謝國忠：中國經濟二次探底之憂

2010-08-01 12:54

記者：央行的二季度宏觀經濟分析報告指出，經濟增速放緩是正常調控的結果，中國經濟二次探底不可能。您對此怎麼看待呢？

謝國忠：經濟二次探底要與世界經濟連在一起看，這不光是中國的情況。

世界經濟二次探底，是因為原來的問題沒有解決，而是被刺激政策掩蓋了。現在美國的老毛病又回來了，美國房地產市場又出現下滑，政府原來給補貼，讓一部分居民不要拋售房子或者去買房子，但現在發現，受政府補貼的這部分人群，在補貼過了之後又回到原點，房子該放棄的還是放棄。財政刺激已佔到10%這麼大 (指財政赤字佔GDP10%，通常而言超過3%的佔比算大)，結果1年之後又回到原樣，失業率還是這麼高。這些問題都是沒有解決的。

與此同時，歐洲國家又採取了另外一種政策--財政緊縮。今年日本也增加消費稅，降低財政赤字。可以看到，現在歐洲國家、日本等已漸漸放棄了刺激政策，反而倒過來緊縮，這個是負面的。

所以，從2008年下半年經濟崩潰到現在，目前的經濟復甦是不可持續的。目前的復甦是由刺激政策以及相對較低的基數造成的。考慮到刺激政策的海量，經濟復甦其實並不能說十分強勁。更重要的是，金融危機所暴露的結構性問題，並沒有通過刺激政策徹底解決，只是暫時被掩蓋起來而已。

記者：按照您剛剛所講，世界經濟有二次探底之憂，那麼中國也很難獨善其身了？

謝國忠：中國經濟的二次探底將會因為在原來的大量放貸之後，貨幣總量增速放緩。中國現在是泡沫經濟，雖然不可持續的力量短期可以製造神話，但國內的核心問題是泡沫問題，泡沫的力量把經濟懸空。我們現在看到的波動是在空中的波動，可以理解為當前經濟結構調整過程中，缺少強有力的經濟支柱，而由於過分追求經濟增長數據，導致整體經濟泡沫成份很大。　　

所以大事情還是在泡沫上的事情，就是要擠壓泡沫。負利率引發投機氾濫

記者：關於下半年國內通脹形勢，官方給出的預測是 "不會很嚴重"。您認為呢？

謝國忠：國內喜歡談心態，通脹率不高讓人看著容易接受。

在我看來，中國的通脹其實已經很嚴重。實際通脹率是很高的，表現為食品價格都在上漲。

舉一個身邊的例子，中國的肯德基比美國還貴。而公共服務也是一直靠國家補貼壓著，這難道不是通脹嗎？中國不少的電廠在虧錢，這虧損的錢就是通脹，只不過是通過虧損來掩蓋。我們實際感受到的通脹率可能已經超過5%。負利率長期存在，使得投機氾濫，泡沫就是這麼引起來的。股市不會有大反彈

記者：現在唱多A股的聲音又在增多，您如何看待這兩週股市的反彈呢？

謝國忠：已經波動很多次了，A股不會有大的反彈，過段時間又不行了。

中國的核心問題是房地產泡沫吸引了所有的錢，股市能好到哪裡去？我之前寫過一篇文章就說過，有錢人都轉去玩樓市了，絕大多數人相信中國的樓價只漲不跌，而股市卻一直在掙扎。要等樓市回落才會好轉。所以股市真的反彈要等到地方政府財政問題全部暴露，決策者改變房地產調控政策。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)