【看中国2017年5月16日讯】5月12日傍晚，中国央行公布了“2017年4月金融统计数据报告”，这份报告里揭示了两个相互背离的惊人真相——而这两个真相放在一起，告诉我们的是：
传说中的楼市降温，在4月没有发生！
传说中的热钱撤离楼市，也没有发生！
传说中的资金从楼市流向股市，不仅没有发生，还可能发生了倒转……
真相一：4月份新增贷款里，房贷比重大幅反弹
在去年，曾出现了单个月份新增贷款几乎都是房贷的情况。今年一季度，这种局面发生了改观。根据央行的数据，一季度人民币贷款增加4.22万亿元，其中住户部门贷款增加1.85万亿元，也就是说，个人（包括家庭）新增贷款占了全部新增贷款的43.8%。
普通家庭和个人，到银行贷款能干什么？买汽车、装修、买家电？凭常识我们就知道，这种比例很低；即便有，也很有可能是个托词，而真正的目的是筹集买房的首付。所以，住户贷款的比例，基本上可以看成是房贷的比例。
那么到了4月份，当月人民币贷款增加1.1万亿元，住户部门贷款增加5710亿元，也就是说房贷几乎占了全部新增贷款的52%。这个比例，比一季度提高了8.2个百分点。
这说明4月份楼市仍然火爆，特别是一些中东部的三、四线城市，楼市非常热。而类似宁波、大连、沈阳等一些二线城市，启动得比较晚，目前也非常火爆。
而财政部5月12日也公布了4月的“财政收入状况”，我们跟一季度对比之后可以整理出如下数据：
1到3月，国有土地使用权出让收入9486亿元，同比增长29.9%。
1到4月，中国有土地使用权出让收入12767亿元，同比增长36.4%。
1到3月，全国契税收入1203亿元，同比增长18.9%；房产税收入569亿元，同比增长13.5%。
4月单月，全国契税收入401亿元，同比增长27.1%；房产税收入397亿元，同比增长26.2%；
上述数据都告诉我们，4月份全国楼市仍然非常火爆。
真相二：广义货币M2如此前预测，总量出现了环比下降！
2017年前三个月央行货币供应情况（网络图片）
上图是今年前三个月央行货币供应量情况，其中3月末的M2为159.96万亿，当时的同比增幅是10.6%。
根据央行5月13日公布的数据：4月末，广义货币(M2)余额159.63万亿元，同比增长10.5%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和2.3个百分点。其中M2的总量，比上个月减少了0.33万亿。而这，就是央行在货币市场上回收流动性等系列举动的结果。
2016年以来货币市场上M2总量的变化（网络图片）
这在2016年4月以来，还是首次发生（见上图）。而去年的4月，也是一个货币政策变化的重要节点。当时央行突然变脸，主要原因是CPI出现了大幅反弹，连续三个月维持的2.3%的水平（见下图）。连当时的政治局会议，都提出要关注物价问题。从去年4月开始，这一轮宽松基本上见底。
2015-2016年间全国居民消费价格涨跌幅（网络图片）
要知道，今年4月的CPI只有1.2%，3月只有0.9%，为什么M2出现了绝对值环比的下降？当然跟当前的去杠杆、加强监管和金融反腐有关，央行其实在打压货币乘数，降低货币衍生能力。之前已经指出，其结果必将是M2绝对数量的环比下降。
如果央行够狠，那么就让5月的M2绝对值低于4月，这样就可以创造出近年来更为罕见的现象。连续两个月M2绝对值下降，至少自2008年1月以来还没有出现过。那样，将是股市、楼市更大的利空。
4月央行的货币供应向左，但楼市的成交、贷款、税费数字却向右。
这种背离，恐怕很难持续超过三个月。
倔强的楼市何时才能真正入冬？扶不起的A股何时才能雄起？这恐怕是很多投资者当前的“焦点之问”。只能说，楼市在成交量上的入冬是不可避免的，至于A股估值的趋势性走低，也是不可避免的。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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