美国大型银行因房地产债务相关证券损失7500亿美元(图)
摩根大通银行（图片来源：Michael M. Santiago/Getty Images）
【看中国2024年10月28日讯】（看中国记者路克编译）2008年金融危机揭露了美国金融系统的诸多问题，其中包括大型银行高杠杆运作的固有风险。尽管一系列改革旨在增强金融稳定，但新的报告显示，重大风险依然存在。《Cryptopolitan》近期的一篇文章指出，截至2024年第三季度，美国大型银行在房地产相关证券方面的未实现损失敞口可能高达7500亿美元。
这些风险带来的不安源于两大因素。首先，这7500亿美元的损失规模大约是2008年的七倍。其次，许多损失集中于对银行利润至关重要的投资组合中，尤其是：AFS（可供出售）投资组合与HTM（持有至到期）投资组合。
7500亿美元的潜在损失中很大一部分来自银行在低利率时期大量购入的住宅抵押贷款支持证券（RMBS）。当时的宽松信贷环境使银行能够更轻松地获取大规模贷款，增加对这类证券的投资。然而，如今的高利率环境下，这种投资却可能给银行带来负面影响。
许多HTM投资组合贷款即将到期，而AFS投资组合的销售因高利率而放缓，导致潜在损失逐渐积累。随着融资成本的增加，曾经的利润不断被侵蚀，当前投资者对购买住宅抵押贷款支持证券（RMBS）的态度也更加谨慎。这进一步降低了银行持有RMBS的市场价值，增加了资产价值下跌的风险。大规模的AFS和HTM投资组合资产减值已经让银行不堪重负。2023年，第一共和银行因商业贷款组合的未实现损失而倒闭，最终被摩根大通收购。
2008年后实施的改革进一步限制了银行的财务回旋余地，银行定期接受“压力测试”，以衡量流动性与债务的平衡度。一旦这些指标不符合规定，银行可能不得不进行重大资产减记，甚至面临倒闭风险。
此外，美国银行的国债和公司债券投资组合也可能出现重大损失。Cryptopolitan引用数据显示，美国银行今年在债券投资组合上的损失达850亿美元，其中HTM投资组合在过去三年中损失了1160亿美元。此外，根据公开数据，美国拥有资产超过10亿美元的1,027家银行中，有47家面临的潜在债务和损失总额已超过其资本权益的50%。
尽管这些损失目前大多属于未实现损失，即银行暂时不会实际亏损，但一旦市场环境恶化，银行业及整体经济可能会受到冲击。未来，银行业的发展在很大程度上取决于美联储的利率政策。如果利率保持稳定或下降，一些分析师预计未实现损失可能会减少多达25%。反之，若利率回升，银行业的前景可能迅速恶化。因此，未来18个月内投资于RMBS或大型银行股票的投资者需要密切关注市场变化，以应对可能的风险。