十月 多国货币惨跌 人民币破7箭在弦上！(图)
货币（图片来源：William W. Potter/Adobe stock）
【看中国2018年10月13日讯】10月1—7日是中国长假期，然全球股、债、汇市并不太平，受强势美元加息和高油价冲击，新兴23国家市场货币这一周又跌惨了。土耳其里拉、印度卢比、印尼盾，甚至是澳大利亚元也惨遭受“血洗”，香港港币更是遭遇近十年加息之重创。
全球金融市场的动荡，也加剧了市场恐慌。全球恐慌指数VIX涨近30%至15.03左右。对汇率来说，从近几日离岸人民币兑美元汇率（CNH）的表现看，预计下周一内地开市后，在岸人民币兑美元汇率（CNY）会继续贬值，又可能在1美元对7人民币上下，但幅度会相对可控，市场普遍预计，在最近全球各国向下、或在年尾之前破7很大有可能。
不可否认的是：随着美联储美元超过2—2.25%的持续加息，开始向全球发力，人民币汇率贬值压力会不断积累，人民币作为7重要心理关口究竟能撑多久，或许是全球及中国市场最关心的问题。占全球货币市场超过61%美元的近十年来重大加息周期，将掀起各国货币上下大震荡的21世纪以来的一个新周期。
新兴23国市场货币遭遇大贬值
9月27日，美联储货币政策会议宣布，加息25个基点，联邦基金目标利率区间将美元上调至2%—2.25%，符合市场预期，这也是2018年以来的第3次加息，前两次加息发生在今年3月和6月。美联储提供的最新位图显示，美联储官员对2018年年底的联邦基金利率预测中值为2.375%，与此前6月一致，这意味着美联储年终前还将再加息1次。市场预期下一次加息时间或在12月。
美元基准利率超过2%之后，将对23新兴国家经济体构成上下大震荡，也可能是21世纪以来美元对其它新兴国家货币的一次最剧烈的大贬值。全球金融市场遭遇“浩劫”：香港股市10月第一周，创近8个月最大单周最大跌幅，美股延续疲弱、欧洲三大股指和亚太股市集体下跌、香港富时A50指数国庆期间累计下跌4.11%。
新兴23国最具代表性的有：
(A)、土耳其里拉今年跌幅已近40%。作为今年全球新兴市场货币的领跌者，土耳其里拉近日再度大跌。10月4日一度跌超2%，10月5日则继续下跌，10月5日已跌超0.42%。土耳其里拉2018年已经下跌近40%，货币大幅贬值也进一步恶化了通货膨胀。据路透社周三报道，土耳其9月CPI较上月环比上涨6.3%，远超路透社调查的分析师预期的上涨3.6%，显示出土耳其货币危机的影响已经扩散到更广泛的经济领域。彭博社更是指出，土耳其物价的飙涨，显示出土耳其央行此前加息策略收效甚微，而土耳其经济发展已显著放缓，土耳其央行可能已经无计可施。
推动9月土耳物价指数上涨的主要因素是：交通成本和食品价格的大幅上涨，涨幅分别为37%和28%。此外，杂项货物和服务价格上涨31%。
土耳其物价的飙涨，显示出土耳其央行此前加息策略收效甚微，而土耳其经济发展已显著放缓，土耳其央行可能已经无计可施。6月刚获得连任的土耳其总统埃尔多安，尽管将央行和经济大权抓在手中，面对各种危机和挑战：高外债、依赖石油进口、经常账户赤字、政治不稳定、高通胀等等，至今也没有没有提出什么治国良方，和北约盟友——美国的外交关系也冲突不断。在强势美元和高油价的轮番冲击下，埃尔多安可谓是如坐针毡。9月20日，土耳其财政部长阿尔巴伊拉克公布新经济计划，大幅下调土耳其经济增速目标，由2018年的3.8%，降至2019年的2.3%（此前这两年的增速目标均为5.5%)。
（B）印度卢比贬值20年来新低。美联储加息使得新兴市场资金持续外流，加之高企的贸易赤字，使得印度卢比今年大幅下跌，兑美元汇率累计下跌约15%，5日卢比甚至一度跌至73.77，创20年来新低。不过，随后跌幅开始收窄。为此，印度政府9月26日已经出台了限制进口的措施，包括宝石、航空燃油、塑料、家电和鞋履等十九种商品进口关税提高，以阻止卢比继续贬值，但仍是年初至今亚洲（如果土耳其除外）表现最差的大国货币。
（C）印尼盾跌至20年来新低。10月4日，印尼盾兑美元跌0.6%至15160印尼盾，逾20年来新低，年初至今跌幅约10%。印尼10年期国债收益率升至8.306%，为9月19日以来最高。印尼股市日内跌幅一度扩大至1.7%，至近一个月新低。印尼央行五月以来已经5次上调了基准利率，上周刚紧随美联储加息，但从近几日金融市场的表现看，并未成功安抚市场情绪。
（D）澳大利亚元成表现最差发达国家货币之一。值得研究的是，因高度依赖海外资金的澳洲银行受全球流动性紧缩承压，叠加市场对保护主义及澳洲经济的担忧，澳元跌成今年表现最差的发达市场货币之一。
近几日也跟着新兴市场货币一起大跌。4日跌至2016年2月以来最低水平，过去三周下跌超3%。市场普遍认为，澳元下跌可能与美国与澳大利亚之间的国债收益率息差扩大有关，10年期美国国债收益率比澳洲高出51.2个基点，为1981年以来的最高水平。成为这论美元加息遭受重创货币的一个典型代表。
