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股市暴跌房價續漲的詭秘內幕

作者:朱大鳴  2011-01-21 13:35 桌面版 简体 打賞 6
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經濟數據公布了,12月CPI同比上漲4.6%,全年3.3%,應該說基本符合預期,沒有什麼意外。在週三,先知先覺的投資者把已經泄漏的經濟數據拿來炒作,大盤有一波反彈。但數據一出來真相已大白,股市沒有承接週三的漲勢,空方開展大肆反撲,全天基本上一路下滑、潰不成軍。週三領漲先鋒資源板塊倒戈,淪為做空市場的主力,煤炭板塊等資源類股票大跌超過4%,成了跌幅領軍者。整個市場亂成一片,根本沒有題材,只是愴惶出逃。

只要對宏觀經濟稍微關心的人們都清楚,2011年通脹的壓力還是很大,貨幣政策在必將不斷收緊,受1月份惡劣天氣和春節因素的影響,很可能導致1月 CPI達到5.5%,甚至更高。於是人們聯想是否受物價壓力,管理層不久將會加息。本週央票停發等都促使加息預期大增,就更使人多一份擔憂。

存款準備金繳款和春節資金備付的雙重因素,各期限資金全面緊張,7天回購利率單日飆升逾120個基點。業內人士指出,為應對週四(1月20日)準備金繳款,國有大行已經連續兩日停止在貨幣市場拆出資金,春節前市場流動性持續緊張的局面或已來臨。

總的來說2011年中國的經濟形勢極為錯綜複雜,管理層既要想在保持經濟增長能夠平穩運行,又想把通脹預壓縮到最低,正處於兩難境地。

股市是經濟的晴雨表,每次利空政策出台股市就會劇烈震動。但相反近期房價還在上漲。

國人都知道,作為經濟發展的加速器,房地產成為官員政績提升的關鍵,由於土地財政佔地方財政的比重很大,很多地方都已經超過了60%,再加上土地抵押貸款,成為地方經濟發展最重要的變數。房地產開發是所有行業中最能立竿見影地創造GDP值的,拉動房價上漲可以在提高政府收益的同時,又顯現出地方的經濟活力和增長潛力,一個城市建設房屋有多好,馬路有多寬,一看便知。因此,房價上漲成為很多地方官員攫取政績的主要捷徑。

但在商品房迅速發展的同時,保障房沒有跟上來,導致一部分斷裂地帶的居民,住房沒有著落,要麼蝸居城市,要麼當蟻族。

2010年房地產連續重磅打壓,為什麼房價始終沒有出現象樣的跌幅呢?

第一, 房地產自身的構成,形成了成本推動型價格上漲的基礎。由於土地資源的壟斷性、短期供應的剛性和稀缺性,導致地價上漲,再加上銀行對國企過渡放貸,形成巨量的資本需求,地王一個接著一個的出現。

第二,各種需求集中爆發,一是城市化釋放的需求,60年代出現的嬰兒潮,現在正處於黃金時代,他們是房地產市場真正的推動力量,不管是給子孫買房,還是自己買房,他們都是主力軍。二是由於負利率以及紙幣貶值性因素,導致保值需求非常強烈,很多人沒有投資的好去處,只好將錢置換成房產。其三,作為一項金融工具,中國房地產已經成為最穩定最賺錢的投資工具,引誘國內外製造業資本、金融資本紛紛跟進。各地政府紛紛採取各種優惠政策招商引資,外資也成為房地產市場的重要資金來源,這就給國外游資的流入以可乘之機。於是乎,各種需求形成漩渦,不斷在推高房價。

第三,宏觀調控以壓為主,造成更大的反彈。宏觀調控將近十年,每次打壓基本上是製造需求更加稀缺,或者增加交易成本等方式進行的,還有的是直接行政管制。從短期來看,似乎能夠達到一些目的,但是,從長期來說,卻是無效調控。因為打壓需求無論是住房需求、還是投資需求還是開發需求,顯然都沒有增加一絲一毫的供應,只改變需求曲線沒改變供給曲線。

第四,保障房缺失,迫使巨量需求只能尋找市場方面的求助,由於大量的需求都通過市場解決,加劇了供給與需求的矛盾,導致房租、房價一起漲的局面。而且,前段時間,保障房以經濟適用房和廉租房為主,主要是照顧戶籍人群,實質上,現代城市大多數的住房困難者屬於外來人群或者說剛畢業的大學生。這部分人群更需要公租房,於是,國家將經歷轉向了公租房,這一點做得很不錯,關鍵還是看怎麼做。

我們中國人,賦予房地產太多的東西和意義,現在房產已經成為財富的象徵,這就異化了房地產的性質。大量的製造業企業紛紛進入房地產領域,使得整個房地產的負擔更為沈重。財富象徵的房地產一旦崩潰,不堪設想。傷害的不僅是財富,還可能損失整個經濟。

能夠使得房地產軟著陸的措施,大概集中於以下幾個方面:一是增加保障房,增加小戶型和容積率,減少商品房需求壓力;二是削弱土地供應壟斷程度,削弱金融壟斷程度,因為地根和銀根鬆緊對於整個市場影響太大了。三是減少稅收以便減少房價的價值構成,消除稅費成本對房價的剛性支撐。

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