這一存在千年的資產 即將走出「超級安靜模式」(組圖)

「金色」皇宮（圖片來源：Adobe Stock)

【看中國2020年5月25日訊】「超級安靜模式」

人們在長期穩定的環境中很容易形成慣性思維，這種慣性思維的力量十分強大並難以改變，最後就會出現社會整體失智的現象。這種整體失智與具體某一個人沒有關係，相反，個人都是非常、非常聰明的，是社會大潮中的弄潮兒。

最典型的是，二戰之後，隨著日本經濟的不斷繁榮，人們開始踴躍加槓桿炒房，這就成了潮流，隨著時間的延續，其慣性越來越強，這種慣性潮流有多強大哪？日本最長壽的企業是金剛組，它的歷史要追溯到隋朝建立之前的公元578年，那時的日本還是飛鳥時代，金剛組在一千多年的歷史中長期專注自己的主業，在本領域形成了自己獨到的競爭力，這是其長壽的基石。但即便是這樣千年以上聚焦於主業的企業，在日本房地產泡沫破裂之前也殺入了房地產市場，房地產泡沫破裂之後被兼併重組。由此可見，這種社會慣性的力量是極其強大的，全社會幾乎所有企業和個人都被捲了進去，最終就會出現了整體性失智。

結局大家也都知道了。

在其它地方又何嘗不是如此哪？在次貸危機爆發之前，如果誰敢說美國的房地產泡沫即將破裂，估計會遭到整個社會絕大多數人的嘲笑。所以，有一句俗語說：普天之下沒有新鮮事。

贏家的做法不同，他們在喧鬧中始終會保持著「超級安靜模式」。比如巴菲特，就在絕大多數美國企業和個人在2008年底開始面對財務危機的時刻，他卻安靜地掏出兜裡的現金抄底美國股市，捲走了帶血的籌碼。

這種現象不僅體現在房地產市場，在其它場合也一樣，都會有人保持「超級安靜模式」並成為贏家。

在經濟的繁榮週期，所有企業都會奮勇加槓桿，以實現快速發展，但超級安靜的企業卻永遠保持足夠的現金，通過提高管理水平來參與市場競爭（這是更高等級的競爭，簡單在財務上加槓桿就是低級別的競爭），當經濟週期決定的蕭條來臨時（這個時間點幾乎是無法預判的），無數企業倒閉破產，那些保持「超級安靜模式」的企業就會開始收集「帶血的籌碼」，踏著它們的屍骸要麼快速佔領它們的市場份額，要麼直接兼併重組它們，讓本企業實現跨越式發展。這實際就是稻盛和夫的經營之道，他所管理的企業，每次危機之後都會壯大一圈。對於這樣在更高等級上進行競爭的企業來說，危機就是最大的節日。

我們經常說，香港企業應對經濟危機的能力非常強。竅門之一就是保持低負債率，通過其它更高等級的方式參與市場競爭。當危機來臨時，由於擁有優良的財務狀況，抗風險能力很強，最後就能掃走帶血的籌碼，這與稻盛和夫的理念基本是一致的。對於這一點，大家只要看看長江實業的負債率就清楚了。

以「超級安靜模式」來思考問題，也體現在金銀身上。

二戰之後，雖然經過了朝鮮戰爭和越南戰爭，但歐美日的經濟卻可以用欣欣向榮來形容，這是戰後經濟恢復期的必然現象。經過二戰的摧殘之後，美國經濟處於繁榮階段、是全球經濟絕對的重心所在（佔全球經濟總量的一半多），歐亞卻是一片廢墟。隨著歐亞開始進入重建時期，全球經濟重心就開始擴張到了歐亞（類似於全球經濟邊界的擴張，因為在戰爭時期歐亞的經濟活動是低迷的），歐亞國家在全球經濟中的佔比上升，經濟邊界的擴張就帶來了經濟效率的提升，紙幣具有比較充足的信用，人們就將作為國際儲備貨幣的美元稱呼為美金，這當然是美元的榮譽，相反卻是黃金的落魄，因為自己的地位被紙幣代替了。這樣的時期，人們就會丟棄金銀，認為它們是無用的東西。也因此，當上世紀七十年代美國陷入滯漲後，黃金價格上漲24倍。根源就在於美元成了美金之後，人們對黃金不屑一顧，才有七十年代如此巨大的漲幅。相反，如果人們知道七十年代的金價可以上漲24倍，從60年代開始人們就會持有黃金（雖然當時美元實行金本位制度，但倫敦黃金依舊是交易的，價格是波動的），金價就會提前上漲，七十年代也就難以上漲24倍。

也就是說，七十年代的金價上漲24倍，是人們在五六十年代忽視的結果，當時的黃金保持的是「超級安靜模式」。

黃金價格百年走勢圖（圖片來源：Macrotrend)

八十年代之後，隨著經濟全球化加速，意味著全球經濟的重心繼續從歐美日向發展中和不發達國家擴張，發展中國家在全球經濟中的佔比上升，經濟邊界的擴張又帶來了全球經濟效率的提升，以美元歐元為代表的國際儲備貨幣的信用就有保證（投資收益率高），結果，金銀再次被丟盡了垃圾桶，金銀是商品，黃金是野蠻的痕跡等論調就再次出籠了。

這其中的含義是什麼？

經濟的核心是信用流轉，如果沒有這種信用流轉，無法借貸、無法融資、無法投資、無法生產、也無法進行貿易活動，所有的經濟活動就都不存在。在經濟邊界擴張時期，紙幣的信用就有保證，市場也就不缺乏信用，金銀就被丟到角落了，人們認為它們是無用的、只是一般商品、是野蠻的痕跡，這是人們整體失智的過程，黃金又進入了超級安靜模式。

當全球經濟邊界停止擴張或被動收縮的時候，尤其是各國政府的財政危機不斷加劇的時候，紙幣的信用就會快速下滑（上世紀七十年美國通脹不斷高漲就是紙幣信用快速下滑的時期），市場中就會出現信用匱乏的現象，這時，金銀就會從「超級安靜模式」中站起身來執行信用的職責，這就是金價開始上漲的根源。七十年代金價的上漲是這個原因，未來的上漲依舊是這個原因。

其實，金銀在數千年來一直未變，只是人們的心在變，是人們內心的慾望在不斷地展現。所以，歷史上的無數貨幣都已經進入了博物館，可以適時保持超級安靜模式的金銀作為貨幣卻卻一直存在到今天，可以稱呼為信用市場上歷史性的贏家。

無論在房地產領域，還是在企業經營領域或貨幣領域，最終的成果都屬於在慣性大潮高速前行時可以保持「超級安靜模式」的「人」。

變的是表，變的是人心，變的是人們光怪陸離的慾望，不變的才是道！

(文章僅代表作者個人立場和觀點)