中國央行兩天回收1,600億元流動性。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2017年9月27日訊】轉眼就要進入第四季度，回顧今年來世界經濟的變化，筆者認為最大的事件還是當屬美聯儲縮表（縮減資產負債表）。查詢過去一百年來的歷史資料可以發現，美聯儲縮表不亞於給全球資本市場投下一顆「核彈」，短期內或許沒有立竿見影的效果，但是中長期影響卻是非常大的。
因為伴隨著美聯儲縮表的開始，一些國家的經濟或多或少都出現了不同程度的問題，或經濟下滑、或物價上漲，以及資本的大幅流出。中國經濟目前預期較差，人民幣亦有貶值的趨勢出現，經濟甚至有出現滯脹的可能，即經濟停滯不前與高通貨膨脹的相伴相生。
不過，中共官媒新華社看起來信心滿滿，例如，在9月24日，新華社再次發文回應美聯儲的縮表。文章稱，「美聯儲明確了‘縮表’時間，我國有著保持貨幣政策獨立性的‘底氣’，不會跟風」；「我國金融業在發展過程中遭遇過種種難題，但總能依靠改革成功化解。」
筆者數日前在《這兩個事中共嘴上說不在乎卻欲蓋彌彰》這篇文章中提到，美聯儲縮表使美元指數重新走強，對於中國股市和樓市構成壓力，中國國內資本或將長期淨流出，這會導致中國流動性更趨緊張。果然在36個小時之內，中國有9個二線熱點城市密集出臺了調控政策。當然讀者會說這也許是巧合，因為還有別的因素存在，那麼咱們再看看和美聯儲相對等級的中國央行近期的操作。
數據顯示在9月25日-29日這一週，央行公開市場有5,800億元（人民幣，下同）逆回購到期，其中週一至週五分別到期2,800億元、1,300億元、400億元、700億元、600元億。無正回購和央票到期。
逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，筆者此前就提出，如果到期不續做的話，說明中國央行已經緊隨美聯儲的步伐了。當然，考慮到9月這個第三季度末的因素，銀行業流動性普遍偏緊，中國央行應該會進行一部分逆回購操作給銀行業「解渴」。
再看看25∼26日這兩天中國央行的操作：
25日，中國央行以利率招標方式開展了2,000億元逆回購操作；包括14天1,600億元、28天期400億元逆回購，中標利率分別為2.60%、2.75%，均與上次持平；當日有2,800億元逆回購到期，單日淨回籠800億元。
26日，中國央行進行400億元14天、100億元28天期逆回購操作，當日有1,300億元逆回購到期，單日淨回籠800億元。
兩天時間就回收流動性1,600億元，中國央行的動作可謂十分迅速，也狠狠打了新華社的臉。不管官媒怎麼信心十足，中國央行以實際行動說明瞭其「底氣」如何，以及會不會「跟風」。
並且中國央行的公告稱：臨近月末財政支出力度加大，可一定程度對沖央行逆回購到期、政府債券發行繳款等因素。
這明顯著是在安撫金融業，意思是央行在回收流動性，告訴金融業別著急，馬上財政部那邊的支出也可以頂一陣子。不然，各個銀行哭鬧著說沒有流動性，再來一次「錢荒」，那央行的面子就挂不住了。
其實，中國央行的貨幣政策也進退兩難，26日，另一官媒《中國證券報》發文稱，四季度經濟下行壓力可能加大，需要防範金融風險。
從2008年全球金融危機開始，各國央行均採取了寬鬆的貨幣政策。美聯儲資產負債表在短短九年時間擴大了4倍，現在實體經濟持續走強，美聯儲自然要縮減資產負債表。
而中國也是採取了類似的行動，但是到現在卻縮不回去了，因為經濟「脫實向虛」，大量資金都跑到房地產裡面去了，很多企業家發現自己辛苦了一年，做企業的利潤還不如買賣一套房子賺的多。目前，中共的對策就是要把資金鎖死在房地產裡面，於是數十個城市開始限售了。老百姓可以買房，但想把錢拿出去，沒門！
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
看完那這篇文章覺得
排序