中國銀行業信貸發放為何放緩？
美國銀行(Bank of America)中國經濟學家陸挺近期通過電子郵件發送了一篇研究報告，題為《我們之前的判斷有誤》。和其他許多分析師一樣，陸挺原本認為中國經濟將在第二季度回升。但在上週五一系列令人失望的經濟數據公布後，他將其對中國第二季度國內生產總值(GDP)增長率的預期由8.5%下調至7.6%，將2012年GDP增長率的預期由8.6%下調至8%。
因此，在本週另外一個令人擔憂的跡象（中國銀行業4月份信貸發放持續疲軟）出現的情況下，《華爾街日報》採訪了陸挺，希望他講述銀行在提振中國經濟方面所扮演的角色。採訪內容如下：
《華爾街日報》：中國大型銀行的信貸發放似乎在持續放緩，你認為原因是什麼？
陸挺：原因是多方面的：
1、受存款不斷減少和75%的貸存款比例規定影響，中國的銀行、尤其是中型銀行在放貸方面面臨限制。近期50個基點的銀行存款準備金率下調應該有助於增加放貸可用資金。
2、隨著出口增速放緩至約5%，出口企業貸款需求疲軟。企業信心狀況不佳，一些出口商仍在清理庫存。
3、新增貸款數據是扣除已償還貸款後的淨額。目前貸款償還規模可能較大，因為今年上半年是國有企業和地方政府融資平臺2009年上半年在信貸政策極度寬鬆時所借3年期貸款的償還高峰。
4、中國銀行業監督管理委員會和其他監管部門對於信貸投放仍有許多限制規定，特別是涉及地方政府和地產開放商的貸款方面。
《華爾街日報》：貸款增長對中國經濟提高增速的重要性有多大？
陸挺：銀行貸款目前仍是中國一個非常重要的融資渠道，因此貸款較快增長對於經濟穩步增長來說是一個必要條件。據美國銀行的預測，中國2012年將新增人民幣貸款8.1萬億元，增速15%，這足以推動經濟增長8%。監管機構已收緊對地方政府融資平臺（以及其他政府借款人）的貸款發放，因此就算政府實施2009年那樣的大規模刺激措施，信貸規模也不會向此前那樣大幅擴張。
《華爾街日報》：有其他報導稱中國央行對一些優先基礎建設項目提供了窗口指導，這樣做能否提振貸款需求？
陸挺：政府可以引導更多貸款投入公共基礎建設項目，進而維持經濟增長。首先，隨著地方政府換屆逐步結束，城鎮基礎建設支出需求將上升。其次，從3月底開始，中央政府已重新啟動80%此前擱置的鐵路項目。再次，鑒於4月份宏觀經濟數據表現欠佳，政府將通過擴大社會保障房建設和基礎建設支出規模來加大對經濟的扶持力度。
《華爾街日報》：如果貸款沒有增長，您對下半年經濟將加速增長的預期將會受到什麼影響？
陸挺：美國銀行預計5、6兩月新增人民幣貸款規模將擴大，但受季節因素影響，今年下半年新增人民幣貸款增長速度將放緩。如果貸款沒有如預期般增長，政府將加大政策放鬆的力度來支持增長。政府有刺激經濟和確保增長復甦的政策空間。
《華爾街日報》：政府對今年經濟的增長預期為7.5%，儘管這不被看作是一個實際目標。您認為政府努力實現的增長水平是多少？
陸挺：真正的目標水平可能是8%，這也是美國銀行對中國經濟今年增長潛能的看法。不過政府似乎對7.5%左右的增速已經感到滿意，因為中國目前不存在太大的就業壓力。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)