中國央行添新人，升值期望再攀升

2010-03-31 05:47

中國央行貨幣政策委員會成員三名新成員主張調整匯率，恢復人民幣匯率浮動。他們的聲音引發外間對近期中國匯率政策走向的猜測。但是，有市場分析認為，這些顧問的意見並非真實政策的風向標；中國近期可能出現的貿易逆差或可鞏固官方在現有政策上的態度。

中國人民銀行3月29日在其網站上說，任命周其仁為貨幣政策委員會委員，樊綱不再擔任該委員會委員職務。此外，國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌和清華大學經濟管理需要金融系主任李稻葵被增補為貨幣政策委員會委員。

*中國尚未實施浮動匯率制*

由於美國財政部將在兩週後決定是否將中國定為貨幣操縱國，中國央行對其貨幣政策委員會成員進行調整引發神經敏感的外界分析的關注。尤其在兩名新增委員做出應當鬆動人民幣匯率的表述後，有分析認為新成員將會使未來決策天平向升值一側傾斜。

路透社30號的報導說，夏斌在接受其採訪時曾表示，中國應該盡快恢復危機前有管理的浮動匯率制。

財經網的一篇報導說，李稻葵在人民大學舉行的一個研討會上說，匯率調整與否並非人民幣匯率的核心問題，中國能否掌握主動權才是。他雖說中國不能屈從美國的政治壓力，但仍認為應當要自主適當地進行調整。李稻葵表示，人民幣匯率進行主動調整是緩解人民幣匯率壓力的途徑之一。他建議在9月前進行調整，否則在美國中期時，人民幣匯率可能又會成為問題。

*國際壓力不斷增加*

但是，資本經濟學(Capital Economics)在倫敦的中國經濟分析師馬克·威廉姆斯(Mark Williams)並不認為這兩位經濟學家的表述是中國匯率政策鬆動的先聲。

威廉姆斯說:「我不這麼看。央行任命他們為新的貨幣政策委員會成員可能被視作是政策變化的可能性增大。但是，中國人民銀行一直以來都是政府部門中在加快匯率改革方面最強的倡導者。而最終還是要由國務院決定匯率政策。(央行的)貨幣政策委員會充其量只是個顧問職能。」

撇開政策委員會成員的表述不談，有關中國如何應付來自主要貿易夥伴，尤其是美國的日漸強大的升值壓力的分析仍是層出不窮。彭博社說，倫敦商品對沖基金BlueGold首席執行官任永力(Stephen Jen)在30日寫給客戶的報告中國稱，中國可能在4月恢復貨幣浮動，以緩解外界的批評。這位前摩根士丹利首席貨幣策略師說，允許人民幣升值有助於防範貿易保護主義方面的風險。

資本經濟學的中國經濟分析師威廉姆斯則認為，現在值得注意的一點是中國3月可能出現的貿易逆差，因為這可能會打破有關人民幣近期升值的推測。

中國總理溫家寶22日說，3月份中國貿易逆差可能超過80億美元。他在北京會見出席中國發展高層論壇年會代表時說，當他得知貿易逆差預期的情況時很高興，同時反駁了美國對中國壓低人民幣幣值以尋求貿易順差的指責。

*貿易問題牽動美中關係*

威廉姆斯認為，如果中國3月份真正出現貿易逆差，即便是短期性逆差，則可能致使美國財政部無法在4月15日遞交給國會的半年期報告中將中國定為貨幣操縱國。

威廉姆斯說:「如果他們這次打算這樣做(將中國定為貨幣操縱國)，他們必須就情況的變化做出表述。如果中國的3月貿易帳面出現赤字，而且這個數字在財政部做出決定前出臺的話，那麼財政部就很難說中國對匯率的干預與6個月前、1年前、或者5年前相比，已經變得更具操縱性了。」

另一方面，美國和中國之間近幾個月因貿易和外交問題緊繃的關係近日也有緩和跡象。美國總統歐巴馬29日對兩國關係做出積極表述，而中國外交部發言人很快對此表示歡迎。不過這個姿態對於雙方在貿易和匯率方面的立場有何影響還有待觀察。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)