content

新兴市场触底?美林:再跌10%就是进场良机

作者:黄欣  2008-09-04 21:21 桌面版 正體 打赏 0
过去 5年来,投资新兴市场获利年率可达 33%,但 在今(2008)年却较过去下滑超过 20%。究其原因,正是 两大推动新兴市场的力量:原物料价格与国内利率走势 相反的缘故。

Merrill Lynch ( MER(US) ;美林)最新全球投资策略 报告中指出,从2002年以来,这两个因素首次呈现背道 而驰。在过去10周中,专持长仓基金约被赎回了 200亿 美元,报告认为这波资产调配可能会造成新兴市场进一 步下跌 10%的风险,近期较宜保持观望。

然而另一方面,今年下半市场的疲弱也将构成进场 良机。若再下跌达 10%,或MSCI新兴市场(MXEF)指数跌 至 850点,就是投资机会浮现的时候。

但报告也说,现在新兴市场估值已经相当便宜。 Merrill Lynch 也继续抱持长期多头的观点,认为在未 来数年内,新兴市场仍在成长、流动性、信用等各方面 具有优势。

Merrill Lynch 建议投资人可以在下半年中,把握 原物料价格重整与内需成长的题材,挑选价格偏低的绩 优股。以长期为主的价值投资人,可关注金砖四国小型 企业的投资机会,挑选便宜但拥有良好现金流和长期投 资题材的标的。报告并预期,一段时间后,新兴国家货 币会有强劲的报酬率。

在投资国别方面,Merrill Lynch 将中国评等调回 至加码,俄罗斯则调降为中立。

中国在今年是个非常不受投资人喜爱的市场,由于 通膨和过度高估,导致今年上半的重挫和评等调降。但 以目前情况而言,中国的总体经济情况是在新兴市场中 最良好的。报告认为,中国市场的风险回报已有改善, 只需一些上涨的动能,就能再度引起上涨。相较之下, 俄罗斯股市虽然便宜、企业获利也有所提升,但在通膨 风险过高和政治环境善变因素下,评等被下修为中立。

而在产业方面,报告中看好中国工业股、印度金融 股、俄罗斯金融股、南非材料股、俄罗斯材料股、和埃 及市场;看淡巴西水电股、墨西哥消费股、韩国日常消 费股、印度科技股和卡达市场。




来源:钜亨网 --版权所有,任何形式转载需看中国授权许可。 严禁建立镜像网站.
本文短网址:


【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。

分享到:

看完这篇文章觉得

评论

畅所欲言,各抒己见,理性交流,拒绝谩骂。

留言分页:
分页:


Top
x
我们和我们的合作伙伴在我们的网站上使用Cookie等技术来个性化内容和广告并分析我们的流量。点击下方同意在网络上使用此技术。您要使用我们网站服务就需要接受此条款。 详细隐私条款. 同意