Quantcast

国内资本逃逸?(图)

2013-03-04 08:14 作者:马克 桌面版 正體 0
    小字

据国家外汇局初步统计数据表明:2012年中国全年资本和金融项目(含误差与遗漏)出现1173亿美元的逆差。这就是说,中国去年跨境资本流动呈现1173亿美元的净流出,这是自1998年以来,年度资本和金融项目首次逆差。2011年,该数据表现为净流入2500亿美元。

值得注意的是,2011年人民币升值幅度5.11%,2012年人民币升值幅度仅为1.03%。人民币汇率升值幅度的收窄,显然是套利资本不愿意继续留在中国、甚至是境内企业减少结汇、更倾向境外存款的重要原因。统计数据显示,2012年前三季度,境内机构和个人持有的境外存款、贷款、贸易信贷等资产增加1907亿美元,同比多增62%。同时,企业等主体其他投资项下对外负债净流出29亿美元,而2011年同期为净流入2238亿美元。

从企业、个人等主体的跨境资金流动情况看,也可以证明目前国内个人和企业更愿意把钱留在境外。在人民币对外收付基本平衡的前提下,2012年,跨境收入较2011年增长11%,支付增长20%,收付顺差1114亿美元,下降59%,是2004年以来的最低值。其中,跨境外汇收支顺差(即剔除人民币收付后的跨境收付差额)为1146亿美元,较2011年下降63%。

除了人民币升值幅度收窄的原因,是不是还有国内居民个人更倾向于境外存款的原因。遗憾,我们看不到这样的数据。但从2012年下半年的新闻中经常报道“国内富人资本向境外转移”的情况看,这样的猜测似乎不无道理。

从统计数据中我们也可以发现蛛丝马迹。2012年第一季度,资本和金融项目顺差561亿美元,但第二季度开始出现逆差,后三个季度分别为净流出412亿、517亿美元和318亿美元(第四季度是初步统计数据)。当然,可以说这是人民币升值预期转变的结果。因为年初,市场普遍认为,尽管2012年人民币升值幅度会有所收窄,但依然应当3%左右的升值,但事与愿违,2012年5月2日,人民币兑美元中间价在升值到6.270后止步,并出现了连续3个多月的贬值,2012年8月16日,贬值到6.3495。

与此同时,唱空中国经济的声音不绝于耳。与之对应的是,中国宏观经济数据严重恶化,并出现“失速”苗头。这也是2012年国家宏观经济政策再次紧急转向的根本原因。当然,这个过程中,我们也看到了不只是外资逃逸,也看到了中国本土资本逃逸。2012年10月16日,《华尔街日报》撰文《中国上演资本外逃?》,利用“残差法”测算认为:2011年10月份至2012年9月份的12个月,中国出现约2250亿美元的资本外逃。

当然,中国宏观经济政策2012年6月转向明确之后,从第三季度开始,宏观经济开始“缓中趋稳”,市场悲观情绪缓解,资本逃逸额度收窄。

作为股市投资者从《2012年中国跨境资金流动监测报告》应当观察两个方面的问题,第一,观察境外投资者通过资金的跨境流动所表达出的对中国经济的看法;第二,关注境外投资者对中国股市投资的变动情况。比较遗憾的是,这些数据我们一个季度才能看到一次,这是挺难受的事情。


【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用($68美元/年),成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。

分享到:

看完这篇文章觉得

评论

畅所欲言,各抒己见,理性交流,拒绝谩骂。

留言分页:
分页:


Top