俄烏戰爭幕後的故事：石油市場和國際油價(圖)

【看中國2022年7月1日訊】本世紀以來，經過伊拉克戰爭、阿富戰爭、次貸危機和2020年的新冠病毒大流行之後，美國的政府債務率已經超過了二戰結束時期的水平（當時的債務率約為120%），來到了歷史上的最高位並很難繼續持續。

在拜登上任的第一天，就宣布重新加入氣候變化《巴黎協定》，宣布取消加拿大與美國之間的「拱心石XL」輸油管道建設計畫，他系統性廢除了川普(特朗普)為實現美國能源獨立的相關政策，取消聯邦探鑽租約，停止開採項目等等。第二天，又禁止了頁岩油開採中「Fracking」開採技術的使用——美國有大量使用此技術的頁岩探井。這一系列措施徹底打斷了頁岩油產量高速增長的脊樑。

2014年之後國際油價暴跌導致油氣勘探投資持續下滑，導致未來很多年的新增產量受到嚴重的制約，而頁岩油產量的高速上升是當時壓制油價（也壓制了油氣勘探投資活動）的中堅力量，當拜登閹割了頁岩油高增長的趨勢之後，國際原油市場的供需關係開始立即緊繃了起來，這與上世紀七十年代初期美國政府的做法（限制近海石油開採）似乎並無不同。

此時還需要一場戰爭，即實現「債務消融」，又可以把油價上漲這口黑鍋扣在別人身上。這場戰爭要麼涉及到俄羅斯，要麼涉及到中東，源於這是歐亞大陸兩個最重要的石油輸出地。

再看俄羅斯。2014年的親歐盟運動之後，入盟（歐盟）入約（北約）一直都是烏克蘭的國策。即便在蘇聯最鼎盛時期，蘇聯和華約的海軍力量與北約海軍的差距也是十分明顯的，這可以理解，因為英美都是靠海洋立國的國家，無論海軍的發展水平、戰略戰術水平都已經經過了數百年的積累，再加上長期的高投入，這是蘇聯無法比擬的，今天的俄羅斯就更無法相比。

俄羅斯在葉卡捷琳娜二世時期（1762-1796年執政）獲得了對亞速海、黑海、克里米亞半島、烏克蘭、白俄羅斯、波羅的海三國等地的控制權，一旦烏克蘭加入北約、北約的軍事力量就會進入烏克蘭，以北約海空軍的優勢地位，亞速海和黑海在事實上就對俄羅斯關閉了。在黑海周邊的地緣政治上，俄羅斯就會差不多在一夜間又回到了葉卡捷琳娜二世當政之前。到那時，普京不僅無法比肩彼得大帝，甚至在俄羅斯歷史上還會留下悲催的一頁。

可世人只知的是，普京一直以彼得大帝為榜樣，以開疆擴土為己任。所以，當2014年烏克蘭親歐盟運動之後，他立即出兵克里米亞半島和烏東地區，搶奪對黑海和亞速海的控制權。

這種地緣態勢就決定在普京的心中烏克蘭的一舉一動都是最敏感的，一旦北約表現出接納烏克蘭加入北約的苗頭，普京就需要進一步進軍烏克蘭，要麼佔領烏克蘭全境，要麼奪取東、南烏克蘭，避免在黑海的地緣戰略上陷入被動。

就在這時，拜登的「小動作」開始了。

烏克蘭在加入北約的問題上一直有阻力，主要來自於德法。但北約的大老闆是美國，烏克蘭如果做通了美國大老闆的工作，就有機會解決入約的問題。

美國國務卿布林肯在2021年5月6日結束對烏克蘭的訪問後，哥倫比亞廣播公司的記者提出（烏克蘭加入北約）這一問題，白宮副新聞秘書讓-皮埃爾對此作出了肯定回答，但在白宮隨後發布的一份文字採訪記錄上，又刪去了華盛頓支持烏克蘭加入北約的表態。此時在烏克蘭加入北約的問題上，美國依舊模棱兩可，加上德法並不支持，烏克蘭還看不見曙光。

烏克蘭看不見曙光，普京就可以安穩地坐在克里姆林宮。

但隨後，風雲突變。8月底，烏克蘭總統澤連斯基對美國進行國事訪問，他明確表示爭取美國支持烏克蘭加入北約是這次訪問的核心議題。在與拜登的會晤中，他得到了一個小小的驚喜，澤連斯基在會後表示，拜登個人支持烏克蘭加入北約，但他們在討論時未有提及相關時間表。此時澤連斯基還在華盛頓，他不可能撒謊，這意味著在烏克蘭加入北約的問題上取得了突破性進展。

