美將施鐵腕 打擊期貨炒作

2008-06-02 12:54 作者:陳家齊 消息人士透露，主管美國期貨交易的商品期貨交易管理委員會（CFTC）本週將宣布一系列政策調整，以加強監督商品期貨交易，希望讓期貨市場更能反映實際供需狀況。CFTC繼上週證實調查炒作油價後，也針對3月時棉花價格異常波動展開調查。

據紐約時報報導，CFTC本週將宣布進一步的監管措施，防止期貨市場波動擾亂物資供需。CFTC修改政策可能也會讓外界瞭解委員會的調查情形，特別是棉花價格飆漲有無人為炒作。

今年春季，玉米、黃豆等許多農產品期貨價格都漲至歷史新高，棉花也在3月5日攀抵12年高點。但其他上漲的穀物多處於數十年的庫存低點，今春的棉花庫存卻多到滿出來，缺乏價格暴漲的理由。

但不到半個內，棉花期貨價又從高點暴跌26%。消息人士說，CFTC注意到棉花現貨與期貨價格不尋常的價差，並對一些棉市交易者發出傳票。美國棉花期貨在洲際交易所（ICE）美國分部交易。農民在這波農產品急漲中受害，紛紛向政治人物請願。大選年也讓CFTC承受更大的壓力。

消息人士向彭博資訊透露，CFTC最快3日會公開宣布已對棉價進行調查。上週CFTC已證實正在調查原油期貨市場。

許多種植棉花的農民都已在去年透過期貨市場，以低許多的價格出售今夏採收的棉花；棉期貨急漲使棉農必須付出更多的保證金，才能繼續維持這些期貨部位。

CFTC在4月召開聽證會時，農業人士抗議說，需要避險的農民被擠出市場，無法正常參與期貨交易，投機客造成價格劇烈震盪。Plains棉花種植公司執行副總哈登比說，正常情況下，期貨市場是業者用來避險的工具，現在反變成風險的來源。

輿論批評說，機構投資人湧進商品市場，抬高食物與能源價格。其中最引人非議的是所謂的商品指數基金，他們不像一般的避險基金會同時作多與作空，商品指數基金只作多，在原物料急漲時特別引人側目。