美银美林：中国经济反弹仍难持续
美银美林大中华区首席经济学家陆挺11月8日向记者表示，未来中国的复苏，既不是“U”型也不是“L”型，在今年四季度和明年上半年GDP同比增速会有所反弹，但之后又可能下滑。
陆挺将今年四季度中国GDP增速预期从此前的7.5%上调至7.8%，将今年全年GDP增速预期从7.6%上调至7.7%。他预计，2013年一季度和二季度GDP增速均可达到8.3%，而三季度和四季度则有可能下降到8%，全年GDP增速为8.1%。2014年GDP预计为7.7%。
他认为，GDP增速的温和反弹，一是缘于基数因素，去年同期GDP处于较低位；二是在政策措施的作用下，四季度经济的增速反弹事实上要比市场预期的更快一些。
美林美银的分析称，目前中国出口增长尽管有风险，但已经在低位企稳；房地产销售项目开始回暖，与其相关的房地产开工量和投资也在回升；同时，基础设施建设已然加快，在今年5、6月份就出现了投资项目大规模批复。
同时，信贷增长速度其实也并不慢，今年全年新增信贷规模有望达到8.5万亿元，而且今年以来，企业债、信托贷款、委托贷款也都在大幅增加，市场总体资金存量增速并不低，9月末可能达到19.6%。
“但考虑到中国长期增长潜力下降以及周期性因素，明年三、四季度和2014年，经济增速可能再次出现小幅下滑。”陆挺说。
他预计，中国在年内最多调降一次存款准备金率，而且在年内不会降息。
对于人民币汇率，他表示，近期人民币的升值趋势，只是由于市场结售汇行为的变化所致，并不是“热钱”的推动。进入中国内地的“热钱”不能说没有，但是不会那么夸张。
他说，今年四季度的“热钱”流入会较为适中，人民币兑美元升值的空间相当有限。因为许多人目前仍然看空中国，而且中国家庭部门对资产分散配置的需求正在不断增强。
他认为，在中国央行由于担忧房地产市场反弹，一直不愿大幅放松流动性的情况下，人民币兑美元汇率企稳，甚至有所升值，以及规模不大的资本流入，对中国经济总体而言是有利的。
陆挺称，今年已经不必担忧通胀问题，可以控制在目标区间内。但是由于猪肉价格周期、蔬菜价格周期，加之劳动力价格的持续上升，明年的通胀情况可能会出现担忧情绪。