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中国大陆央行加息的动因与影响(图)

作者:陆蕊  2010-10-27 13:42 桌面版 正體 打赏 0

【看中国记者陆蕊综合报道】10月20日,中国大陆金融机构一年期存款基准利率上调0.25%,由现行的2.25%提高到2.50%;一年期贷款基准利率上调0.25%,由现行的5.31%提高到5.56%。与此同时,澳洲央行刚刚宣布停止加息,日本也将利率维持在最低水平,中国大陆央行突然选择加息,一方面是由于通胀预期所致,另一方面表明,官方有放缓经济,维稳的可能。

加息源于通胀预期

中国的通胀指数连续多年居高不下,通胀率达3.5%。物价上涨的超乎自然,百姓叫苦连天。有“逗(豆)你玩、(蒜)算你狠”超常上涨的形象描述,也有普通消费品翻倍上升的具体价格,例如,一件以往百多元的普通羊毛衫,要涨到五百元左右,一套像样的衬衣也已经涨到百元以上。扫描一张A4大小的普通文件,要三元钱,饭店里原来三元一碗普通的面条也涨到了五元,通胀的影响无处不在。与其说加息是调节经济的杠杆,毋宁说加息是一种政府开始重视通胀现象的信号,类似于一种安民告示。加息后对于市民存款、贷款、买房、炒股等投资生活产生了连锁反应,不少市民打起算盘开始谋划对策。许多人到银行办转存手续,以获得更高的利息,有的地方还排起长队。有人抱怨说:贷款利率能自动上调,存款咋不能自动转?同样是银行系统,为啥让储户吃亏?言谈中你会发现,加息对靠贷款买房家庭的影响还是蛮大的。

加息后对其他金融衍生工具的影响

加息对于股市究竟产生多大影响?证券分析师的观点比较简约、乐观:历次加息后,股市涨多跌少,短期股市或有震荡,但难改A股长期行情。证券专家则认为要从静态和动态两个角度来看,静态来看,加息对股市的影响应该是负面的,会出现股指降低等,尤其对房地产及其它负债高的行业相对影响较大。相反,加息对于银行股应该算是利好。从动态角度看,加息对股市未必是件坏事。加息意味着经济好转,社会对资金需求提高,从这个角度讲,经济会对冲加息的负面影响。

就基础金属和能源期货而言,由于中国目前是基础金属以及原油的进口大国,中国市场需求对于国际价格起着举足轻重的影响,升息出台预示中国经济未来增速有望放慢,包括原油在内的进口需求也有望在一定程度上受到遏制。因此加息对于全球金属以及原油期货市场将会有明显的利空意味。

加息对房地产市场的影响。专家普遍认为,加息有助于抑制资产价格泡沫。在负利率的情况下,居民为了寻求货币的保值增值会倾向于投向房地产,中国多年来房地产价格居高不下,都是通胀预期太高所致。此次加息是对抗房价调控不下来的进一步手段,意在刺破地产泡沫。因为贷款升息,购房者将面临直接的利息支出增加,增加了炒房者的成本。

北京中原地产认为,第一轮调控效果欠佳的主要原因是购房者对通货膨胀预期强烈,投资渠道单一。第二次调控不仅收紧了限购,北京还在四季度增加了超过50块土地供应。而央行此次加息,使市场再次进入加息通道,近几年的货币宽松政策已经开始明显收紧,市场流动性将明显收紧。

另有专家认为,中国加息则会引来境外热钱,导致更严重的通货膨胀。此次中国加息,是中国政府的一次退让,会使人民币升值预期更大,热钱进一步冲入中国。因为中国之外,其他国家都在减息,这样会加速人民币升值,给汇率问题又带来了压力。


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