中國大陸的資金正加速流入這個國家(圖)

【看中國2016年10月22日訊】2016年，哪個國家像一塊乾海綿一樣，正飛快地從中國吸走資金？或者換句話說，哪個國家正在剪中國的「羊毛」呢？

近日，中國商務部公布的「1-9月我國對外投資合作情況」，告訴我們了很多重要數據。僅看這份新聞通稿，你很難真切地感受到國際資本市場的風雲變幻。但如果你把今年年初的「商務部合作司負責人談2015年我國對外投資合作情況」翻出來，對比著看，情況就一目瞭然了！

第一組數據：對外非金融類直接投資

根據「1-9月我國對外投資合作情況」，2016年1-9月，中國對外非金融類直接投資1342.2億美元，同比增長53.7%。

同比增長53.7%，這個速度非常驚人！那麼去年的全年數據是多少？商務部最新通稿裡是1214億美元，今年年初的文件裡說是1180億美元（還說創下了歷史最高值，但同比增速只有14.7%），估計後來有過修正。也就是說，今年前9個月的對外投資，已經顯著超過去年全年。

由此可見，中國企業對外投資的熱情有點「過分」。為什麼「過分」？因為人民幣貶值預期在增強！

商務部今年年初的文件還說，到2015年年底，中國對外直接投資存量首次超過了萬億美元大關。

第二組數據：對外承包工程合同額

今年1到9月，中國為對外承包工程新簽合同額9722.9億元人民幣（折合1478.3億美元），同比增長7.4%。統計還顯示，去年全年中國對外承包工程業務新簽合同額突破2000億美元，達到2100.7億美元，同比增長9.5%。如果按照美元計算，2016年中國對外工程承包新簽合同可能是零增長，增長7.4%是以人民幣計價的。

根據上述兩組數字，我們可以獲得這樣的印象：2015年中國對外投資上，承包工程是最大的亮點；到了2016年，是企業直接投資，其中相當一部分是企業併購。所以，資金有脫實入虛的徵兆。

第三組數據：對外投資並購

2016年1-9月，中國企業共實施海外並購項目521個，實際交易金額674.4億美元，已經超過2015年全年的併購金額（544.4億美元）。從涉及國家（地區）看, 美國以162.4億美元居中國企業實際並購交易金額國家（地區）之首，其次為開曼群島157.1億美元，中國香港93.2億美元位列第三。

2015年的統計顯示：中國對外直接投資主要分布在中國香港、開曼群島、美國、新加坡、英屬維爾京群島、荷蘭、澳大利亞等。對美國投資83.9億美元，實現了60.1%的較高增長。

上述數據告訴了我們以下幾個事實：

1、2016年企業海外並購迅猛。根本原因還是因為人民幣匯率高估。現在買企業，或者私有化上市公司回內地上市，都是很划算的。

2、美國、開曼群島和香港地區為資金三大流向，而這三個地方恰恰是中國企業海外上市的掛牌地和註冊地。今年有很多大單併購，跟海外上市企業私有化回歸國內掛牌有關。

3、根據上述數據，可以推算出來2014年通過並購方式流入美國的資金是52.4億美元，2015年是83.9億美元，2016年前9個月就達到了162.4億美元。如果按照月平均計算，今年中國資金通過企業併購渠道流入美國的規模，提高了將近160%！

4、中國資金加速流向美國，根本原因是：美國正在開啟新一輪加息，美元將持續升值，而且在加息初期美元計價的資產（股市、樓市）或許還有上漲空間；另一方面，人民幣計價的資產都已經非常貴，加上人民幣匯率高估，所以資金有避險需求。只是由於中國存在外匯管制，資金外流受到了一定程度的限制。否則，外流的程度會更厲害。

上述數字僅僅是非金融企業通過並購方式所推動的資金流動，還沒有包括金融企業和居民家庭。事實上，中國的保險公司、銀行和家庭都在以美國為中心的發達國家，加速買、買、買。

央行最新公布的數據顯示，中國8月份大幅減持了337億美元的美債。為什麼減持？最重要的原因是要換成美元現金，應付國內合理的換匯需求。

那麼，中國資金加速流入美國，真的是影響中的「剪羊毛」行為嗎？其實倒不盡然，因為國際間的資本流動是正常的。關鍵問題是，能否盡快通過市場方式，給人民幣對美元的匯率找到一個合理的均衡點。有了這個均衡點，熱錢就不可能長期單邊流動，進而衝擊經濟了。

從長期來看，想要維持人民幣匯率的穩定，尤其是想要維持人民幣匯率的強勢，需要通過改革來實現。貨幣的軟和硬，說到底就是國家經濟、制度的軟和硬。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)