德国经济为什么这么强劲?

2017-8-12 09:30 作者:沈建光 桌面版 正體 2
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【看中国2017年8月12日讯】近期,笔者去了德国四个城市:法兰克福、杜塞尔多夫、斯图加特和慕尼黑,与当地企业家、投资者和经济学家交流下来,感觉到他们对于德国经济信心满满。这一方面得益于德国经济的强劲表现,当前德国的失业率创历史新低,英国脱欧又给法兰克福打造金融中心提供了绝好的机会;另一方面也得益于欧盟政治不确定风险的降低,法国大选重挫了疑欧情绪,默克尔和马克龙共绘欧盟改革,移民冲突也不似去年那样棘手。作为欧洲一体化坚定的捍卫者和欧洲经济火车头,德国今年面临的政治经济局势都要好于往年,一切似乎都在朝着积极的方向发展。

德国经济增速六年来最高

德国之行,令笔者十分惊讶的是德国繁荣的房地产市场。四座城市,满眼望去尽是建筑工地,房地产一片欣欣向荣。与欧央行的几位前同事聊天,让笔者了解到,近年来德国的房价增长迅速,相比于危机之前的水平早已翻倍,如今德国人的买房热情也越发高涨,租房市场非常火爆,法兰克福金融中心的办公楼更是供不应求。这样的景象之所以让笔者感到吃惊在于,相比于笔者03-06年在法兰克福工作时,德国的房价曾十年未涨,德国人早前买房的需求很弱,大多数人租房,很少有投资房地产获利的想法,如今房价快速上涨,反差十分明显。

德国房地产市场的迅猛发展,与移民的大量涌入与宽松的货币政策密切相关,特别是英国脱欧之后,德国越加受到海外企业投资与个人移民的青睐。得益于法兰克福良好的金融生态,欧洲央行、德国央行、德国联邦金融监管局、德交所等总部都汇集于此,在伦敦金融城前景堪忧的背景下,已有越来越多的金融企业,如德意志银行、渣打、野村证券、高盛、摩根士丹利及花旗银行等,决定或考虑将伦敦分布业务迁至法兰克福。

去年德国经济增速1.9%,是五年来最大增幅,而今年德国经济增速更高,将达到六年来的最好水平。支持德国经济的,除了房地产市场,政府和私人消费亦是经济增长的主要动力。今年德国7月IFO企业景气判断指数从前月的115.2升至116创有记录以来的最高水平,各行业景气均有上升,显示德国商业信心的极度高涨。

与此同时,德国支持增长的财政政策空间仍然巨大。得益于德国经济状况良好,2016年德国财政收支盈余高达237亿欧元,创1990年两德统一以来最高值。考虑到在当前全球货币政策已经应用到极致,欧洲央行采取量化宽松的背景下,德国财政反而连年盈余,且创下新高,未来财政政策的放松,可以帮助德国甚至欧盟经济增长更稳健。

一体化改革进程迎来新局面

此次德国之行间隙,笔者曾去法兰克福北边的温泉小镇巴特洪堡度假,这是德国的富人区,也聚集了不少在法兰克福工作的白领。与中国不同,很多德国富人大多不在市中心居住,而是选择定居在城市周边、环境较好的地方。与美国超大别墅有所不同,德国富人的居所大小适中,更加强调舒适、实用。而在巴特洪堡乃至德国很多地方,所有公共温泉都是男女混浴,这是德国广泛接受的温泉文化,在欧洲也是绝无仅有。让笔者感受到的是崇尚自由、自然的德国人,这似乎又与德国人的刻板印象有所不同。

而之所以德国人往往给人以严谨的形象在于其专注和坚持。在德国,家族企业的文化传承十分普遍,根据波恩中小企业管理研究所调查报告,家族企业管理发展占德国出口份额四成以上,研发投入比达到4.6%,超过德国的平均水平。

同时,在此前欧债危机严重的过程中,德国人一直反对欧央行过多干预,坚持债务国紧缩财政才能获得救助等,似乎不近人情,也难免给人以刻板形象。但在笔者看来,这事出有因,相比于欧元区希腊、意大利等国家享受一体化好处,德国为保证社会保障体系可持续,增强本国竞争力,在危机之前,曾用十年的时间拿高福利体制开刀,税制、医疗、退休金制度和救济制度等都先后成为改革对象,德国民众经历了近十年的痛苦转型过程。

实际上,德国人也一直是欧盟一体化的捍卫者,坚持债务国通过改革以获得可持续的增长。令人惊喜的是,在经历了欧债危机与英国脱欧对欧洲一体化的冲击之后,如今核心国德法两国的政治风险降低,法国马克龙与德国总理默克尔已经承诺将加强合作,共同制定欧盟改革的“路线图”,推动欧洲一体化更近一步。

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