央行拒降息 恐金融暴雷 “三道红线”收紧楼市(图)

中国央行拒绝降息，“三道红线”收紧楼市，地产行业面临新一轮洗牌。（图片来源：Adobe Stock）

【看中国2020年8月21日讯】（看中国记者丁晓雨综合报导）8月20日，最新一期LPR利率（贷款市场报价利率）发布，1年期LPR为3.85%，5年期LPR为4.65%，均与上月保持不变。有分析称，中国央行拒绝降息，监管部门出台房企“三道红线”，楼市很有可能遭遇新一轮收紧，地产行业也将面临新一轮的洗牌。

8月20日，中国央行最新一期LPR利率发布，1年期LPR为3.85%，5年期LPR为4.65%，均与上月保持不变。这是LPR利率连续4个月按兵不动。无论是楼市利率（5年期LPR），还是实体利率（1年期LPR），都未进行调整。

今年以来，实体利率（1年期LPR）累计降息30个基点，楼市利率（5年期LPR）降息15个基点。

国民经略分析，这意味着货币政策迎来转折点，最宽松时刻已经过去，楼市很有可能遭遇新一轮收紧。

据《21世纪经济报道》，市场传言称监管部门出台新规控制房地产企业有息债务的增长，对房企按“红-橙-黄-绿”四档管理，设置“三道红线”，负债率过高的房企将会削减发债规模。

所谓“三道红线”：

1、剔除预收款后的资产负债率大于70%；

2、净负债率大于100%；

3、现金短债比小于1倍。

这三道红线如果全部命中，开发商的有息负债就不能再增加。踩中两条，有息负债规模年增速不得超过5%；踩中一条，增速不得超过10%；一条未中，不得超过15%。

鼎诺投资根据wind数据统计了全市场有 2019 年报数据的房地产发债企业，按照触及红线条数多少及公开等级做了排序，从中可以看到，如果这一新规属实且全面落地，像融创、恒大、富力、绿地、金辉、华夏幸福、泰禾等房企，都有可能触碰到“三道红线”，融资可能会受到影响。

没有踩线的基本都是保利等国企。

《券商中国》报导称，多位业内人士认为，如果融资新规落地，将对行业产生较大影响，土地市场降温、新房销售加速，利好头部房企，对高负债的房企影响较大，加速行业洗牌。

据财联社8月19日报导，中国央行、住建部将召集部分房地产公司8月20日起在北京面谈，或为了解行业对融资新规的反应，已有多家房企收到通知。

某总部在北京的上市房企高管对《券商中国》表示，如果真如传闻中的收紧方式，对行业影响会很大。因为房地产本身就是一个高负债的行业，不论是上市公司还是非上市公司，大家权益资本上都没法补充，要发展不负债怎么办？虽然监管有压力，但是如果这么强制性执行，大家在拿地方面立刻就不可能像上半年那么积极了，而且融资额度压下来，欠款的问题肯定又会更突出，无论是对供货商、建设单位等这些问题都会出现。

贝壳研究院高级分析师潘浩认为，地产金融政策收紧是大概率事件。一旦落实，被新规限制融资的房企有可能延迟或取消近期土地投资计划。融资收紧也会使房企销售回款端压力骤升，房企大概率将启动“加速销售模式”。

国民经略分析说，收紧房企融资，应该是监管层意识到了房市的泡沫风险，不仅是高房价所带来的居民债务风险，还包括房企债务高企导致的高杠杆危机。“金融排雷，比任何时候都有紧迫性。”

据多家媒体报导，多地土地市场近期热度不减，多个地块溢价率超过30%，并且有区域地王出现。

《券商中国》报导称，华南某房企高管表示，目前中国国内经济并没有特别大的起色，又面对国外的巨大压力，但是土地和房价还在涨，这个涨其实是经济上不支撑的，肯定有泡沫。如果现在再不断的输血房地产，可能泡沫会越来越大。 

(文章仅代表作者个人立场和观点)