【综合报导】中外汇储备破万亿 经济过热带隐忧

 

中国国家外汇管理局公布的统计显示，中国的外汇储备已突破一万亿美元，成为全球外汇储备金额最高的国家。不过由中国政府再次收紧货币政策看来，家大业大不见得是美事，中国决策者正在想方设法控制经济增长，并提出警告迅猛增长的贸易顺差已给经济带来「非常严重的」风险。

经济学家认为，一国经济的平稳增长要求经济处于基本均衡的状态，所谓的均衡具有「对内均衡」和「对外均衡」两方面。如果宏观政策目标是想达到这两个均衡，就必须使用利率和汇率两套政策工具。这也是过去一年多，当中国经济出现过热为了降温、回到对内均衡，必须提高利率以压缩支出的原因。中国央行最近决定在今年年内第三次上调银行存款准备金率，上调幅度为0.5%，达到9%，于11月15日起生效。

中国今年前9个月贸易顺差达到1,100亿美元，已然超过去年全年的1,020亿美元。央行的这一决定凸现出中国政府对贸易顺差激增的担忧，因贸易顺差问题已成为美国以及其他贸易伙伴指责中国的重要理由。尽管很多经济学家表示解决问题的最好办法是让人民币升值，直至目前为止，中国央行并未表现出可能采取这一举措的任何迹象。

中国自1995年开始的10年期间，均采取人民币盯住美元的固定汇率制，使得中国以偏低的汇率，将其商品以低廉的价格销至全球各国，虽然中国对外宣称，将朝向人民币浮动汇率制的改革方向迈進，不过事实上人民币升值的步伐，并未真正反映其出口持续大幅扩张的经济基本面，这也是导致中国外汇储备不断大幅攀升的主要原因。

经济学家建议，要想得到对内和对外的两个均衡，也就是既要使国内经济降温，又要减少对美国的外贸顺差，就必须同时使用升息和升值这两样工具。升息将减少中国宏观经济的总支出，控制国内经济过热。但是升值又会将部分支出从国内转移到国外，在進一步减少对内支出的时候并不减少对外支出，也就是在帮助国内经济降温的同时增加从美国進口、减少对美国出口，从而同时获得对外的均衡。

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