拜登個人支持烏克蘭入約是真還是假？這不重要，成年人只看結果。

這事對誰的刺激最大？當然是遠在克里姆林宮的普京，估計他立即跳了起來。

普京欲做彼得大帝，要開疆擴土，這是內因，而拜登與澤連斯基會面所說的那番話（即「個人同意烏克蘭加入北約」）是不是刺激普京在2月24日揮兵烏克蘭的外因？只有普、拜兩位老先生才清楚。

此時普京卻不能再等待，一旦烏克蘭正式進入加入北約程序就會接受北約的保護，俄羅斯就會失去亞速海和黑海的控制權，普京無法冒這樣的風險，俄烏戰爭就注定要打響了。

成年人看到的結果是，俄烏戰爭爆發刺激了能源市場（注意，俄烏戰爭爆發意味著歐洲對俄羅斯必須進行石油禁運，俄羅斯石油產業注定會走向衰落，這種刺激作用會長期存在），進一步推動了美國的通脹，與美國拜登政府需要「債務消融」的要求又吻合在一起。

這是奇蹟嗎？我更願意相信邏輯！

有朋友說，拜登馬上要出訪沙特等中東國家，目的是打壓油價，通貨緊縮就要到來，真相會是如此嗎？

第一，「債務消融」的進程剛剛開始，如果油價掉頭暴跌必然導致通貨緊縮，美聯儲和美國政府未來就需要再次像2008-2009年那樣救市，美聯儲的資產負債表將擴大至數十萬億美元（次貸危機時期是從2007年的不足8000億美元擴張至最終超過4萬億美元），美聯儲的資產負債表將遠超過美國的GDP，美元很快就會成為阿根廷比索或土耳其里拉這樣的爛貨幣，美國想要這樣的結果嗎？

第二，「債務消融」的進程已經開始，如果像現在選擇通貨緊縮就會前功盡棄，再想尋找合適的戰略契機就需要等待漫長的時間，就會出現很多變數，所以，「債務消融」演變到了今天這個階段已經是有進無退。

第三，從某種意義上說俄烏戰爭從7月才開始進入決戰階段，源於歐洲從7月才開始對俄羅斯進行石油禁運，這將真正抑制俄羅斯的石油出口，打擊其產能，對國際油價起到長期的刺激作用。

第四，拜登政府如果真心希望打擊油價，拜登只需簽個字取消對頁岩油開採的限制就可以立竿見影，何必大老遠的跑到中東去求那些海灣王爺？

第五，美國政府在俄烏戰爭爆發之後為了抑制油價，分兩期拋售了2.4億桶的石油儲備（現在還在進行中），拋售的平均價格應該低於目前的國際油價（至少是相近）。但美國政府卻已經宣布在三季度將補充6000萬桶的庫存。如果現在的國際油價持續到7月，美國政府就是在低賣高買（或給油價托底），這樣的騷操作是打擊油價的做派嗎？最重要的是，這是選擇通貨緊縮的做法嗎？顯然不是。
第六，這是最重要的一點，有耐心讀到此處的朋友們請牢記。

如果全球經濟進入蕭條（經濟衰退），需求就會下降，就會打擊油價，這是過去四十年的經驗告訴我們的。

未來的蕭條自然還會導致油價短期波動，但會逆轉油價上漲的趨勢嗎？首先，如果出現通貨緊縮式的蕭條，通貨緊縮會推動美元加速升值，國際油價是以美元標價的，當然就會導致油價下跌，這就是過去四十年的經驗告訴我們的，但如果未來的蕭條是滯脹，滯脹時期美元貶值的速度加快，這就會支撐國際油價；其次，上世紀七十年代滯脹時期的蕭條（1974、1975年美國經濟都是負增長），需求固然也會下降，但卻並未改變國際油價上漲的趨勢；再次，6月22日美聯儲主席鮑威爾在國會作證時說到，加息有可能導致經濟蕭條（這會抑制石油需求），但同時他又說加息不會降低國際油價，如果是不熟悉上世紀七十年代經濟史的人，一定會問鮑威爾老頭這是什麼神邏輯？但如果熟悉，則不然。

美國經濟大概率在今年底或明年進入蕭條，油價的運行軌跡即將成謎，石油市場和國際油價將再次演繹最神奇的故事。

這場風騷大戲，拜、普兩位老先生唱的十分逼真！

(文章僅代表作者個人立場和觀點)