缺米下鍋：房產企業的錢袋子要癟(圖)

【看中國2021年6月11日訊】「巧婦難為無米之炊」，這是中國的一句老話。

如今，用這句話來形容某些房地產企業，並不為過。錢袋子裡有錢，才能買米下鍋，要是沒錢，如何去買米？

可以預料，未來的幾天，有句話會成為熱點：「那些炒作外匯、黃金及其他商品期貨的人很難有機會發家致富，正像押注房價永遠不會下跌的人最終會付出沈重代價一樣。」

押注房價永遠不會下跌的人，在今天看應該是已經失算了。而部分房地產企業，日子也並不好過。

隨著海外融資規模的下降，部分房地產企業的錢袋子恐怕是會越來越癟。

關於房企的融資情況，始終有爭論。比如前段時間，關於恆大的傳聞就不絕於耳，各種猜測頻起。

當然最終，這場爭議最後以恆大的一紙聲明告一段落——「（恆大）生產經營一切正常，成立25年來從未出現借款利息晚付、本金逾期歸還的情況。」

不少人心中一塊石頭落地。但儘管如此，房地產行業依然讓人看到一許「痛處」——那就是海外融資規模的縮小。

近年來，由於國內融資渠道的收緊，海外融資成為中國房企獲取資金支持的重要渠道。從2019年起，房企海外融資屢創新高。根據中新網2020年初報導的數據：「2019年全年，中國房企海外融資金額高達752億美元，同比上漲52%。2018年這一數據為496億美元。」

到了今年年初，有媒體對房企2020年海外融資數額做出總結：「2020年房企境內外債券融資累計約1.21萬億元，規模創歷史新高。」

從勢頭上看，直到2020年的年底，海外融資規模還是持續增長的。但是，到了2021年5月，這個勢頭戛然而止。

日前，有機構的數據顯示：「今年前5個月，房企海外融資規模折合人民幣約1511億元，同比下降約29%（較2019年下降約47.4%），為2018年以來最低點。」從具體時間段看，今年融資出現了「高開低走」的局面，根據媒體統計：「2021年1月份，房企海外債發行總額達796.5億元，是上年12月份的4.58倍，開局勢頭良好。但3月份、4月份發行額均不足150億元，5月份雖有回升，但仍處於今年以來的偏低位置。」

這幾年，由於國內融資趨緊，海外融資在房企經營過程中發揮了巨大的作用。如果以上數據不虛，那麼，房地產企業的「錢包」可能會有些癟。

房企海外融資下降的規模不小。原因何在？

首先是違約壓力。

藍光發展、華夏幸福，這些曾經的巨無霸型房企，都已經有了違約的「動作」。以華夏幸福為例。華夏幸福5月13日發布的關於公司及下屬子公司部分債務未能如期償還的公告稱， 「近期公司及下屬子公司新增未能如期償還銀行貸款、信託貸款等債務形式的債務本息金額101.41億元。截至目前，公司累計未能如期償還債務本息合計572.20億元。」

572.20億元，不是一個小數目。

其次，是疫情的影響。這種影響，從去年就已經開始顯現。

第三，匯兌損失壓力。這一點對房企利潤的壓力很大。

第四，經營欠佳的房企，海外融資成本升高。看某企業最近在海外發行債券的利率，竟然高達12%。

總之，不管是違約造成信譽受損，還是疫情影響，反正，某些房企在海外借錢暫時是不容易了。房地產企業，只有另覓它法。

根據統計局5月份的官方數據，可以看出變化：「1—4月份，房地產開發企業到位資金63542億元，同比增長35.2%；比2019年1—4月份增長21.1%，兩年平均增長10.1%。其中，國內貸款9043億元，增長3.6%；利用外資17億元，下降28.3%；自籌資金17167億元，增長15.4%。」

而在「兩集中」新政之下，房地產企業拿地的難度越來越大，挑戰性越來越強。

重點城市對住宅用地集中公告、集中供應，既是對房地產企業自身實力的考驗，也是對房地產企業戰略選擇能力的考驗。如果缺乏足夠強大的資金實力、融資能力，且缺乏戰略眼光，那麼抱歉，你等下一趟「車」吧！可是，如果拿不到地，房企失去了賴以生存發展的根本，下一步怎麼走？

如果不能及時拿地，那就「缺米下鍋」，甚至真正面臨「巧婦難為無米之炊」的窘境了。而若是融資不利的話，資金從何處來？大概只有打折賣房回款了。

6月8日，中國經濟週刊的報導顯示，與1月份房價相比，2020年國內操盤金額最大的5家房地產公司碧桂園、恆大、萬科、融創中國、保利地產，在5月份都有不同程度下降。

也許，降價是必由之路。

未來最大的可能，房地產企業的錢袋子越來越癟，甚至會有企業揭不開鍋。揭不開鍋的企業，就要被兼併了。海外融資規模的變化，大概率會刺激房地產企業更大規模的洗牌。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)