中國大陸央行加息的動因與影響(圖)

【看中國記者陸蕊綜合報導】10月20日，中國大陸金融機構一年期存款基準利率上調0.25%，由現行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調0.25%，由現行的5.31%提高到5.56%。與此同時，澳洲央行剛剛宣布停止加息，日本也將利率維持在最低水平，中國大陸央行突然選擇加息，一方面是由於通脹預期所致，另一方面表明，官方有放緩經濟，維穩的可能。

加息源於通脹預期

中國的通脹指數連續多年居高不下，通脹率達3.5%。物價上漲的超乎自然，百姓叫苦連天。有「逗（豆）你玩、（蒜）算你狠」超常上漲的形象描述，也有普通消費品翻倍上升的具體價格，例如，一件以往百多元的普通羊毛衫，要漲到五百元左右，一套像樣的襯衣也已經漲到百元以上。掃瞄一張A4大小的普通文件，要三元錢，飯店裡原來三元一碗普通的麵條也漲到了五元，通脹的影響無處不在。與其說加息是調節經濟的槓桿，毋寧說加息是一種政府開始重視通脹現象的信號，類似於一種安民告示。加息後對於市民存款、貸款、買房、炒股等投資生活產生了連鎖反應，不少市民打起算盤開始謀劃對策。許多人到銀行辦轉存手續，以獲得更高的利息，有的地方還排起長隊。有人抱怨說：貸款利率能自動上調，存款咋不能自動轉？同樣是銀行系統，為啥讓儲戶吃虧？言談中你會發現，加息對靠貸款買房家庭的影響還是蠻大的。

加息後對其他金融衍生工具的影響

加息對於股市究竟產生多大影響？證券分析師的觀點比較簡約、樂觀：歷次加息後，股市漲多跌少，短期股市或有震盪，但難改A股長期行情。證券專家則認為要從靜態和動態兩個角度來看，靜態來看，加息對股市的影響應該是負面的，會出現股指降低等，尤其對房地產及其它負債高的行業相對影響較大。相反，加息對於銀行股應該算是利好。從動態角度看，加息對股市未必是件壞事。加息意味著經濟好轉，社會對資金需求提高，從這個角度講，經濟會對沖加息的負面影響。

就基礎金屬和能源期貨而言，由於中國目前是基礎金屬以及原油的進口大國，中國市場需求對於國際價格起著舉足輕重的影響，升息出臺預示中國經濟未來增速有望放慢，包括原油在內的進口需求也有望在一定程度上受到遏制。因此加息對於全球金屬以及原油期貨市場將會有明顯的利空意味。

加息對房地產市場的影響。專家普遍認為，加息有助於抑制資產價格泡沫。在負利率的情況下，居民為了尋求貨幣的保值增值會傾向於投向房地產，中國多年來房地產價格居高不下，都是通脹預期太高所致。此次加息是對抗房價調控不下來的進一步手段，意在刺破地產泡沫。因為貸款升息，購房者將面臨直接的利息支出增加，增加了炒房者的成本。

北京中原地產認為，第一輪調控效果欠佳的主要原因是購房者對通貨膨脹預期強烈，投資渠道單一。第二次調控不僅收緊了限購，北京還在四季度增加了超過50塊土地供應。而央行此次加息，使市場再次進入加息通道，近幾年的貨幣寬鬆政策已經開始明顯收緊，市場流動性將明顯收緊。

另有專家認為，中國加息則會引來境外熱錢，導致更嚴重的通貨膨脹。此次中國加息，是中國政府的一次退讓，會使人民幣升值預期更大，熱錢進一步衝入中國。因為中國之外，其他國家都在減息，這樣會加速人民幣升值，給匯率問題又帶來了壓力。

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