央行拒降息 恐金融暴雷 「三道紅線」收緊樓市(圖)

中國央行拒絕降息，「三道紅線」收緊樓市，地產行業面臨新一輪洗牌。（圖片來源：Adobe Stock）

【看中國2020年8月21日訊】（看中國記者丁曉雨綜合報導）8月20日，最新一期LPR利率（貸款市場報價利率）發布，1年期LPR為3.85%，5年期LPR為4.65%，均與上月保持不變。有分析稱，中國央行拒絕降息，監管部門出臺房企「三道紅線」，樓市很有可能遭遇新一輪收緊，地產行業也將面臨新一輪的洗牌。

8月20日，中國央行最新一期LPR利率發布，1年期LPR為3.85%，5年期LPR為4.65%，均與上月保持不變。這是LPR利率連續4個月按兵不動。無論是樓市利率（5年期LPR），還是實體利率（1年期LPR），都未進行調整。

今年以來，實體利率（1年期LPR）累計降息30個基點，樓市利率（5年期LPR）降息15個基點。

國民經略分析，這意味著貨幣政策迎來轉折點，最寬鬆時刻已經過去，樓市很有可能遭遇新一輪收緊。

據《21世紀經濟報導》，市場傳言稱監管部門出臺新規控制房地產企業有息債務的增長，對房企按「紅-橙-黃-綠」四檔管理，設置「三道紅線」，負債率過高的房企將會削減發債規模。

所謂「三道紅線」：

1、剔除預收款後的資產負債率大於70%；

2、淨負債率大於100%；

3、現金短債比小於1倍。

這三道紅線如果全部命中，開發商的有息負債就不能再增加。踩中兩條，有息負債規模年增速不得超過5%；踩中一條，增速不得超過10%；一條未中，不得超過15%。

鼎諾投資根據wind數據統計了全市場有 2019 年報數據的房地產發債企業，按照觸及紅線條數多少及公開等級做了排序，從中可以看到，如果這一新規屬實且全面落地，像融創、恆大、富力、綠地、金輝、華夏幸福、泰禾等房企，都有可能觸碰到「三道紅線」，融資可能會受到影響。

沒有踩線的基本都是保利等國企。

《券商中國》報導稱，多位業內人士認為，如果融資新規落地，將對行業產生較大影響，土地市場降溫、新房銷售加速，利好頭部房企，對高負債的房企影響較大，加速行業洗牌。

據財聯社8月19日報導，中國央行、住建部將召集部分房地產公司8月20日起在北京面談，或為瞭解行業對融資新規的反應，已有多家房企收到通知。

某總部在北京的上市房企高管對《券商中國》表示，如果真如傳聞中的收緊方式，對行業影響會很大。因為房地產本身就是一個高負債的行業，不論是上市公司還是非上市公司，大家權益資本上都沒法補充，要發展不負債怎麼辦？雖然監管有壓力，但是如果這麼強制性執行，大家在拿地方面立刻就不可能像上半年那麼積極了，而且融資額度壓下來，欠款的問題肯定又會更突出，無論是對供貨商、建設單位等這些問題都會出現。

貝殼研究院高級分析師潘浩認為，地產金融政策收緊是大概率事件。一旦落實，被新規限制融資的房企有可能延遲或取消近期土地投資計畫。融資收緊也會使房企銷售回款端壓力驟升，房企大概率將啟動「加速銷售模式」。

國民經略分析說，收緊房企融資，應該是監管層意識到了房市的泡沫風險，不僅是高房價所帶來的居民債務風險，還包括房企債務高企導致的高槓桿危機。「金融排雷，比任何時候都有緊迫性。」

據多家媒體報導，多地土地市場近期熱度不減，多個地塊溢價率超過30%，並且有區域地王出現。

《券商中國》報導稱，華南某房企高管表示，目前中國國內經濟並沒有特別大的起色，又面對國外的巨大壓力，但是土地和房價還在漲，這個漲其實是經濟上不支撐的，肯定有泡沫。如果現在再不斷的輸血房地產，可能泡沫會越來越大。 

(文章僅代表作者個人立場和觀點)