IMF指中國抑制房價治標不治本

2011-08-23 13:22 作者:Tom Orlik

國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，簡稱IMF）開始不那麼看好中國房市了嗎？

在IMF博客的一篇文章中，IMF中國事務主管喬克（Nigel Chalk）似乎對北京歷時一年的房價控制戰不以為然。

問題是什麼？喬克認為，中國存在一系列強有力的因素在推動房價上漲：

* 國內儲蓄額高，資金離岸的機會有限
* 國內儲蓄選項有限，銀行存款利率低於通脹率
* 沒有地產稅或資本利得稅，導致購買和持有地產的成本較低
* 經濟增長快、工資高和城市化，這意味著實際需求持續增長

政府抑制高房價的舉措取得了一定的成功。但喬克認為，迄今為止推出的限制投機者的措施是治標不治本。

中國需要的是一個更全面的方法：

「歸根結底，解決辦法必須包括上調利率（包括存款和貸款），努力創造一組更廣泛的金融資產供人們來投資，並對中國大部分住宅資產全面徵收房產稅。」

其中一個方面或許有一定進展：對於以對抗通脹為投資目的的家庭，銀行理財產品的迅速擴張為他們提供了一個除房地產之外的選擇。

但由於大多數儲戶的利率仍遠遠低於通脹水平，並且在房產稅方面的嘗試逐漸淡出政策議程，因此其它方面的進展極其有限。中國的決策者可能需要使用一個更大的軟錘子。