中國房企碧桂園或爆雷 影響不亞於恆大集團(圖)

碧桂園未能支付應該於兩筆美元債券的利息，或將出現違約。（圖片來源：Getty Images）

（看中國記者文龍綜合報導）中國大型房地產開發商碧桂園未能支付應該於兩筆美元債券的利息，或將出現違約。中國樓市仍持續低迷，對房企來說不是好消息，而債務危機的解決方案仍遙不可及。

綜合英國路透社和中國大陸澎湃新聞等媒體8月8日報導，截至目前，碧桂園仍未能支付應該於8月7日支付的兩筆美元債券的利息。

碧桂園的兩筆債券在新加坡交易所上市，發行規模均為5億美元，到期日分別為2026年2月6日和2030年8月6日。聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人為摩根士丹利、摩根大通、高盛(亞洲)(B&D)、瑞銀集團、渣打銀行和里昂證券。

碧桂園方面對媒體表示：自2021年以來，中國房地產行業持續低迷，多重不利因素疊加，導致行業銷售持續下滑，公開市場融資失效，行業步入了前所未有的困難時期，公司一直在堅守，卻難言曙光。

碧桂園方面坦承，受近期銷售額與再融資環境持續惡化，疊加各類資金監管的影響，公司賬面可動用資金持續減少，出現了階段性流動壓力。

針對當前債券持有人尚未收到兩筆美元債利息，碧桂園方面稱，「仍處在30天付息寬限期內，碧桂園正在積極優化資金安排，努力保障債權人的合法權益。」

CreditSight分析師Nicholas Chen表示：「（碧桂園）正在努力解決利息支付問題，而不是全額債券本金償還問題，這或許凸顯了其流動性非常緊張」；「考慮到其規模，我們認為此類事件將對該行業產生負面溢出效應，特別是影響投資者對其他仍在運營的私營開發商的情緒。」

國際評級機構穆迪上週將該公司評級下調至「B1」，強調其融資渠道仍然有限，且未來12-18個月內將有大量到期債務。

如果過了30天寬限期間仍未支付利息，碧桂園違約的連鎖反應將不亞於恆大集團的債務危機。

自2021年底以來，中國龐大的房地產行業出現了一系列開發商債務違約，其中負債最重的房地產開發商中國恆大集團處於危機的中心。截至2022年底，碧桂園的總負債為1.4萬億元人民幣，在三、四線城市的風險敞口很大。

《華爾街日報》8月8日更新的報導認為，如今，中國房地產開發商遭遇財務困境已不是什麼新聞。但在房地產市場開始走弱大約三年後，中國合同銷售額最大的房地產開發商--碧桂園突然陷入信心危機，這表明該行業的問題已變得多麼根深蒂固，而真正的解決方案仍遙不可及。低迷的房地產市場意味著，沒有哪家開發商尤其是民營開發商是真正安全的。

雖然從中央政府到地方政府、從金融政策到行政命令，都在支持房地產市場復甦。但是，據克而瑞(China Real Estate Information Corp.)的數據，7月份中國百強房地產開發商的合同銷售額同比銳減33%。今年1-7月份，百強房地產開發商開發商的銷售總額同比下降了5%。令人震驚的是，碧桂園7月份的合同銷售額同比下降了60%。

銷售額驟降，意味著用於償還債務和完成項目的現金減少。碧桂園今年將有近20億美元的債券到期。該公司曾被認為是實力較強的民營開發商之一。

國際投行高盛(Goldman Sachs)表示，今年中國城市住房需求將從2017年的1,800萬套降至1,100萬套。過去十年，中國的房地產開發商平均每年建造約1,300萬套住房。

高盛指出，中國房地產開發商包括未開發土地和未完工項目在內的庫存價值約9萬億美元，以今年的預期合同銷售額計算相當於可以銷售約4.8年，去庫存壓力十分巨大。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)