港交所行政总裁李小加认为，港股遭做空是正常市场行为。（图片来源：Getty Images）
【看中国2017年6月9日讯】6月6日，国际投资机构浑水(Muddy Waters Research)创始人Carson Block宣布，做空了敏华控股。浑水称，有敏华控股欺诈的证据，敏华控股有未揭露的债务；敏华控股在获利能力上出现异常，敏华控股负债程度较此前报告高48%。受此影响，敏华控股的股价从涨逾8%直线跳水大跌7%，甚至一度大跌15.4%，并因此停牌。
同一天，F.G Alpha Management的创始人Daniel David宣布，将做空港股达利食品。Daniel David认为，达利食品与其竞争对手，如旺旺集团相比，达利公司的广告费用低得难以置信。运营费用更低到不足同业一半，市场营销人员薪资与生产线工人差不多，这是不可能的。“2013-2014年资本支出与行业专家的计算有超过10亿人民币差异”。截至当天收盘，达利食品股价跳水6.52%。
一天接连2只港股被狙击成了市场关注热点，这些国际投资机构不亚于投资界的明星，在高度市场化的香港，浑水(Muddy Waters)的表现更为引人关注。
2011年，经过与嘉汉林业国际有限公司(Sino-Forest Corp.)博弈后，Carson Block声名鹊起；嘉汉林业国际于第二年申请破产。去年底，Carson Block宣布做空了中国辉山乳业控股有限公司(简称：辉山乳业)，称该公司的价值接近于零。今年3月，辉山乳业的股价一天内骤跌85%，然后停牌至今；辉山乳业本周承认，其资金紧张已经陷入困境。
专业国际投资机构通常多种分析方法并用，并强调关联信息的交叉核对，这些方法包括广泛查阅资料、深入实地调研，为了鉴别多渠道搜集的信息的合理性和可信度，还经常会咨询行业专家的意见。
面对国际机构做空港股，港交所行政总裁李小加回应称，沽空报告若经过详细的研究，甚至可以为上市公司重新发现价值。他又指，监管机构不是万能，若上市公司有心欺瞒，监管机构或难以发现。
李小加表示，本港对於沽空的规定较其他市场，如美国市场严谨。若沽空的过程并未存在市场操纵或违规行为，即为正常市场行为。
分析人士认为，李小加在港交所的职位，其影响力相当于中国大陆证监会主席刘士余。作为一个监管者站出来表示做空有利于市场，这种事情在中国大陆闻所未闻，这的确可以反映香港的市场环境。
反观中国大陆，这一定会被中共官媒批的体无完肤。还记得在2015年中国A股发生股灾后，数十万亿元人民币市值蒸发殆尽。而“做空”一词则被中共官媒增加了前缀，报道中均使用“恶意做空”进行表述。
同样进入2016年后，人民币贬值压力陡增，投资大亨索罗斯也表态不看好人民币。2016年1月23日，中共官媒新华社发布英文社论，随后各官媒转发，并拟标题为《恶意做空人民币或将面临法律严惩》。
其文章称，“鲁莽投机和恶意做空将面临更高的交易成本甚至可能是严重的法律后果…….”，该文章结尾部分强调做空人民币的人将遭遇巨大损失，受到法律严惩。
受到法律严惩？？这真是咄咄怪事，是哪一部法律？是谁的法律？国际可没有相关的法律，那是中国的法律吗？翻遍《证券法》也没找到相关的条文，这只能说是中共的法律。众所周知，中共翻手为云覆手为雨，法律可以随时更改，连立国之本的《宪法》都大幅修改过多次，更别说始终存在的那只干预市场的手了。
在中国大陆，各上市公司和投资者们最不满的就是中共对市场的强力干预，以行政命令代替市场运作。江泽民从贪腐治国到胡锦涛时代的“老人干政”，使“政令不出中南海”成路人皆知的事实。并导致多个行业出现产能严重过剩，于是习近平当局提出供给侧改革，要求“去库存”。
事实上，做空机制对于市场的健康发展不可或缺。多头和空头，其目的都在于赚取利润，在博弈的过程中，说不上哪一个在道德角度上更高尚一些，其意义在于多空双方形成相互制衡，这对于市场发现合理价格、持续健康发展至关重要。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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