碧桂園被調至「垃圾級」 中國房地產還有救嗎？(圖)

碧桂園被國際評級機構穆迪下調至「垃圾級」，中國房地產還有救嗎？（圖片來源：Adobe Stock）

【看中國2022年6月25日訊】（看中國記者丁曉雨綜合報導）6月22日晚，國際評級巨頭穆迪稱，已向碧桂園控股公司授予「Ba1」的企業家族評級，並撤銷其「Baa3」的發行人評級。這表示碧桂園正式掉入「垃圾級」。

據《中國企業家》報導，6月22日晚，國際評級機構穆迪公告稱，已向碧桂園控股公司（以下簡稱：碧桂園）授予「Ba1」的企業家族評級（CFR），並撤銷其「Baa3」的發行人評級。同時，穆迪將碧桂園的高級無抵押評級從Baa3下調至Ba1。此外，穆迪還將碧桂園的評級展望從「審查中」調整為「負面」。

在穆迪的信用等級標準中，「Ba」代表具有投機性質的因素，反映不能保證將來的良好狀況，一旦經濟情況發生變化，還本付息能力將削弱。因此，業內也將「Ba」戲稱為「垃圾級」。此次碧桂園評級從「Baa3」掉至「Ba1」，意味著正式掉入「垃圾級」。

穆迪高級副總裁Kaven Tsang表示：「評級下調反映了碧桂園在中國房地產行業充滿挑戰的經營環境下，房地產銷售下滑和財務指標惡化，以及長期融資渠道削弱。」 

碧桂園被穆迪降級的消息傳出後，一位在TOP10房企負責融資的高管並不意外，「大家都快撐不下去了。」 「行業信心沒有了。」

今年6月初，碧桂園被另一家國際評級巨頭惠譽下調評級，被納入負面觀察名單。

6月15日，碧桂園宣布現金回購6.83億美元票據，為此付出將近46億元人民幣。碧桂園還在公告中披露稱：本次償付完成後，公司年內已無到期美元債。對於此次回購，業內普遍認為，這是碧桂園回擊「某龍頭房企7月美元債將爆雷」的傳言。

據碧桂園此前披露的銷售簡報，今年前5個月，公司實現權益銷售額約1505.8億元，同比去年下降近四成。以全口徑統計，碧桂園、萬科、保利發展同期合同銷售額分別為2011.9億元、1673.4億元及1592億元。碧桂園作為百強房企第一名，業績同比減少43.2%。

2021年，碧桂園業績出現「負增長」，5580億元的權益銷售額，同比減少2.2%。進入2022年，碧桂園的銷售情景基本跟隨行業態勢同步下滑。

據碧桂園2021年年報，截至當年底，公司有息負債接近3400億元，淨負債率為45.4%。其中，僅今年年內到期的銀行及其他借款約643.82億元；一年內到期的短期債務共約790億元。

據第三方數據機構克而瑞統計，今年6月至7月，200家核心房企境內外債務到期規模約1755億元，約佔下半年到期量的61%。其中，民營房企還債壓力尤甚，近兩月整體到期債務約1178億元，佔總規模的67%。

對碧桂園突然遭遇降級，中國企業資本聯盟副理事長柏文喜稱：「在民營頭部房企陣營中，目前尚未出現‘爆雷’問題的，只有碧桂園、龍湖、新城、旭輝等少數幾家，目前碧桂園被評級公司降級，說明今年以來的市場持續走衰，造成了碧桂園潛在的流動性壓力，碧桂園的違約風險已經明顯提升。」

柏文喜說，這對於維持與修復目前已經顯得極度脆弱的行業信心，不是一個利好信號，「說明前段時間旨在推動樓市回暖和行業復甦的政策效應，尚未收到預期效果。」

(文章僅代表作者個人立場和觀點)