一次罕見的央行降息本月或將到來(圖)

年初至今，全球央行開啟降息競賽。（圖片來源：Adobe stock）

【看中國2019年9月4日訊】（看中國記者文龍綜合報導）年初至今，全球央行開啟降息競賽，美聯儲也採取了相應的行動。而有兩件事情，最終也都指向了同一個問題，中國央行將進行四年來首次降息。

中國央行9月或與美聯儲同步降息

港臺時間8月1日凌晨，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到2%至2.25%的水平，符合市場預期。美聯儲結束貨幣政策例會後發表聲明說，結束資產負債表縮減計畫。這比先前計畫的提前兩個月。

美聯儲主席鮑威爾表示，目前的降息決定不意味著漫長的降息週期的開始；採取更加寬鬆的政策是合適的；沒有理由說經濟擴張不能持續下去；經濟發展非常均衡；從來不考慮政治因素。

這是美聯儲史上首次在美國失業率低於4%的情況下降息--在之前美聯儲所有的降息中，失業率最低的是4.2%（2001年1月31日，即網際網路泡沫爆發前）。當前美國失業率為3.8%。

此前在2月7日，印度率先降息，宣布將基準利率下調25個基點至6.25%。截至目前，印度央行已經降息達110個基點。從那時起，全球超過25家央行降息。

進入9月，有兩件關於市場流動性的信息非常值得關注，而這兩件事情，最終也都指向了一個問題：中國央行降息。

1、據官媒《證券日報》報導，9月第一週公開市場將迎來1,400億元逆回購到期，9月7日、9月17日分別有1,765億元和2,650億元1年期MLF（中期借貸便利）到期，MLF利率下調窗口將再次打開。

2、市場預計美聯儲9月19日議息會議後，美聯儲年內第二次降息概率很大。

MLF和逆回購的到期，意味著中國央行將返還被質押的有價證券，從市場收回流動性，從而讓市場產生流動性趨緊的預期；此外，假如美聯儲在9月再次降息，結合目前的宏觀經濟形勢，中國央行跟進的概率也將大大增加。

也有分析人士認為中國央行將在9月中旬之前行動，與預期中美聯儲放鬆政策的時間相一致，並且一開始不會給銀行施加太大的降息壓力。

據《路透》報導，興業銀行首席經濟學家魯政委說，「第一步是確保平穩過渡，如果利率息差擴大，那就還好，但如果利率息差收窄，就麻煩了。」

為了降低銀行業者承受的壓力，中國央行預料將首先調降MLF利率，以降低銀行業的融資成本，這將為調降貸款市場報價利率(LPR)鋪路。下次設定LPR的時間為9月20日。

自2018年以來中國央行通過各種方式向金融系統注入大量資金，已引導貨幣市場短期利率大幅下滑，但仍未能壓低企業貸款利率。

中美貿易戰升級導致北京採取更多應對措施

另外在8月27日，中國公布了規模以上工業企業利潤情況，環比利潤降幅驚人，顯示工業堪憂經濟壓力更大。匯豐最新報告指出，中國未來數月面對貿易戰升級帶來的衝擊需做出全面反應。

匯豐首席中國經濟師屈宏斌團隊撰寫的報告指出，中美貿易緊張明顯升級，雙方均做出更多的關稅威脅，而美國總統川普(特朗普)更暗示可能運用《緊急經濟權力法》。除了出口增長放緩，這可能會動搖商業信心，尤其是雙方仍可以進一步「報復」。

「貿易戰升級已經超出很多人，包括政策制定者的預期。」屈宏斌在報告寫道，「如果所有威脅性的關稅生效，而未來數月中美兩大經濟體的衝突仍在升級道路，經濟增長的額外阻力和對商業信心的衝擊可能會太大而無法解決。」

他認為，在全球央行正採取措施緩解環球影響的環境下，北京亦有需要做出更加強烈的反應，包括更積極降息、降准，以緩解對商業和基建投資壓力，並支持國內經濟增長。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)