中國地方債的新變化：老百姓的口袋被瞄準(圖)

從3月25日起地方債即可通過銀行櫃臺向個人銷售。（圖片來源：Adobe stock）

【看中國2019年3月25日訊】（看中國記者文龍綜合報導）不同以往的是，從3月25日起地方債即可通過銀行櫃臺向個人銷售。而地方政府債務被公認的風險極高，甚至有高級財經官員披露，沒有一個地方政府想還債。

綜合中國內地媒體3月24日報導，寧波市財政局、浙江省財政廳先後通過中國財政部政府債券發行系統面向商業銀行櫃臺市場發行地方政府債券，這標誌著地方債首次將投資群體擴容至個人和中小機構。

首批6個參與地方債櫃臺發售的試點省市分別為寧波市、浙江省、四川省、陝西省、山東省和北京市。從2019年3月25日起，這些地區的地方債即可陸續通過銀行櫃臺銷售。目前參與地方債首批櫃臺發行承辦銀行共有8家，包括工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、興業銀行、浦發銀行和寧波銀行。

隨著地方債在銀行櫃臺發售正式啟動，意味著地方政府債券的一二級市場完全面向個人及中小投資者開放。地方政府債券成為記賬式國債、政策性銀行債券和國家開發銀行債券後又一類可開展銀行間債券市場櫃臺業務的品種。

寧波市、浙江省是首批試點中最早啟動發行地方債的地區。3月22日，寧波市土地儲備專項債券完成招標，該期債券期限3年，發行利率3.04%，投標倍數37.46倍，面向全國銀行間債券市場(不含商業銀行櫃臺市場)及證券交易所債券市場發行5.4億元，面向商業銀行櫃臺市場發行3億元。

但是針對3.04%的發行利率，有中國民眾評論認為：「估計是賣不出去」；也有的人說，「3年3.04？？？留給你自己（註：指政府）用吧。3年定存都4.1左右。」

同樣在22日，2019年浙江省棚改專項債券也完成招標，發行利率3.32%，投標倍數28.8倍。該批債券發行總額22億元，其中11億元通過銀行渠道銷售，品種為5年期記賬式固定利率附息債。浙江債和寧波債均從3月25日到3月27日啟動銀行櫃臺銷售。

四川省是繼寧波市、浙江省之後第三個啟動櫃臺發售的地區。此次發行的四川省5年期土地儲備專項債券共59.29億元，其中15億元債券將通過商業銀行櫃台面向省內個人和中小投資者發售，是截至目前櫃臺發行規模最大的地區。很快，陝西省、山東省和北京市的政府債也將陸續啟動發售。

中國的內地媒體稱，「因為有當地政府信用作為保障，地方債投資風險相對較低。其收益來源通常來自一般公共預算收入或項目對應政府性基金、專項收入。」

但是最後也坦承，「不過，需要注意的是，雖然地方債風險較低，但是未來出現違約的可能性依舊存在。」

3月7日，在中共政府十三屆全國人大二次會議記者會上，中國財政部部長劉昆表示，到去年末，中國的地方政府債務餘額是18.39萬億元，目前中國地方政府債務風險總體可控。

劉昆坦言，確實有一些個別地方的地方政府仍然存在法定限額外通過融資平臺公司違法違規或變相舉債，也就是所謂的政府隱性債務。

地方債務風險其實已經集聚，只不過地方政府大量的、不斷的「借新還舊」，讓問題看起來表面很平靜。全國人大財經委副主任委員賀鏗去年5月19日在北京參加某論壇時透露，地方政府就沒有一個想還債的，甚至許多地方連利息都還不起。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)