人行紧缩银根 地下金融横行珠三角 规模高达10兆港元

中国当局在今(2008)年以来实行货币紧缩政策，包括港、台商在内，中小企业若想取得融资相当不易。虽然近期中国央行与地方政府均公布相关松绑政策，有望纾解中小企业融资问题，但地下钱庄等民间融资市场已 然成形。

据香港《文汇报》报导，仅珠三角地区，中小企业 融资需求就达2兆港元(以下同)，其中深圳企业所需更 占 50%以上。而对市场状况敏感的地下钱庄、担保公司 ，甚至拍卖行及典当行，早已趁政策空窗期建立起庞大 的民间融资市场。报导指出，民间融资月利息高达5%以 上，年利润可超过本金一倍。而专家估计，至2008年6月为止，中国国内非正规信贷规模已突破10兆元。

报导表示，深圳一位从事地下钱庄业务的张先生介绍，由于中国当局今年收紧银根，银行存款准备金率也上调至17.5%，许多银行存贷比不足70%，使许多中小企业融资更加困难。他所在的地下钱庄除了从事境内外资金汇兑外，目前更看好高息贷款业务，正在全力争揽。

意欲向地下钱庄贷款的企业，需先将固定资产如房 产、工厂厂房或股票股权等作抵押，然后找评估公司进 行评估。合格之后，地下钱庄通常会依抵押资产的等值放贷，若评估信用特别好，也可能会将放贷额度提升。相较之下，银行贷款最多只能融资评估价值的 70%。

报导说，张先生所在的地下钱庄放贷利息较高，月 息通常为 5-10%。他们近期正向深圳一家中小电子企业放贷 100万元、月息7%、贷期一年。一年下来，其利息 高达 84%，即84万元。然而若将 100万元存入银行，年 利率仅有 4.14%，扣除5%利息税后，存款利息仅为 4万 多元，相差甚钜。而在浙江一带，地下钱庄月息更普遍 高达10%。

中国央行的紧缩政策让地下钱庄行业蓬勃发展，但必然伴随着高风险。虽然私人放贷利润颇高，但若款项 无法收入，就需用客户资产抵押，但过程很麻烦，而且必须自己处理。况且，只要监管机构查获，就要面临诉讼和严厉处罚。

在深圳从事信用担保业务的香港信用担保联合会会长汪润田表示，对许多中小企业而言，以其高风险的评估，在需钱孔急时很难在银行贷到款；即使资格符合，银行贷款拨款也要6-8周时间，不若担保公司只需 3-4 天便可拨款。因此许多中小企业在寻求短期贷款时，只能找担保公司高息融资。

汪润田并表示，在深圳有部分信用担保公司及私人都在从事高息融资，其月息达到5%。但他们一般只做几个月的短期借贷，有的担保公司一年用 2000-3000万元进行短期循环高息放贷，一年可能放款四次，营业额高 达上亿元，扣除成本后仍有 60%利润。

此外，许多典当行受惠于私人融资业的蓬勃。深圳银达典当业务员王先生对《文汇报》表示，他们的业务 较去年同期增长了30%，主要典当项目为黄金、钻石、汽车、房产等，贷款金额为抵押品价值的 60%，月利息 为4.7%。若客户未能偿还资金，他们便将客户资产进行 拍卖，还付本息。他并表示，除了个人典当之外，目前也已有愈来愈多中小企业老板前来典当房产融资。