螞蟻集團再捋虎鬚 或引發新的「監管」打擊(圖)

螞蟻集團競購瑞士信貸中國業務。（圖片來源：Getty Images）

【看中國2024年2月27日訊】（看中國記者文龍編譯/綜合報導）螞蟻集團競購瑞士信貸中國業務，知情人士稱其用此方法在中國建立證券業務將面臨北京當局徹底審查。螞蟻集團此前遭當局「監管」後，阿里巴巴集團也遭到國企加緊滲入。

螞蟻集團以高於Citadel的價格收購瑞士信貸中國業務

2月26日，《華爾街日報》引述彭博社報導，消息人士稱，馬雲麾下螞蟻集團(Ant Group)競購瑞士信貸(Credit Suisse)中國投行業務的報價超過美國對沖基金城堡證券(Citadel Securities)，但該交易尚待監管部門批准。

報導指出，由於北京當局傾向於由外國買家來接手瑞士信貸的中國業務，螞蟻集團藉助瑞士信貸在華業務部門來建立一項證券業務的努力可能面臨中國監管部門的嚴格審查。中國監管部門最初授予瑞士信貸的投行和經紀業務牌照旨在加強中國金融業的全球化競爭。瑞士信貸證券中國業務原由瑞士信貸控股51%，方正證券持股49%。

路透社2月26日指出，賣方瑞銀集團(UBS)現在瑞士信貸的所有者，其現在將面臨兩難選擇：是採納螞蟻集團較高的出價，還是城堡證券在去年底提交的較低出價--15億元（人民幣，下同）至20億元，這更有可能獲得北京當局的批准。

瑞銀集團對瑞士信貸的收購是2008年全球金融危機以來最大的銀行合併，是瑞士政府去年倉促安排的，以避免瑞士信貸倒閉。此次合併導致瑞銀集團在中國擁有兩家控股證券公司，而在中國，按照規定其只能經營一家。瑞銀集團去年年中開始尋找買家，包括花旗集團(CN)等尋求進軍中國大陸證券市場的全球金融公司已表示有興趣提出要約。

螞蟻集團拒絕回覆路透社的置評請求。這家金融科技巨頭一直在中國監管部門的「指導」下向金融控股公司轉型，以確保其金融相關業務受到充分監管。

螞蟻集團遭官方開巨額罰單 估值暴跌

中國央行、國家金融監督管理總局、中國證監會去年7月共同發布信息，宣布對螞蟻集團處以71.23億元罰款。

螞蟻集團於2021年4月開始進行全面的業務重組，其中包括轉變為一家金融控股公司，並遵守當局要求的與銀行類似的規則和資本要求。

對於更廣泛的科技網際網路行業而言，螞蟻集團的罰款標誌著北京當局對私營企業的殘酷打壓邁出了關鍵一步，這場打壓始於2020年底取消螞蟻集團的IPO（首次公開募股），隨後導致多家公司市值蒸發數十億美元。

螞蟻集團遭到罰款後意外宣布回購股票，根據回購方案，螞蟻集團本次回購的價格對應公司現在的估值約為785.4億美元。

如果中國監管機構沒有在2020年最後一刻停止螞蟻集團IPO，這將是全球最大規模的IPO，現在相比當時3150億美元的估值僅剩25%。

消息人士指出，一旦螞蟻集團完成重組並獲得金融控股牌照，便可在香港上市，不會像之前那樣尋求在香港和上海兩地上市。這項計畫已告知部分股東，但重組計畫尚未敲定，可能還會發生變化。

而接近監管的人士對官媒表示，螞蟻集團重啟IPO一方面要合法合規，另一方面企業也會根據自身內部情況和外部市場情況來作判斷。短期內，螞蟻集團重新上市的可能性不大。

螞蟻集團由億萬富翁馬雲創立，從事支付處理、消費貸款和保險產品分銷等業務。在2020年其IPO被取消之前，一些投資者對其估值超過3000億美元。

根據螞蟻集團此前的招股書，其原始股東的陣營堪稱豪華，主要可分為三類：第一類是阿里系的「親朋好友」；第二類是中國國內實力很強的投資機構；第三類則是一些頂級海外投資機構，如新加坡投資公司、馬來西亞國庫控股、淡馬錫等。此外，螞蟻集團股東背景較為複雜，其龐大的股東群背後的最終關係網並不明晰。

外界聚焦馬雲的行動

放棄螞蟻集團的控制權後，阿里巴巴集團的創辦人馬雲近年淡出公眾視線，最新信息表明馬雲通過增持股票成為阿里巴巴第一大股東，對此人們議論紛紛。

據《南華早報》1月24日報導，2023年第四季度，馬雲增持了價值約5000萬美元的阿里巴巴股票，這使他的持股比例升至4.3%以上，成為阿里巴巴最大的單一股東。

另外，阿里巴巴現任董事長蔡崇信通過其家族投資平臺藍池資本管理公司，在2023年四季度購買了1.5億美元的阿里巴巴股票，使得蔡崇信成為繼馬雲之後的第二大股東。

《南華早報》援引消息人士的話報導，目前，馬雲與蔡崇信合計持股，已超過日本軟銀集團的持股比例。

據悉，軟銀因為願景基金的資金需求過於巨大，持續減持最為賺錢的阿里股票以彌補願景基金的巨額投入。據摩根士丹利的計算，近兩年來，孫正義所控制軟銀集團通過遠期合約削減了其對阿里巴巴的持股比例，從2022年12月的約7%降至2023年3月的2%左右，到5月則進一步降至0.5%不到。而馬雲的持股比例已超過軟銀，成為阿里巴巴集團第一大股東。

國企加緊滲入阿里巴巴集團

據臺灣《自由時報》2月26日報導，根據一份最新阿里巴巴集團控股資料披露，北京當局在阿里巴巴業務部門持有的股份，其範圍比之前所知的要廣泛，顯示官方藉加大持股擴大對企業的影響力。

在接受美國證券交易委員會（SEC）的調查後，阿里巴巴集團在美國和香港提交的文件中表示，其十幾家實體的部分股權由中國國有企業或外國主權財富基金持有。

北京本月表示，將在指導國家技術和科學發展方面發揮更大的作用。近年來，北京對科技公司的控制日益收緊，加劇投資者的擔憂，並有可能在美國受到更嚴格的審查。

中國國有企業持有阿里巴巴6家直銷業務的股份，截至2023年3月的會計年度，這些業務佔阿里巴巴總收入的比例約6%，其中5家持股比例低於10%，另一家持股比例低於30%。

國有企業擁有阿里巴巴集團體育、健康、物流和當地消費服務等多個業務實體的所有權。此外，阿里巴巴揭露來自新加坡、馬來西亞、阿聯和卡達的主權財富基金持有部分單位的少量股份。

最新的文件增加中國國有實體去年從阿里巴巴和騰訊控股等中國科技領軍企業手中獲得的所謂「黃金股」（名義股權通常為1%）。這種股權結構允許政府提名董事或影響公司關鍵決策。

阿里巴巴在文件中並未透露具體實體，因為集團結構非常複雜，並且其正在進行改革。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)