（E）进入10月份香港股即遭遇“开门黑”，除了10月1日休市之外，10月2日恒生指数即大跳水，暴跌700点，创近1月最大跌幅；10月3日跌幅收窄仅下跌0.13%，10月4日再度暴跌1.73%。“国庆内地休市，‘北水’少了对港股也有影响，下周中国A股复市，沪港通开通之后港股的情况可能会有所改观”。有评论称。
香港股市这一论震荡的原因主要是投资人担心“美中贸易战”的不确定性因此出现了避险情绪，资金流出香港回流美国。近期美联储加息美元指数走高，美国国债收益率创新高等诸多因素进一步加剧资金回流，但贸易摩擦引发的避险情绪是最主要的。好在香港港币已经加息跟进美元，香港金融当局已经出手连续救市。
站在川普(特朗普)强势经济向好当今，利差、通胀等传统因素已不是关键变量，汇率更多地变成了“美中贸易战”第一大经济体与第二大经济体大国博弈的有力工具，预计人民币将贬中向下，破7是大势所趋。“美中贸易战”，美国2000亿美元关税打中国，到9月25日后才真正发力，是短期 -2018年末？是中期 - 跨越2019年？还是中长期3—5年？全球72亿都在拭目以待……
美元加息，持续掀起全球外汇市场新动荡
2018年第4季度开张第一周，全球23个新兴市场货币遭受的又一轮“血洗”，一端是，囿美国经济自二次世界大战以来超半个世纪以来走强，支撑美元强势向上；另一极是，受美联储加息因素影响，美元基准利率超2%之后就会加倍发力。自9月26日美元加息以来，美元指数连续6日走强，一度再次站上96关口。
更为重要的是，美东时间10月3日周三，美联储主席鲍威尔接受PBS采访时表示，美国经济表现“相当正面”（remarkably positive），没有理由不认为当前的经济扩张“可以延续相当一段时间”，“经济非常弱的时候，我们确实需要相当宽松的低利率，现在再也不需要，它们再也不适合了”。
正是鲍威尔的这一讲话，使得美元指数大涨，讲话期间一度逼近96关口，日内涨幅0.5%左右。采访结束后，在纽约尾盘升破96，创近期六周新高。而近几日新兴市场货币大幅回调也主要集中在鲍威尔接受采访之后，美元指数在95.79附近徘徊。
10月5日，美国劳工部公布数据显示，9月季调后非农就业人口增幅骤降至13.4万，远不及预期和前值的18.8万和20.1万，平均每小时工资年增长率下降0.1%至2.8%，不过失业率降至3.7%，为近49年低点。纽约联储威廉姆斯表示，并不担心未来1到2年的通胀压力，预计明年可以看到失业率进一步降至3.5%；在使利率升至中性水平附近还有一段路要走，如果经济处于正轨，渐进加息是合适的。
有分析认为美联储渐进加息节奏致使美国国债收益率飙升。10月5日，10年期美债收益率涨4.3个基点，报3.237%，创2011年5月以来新高；两年期美债收益率涨1.3个基点，报2.897%，周涨7.4个基点。五年期美债收益率涨2.2个基点，报3.074%，创2008年9月以来新高。美国十年期、五年期、以及七年期国债收益率均创2月份以来最大单周涨幅。两年期美债收益率创最近三周最大单周涨幅。30年期美债收益率创2016年11月份以来最大单周涨幅。三年期美债收益率创4月份以来最大单周涨幅。
债券收益率的强劲表现下美股却呈现低迷。10月5日，美股延续疲弱，截至收盘，道指跌0.68%，报26447.05点；标普500指数跌0.55%，报2885.57点；纳指跌1.16%，报7788.45点。苹果收跌1.6%，特斯拉收跌7%。本周道指收跌0.04%，连跌两周；纳指收跌3.21%，创3月份以来最大单周跌幅；标普500指数收跌0.97%，连跌两周。
除了美股之外，欧洲三大股指也集体下跌。英国富时100指数收跌1.35%，报7318.54点，周跌2.55%，为四周来首次下跌；法国CAC40指数收跌0.95%，报5359.36点，周跌2.44%；德国DAX指数收跌1.08%，报12111.90点，周跌1.1%，连跌两周。
亚太股市也未能幸免，本周则全线下挫，韩国综合指数创8个月来最大周跌幅。日经225指数跌0.8%，报23783.72点，连跌三日；周跌1.39%，结束三周连涨。韩国综合指数跌0.31%，报2267.52点，连续五日下挫；周跌3.22%，创2018年2月9日以来最大周跌幅。
人民币处于世纪“两难”境地
人民币，限制于无法自由流通、自由兑换，加之“美中贸易战”的前景不可预测，人民币十一长假期间也上演了过山车般的惊心动魄走势：10月2日，CNH短线跳水140个点，失守6.9关口后又迅速短线拉升近140点，收复6.89关口。10月3日，又短线急跌150个点跌破6.9关口。4日，一度逼近6.91。5日，虽然CNH跌幅收窄，但仍在6.9上方持续徘徊。
“美中贸易战”硝烟甚嚣尘上，美元加息2018还将继续，人民币破7箭在弦上……
(文章仅代表作者个人立场和观点)