Netflix退出競購 派拉蒙推進收購華納兄弟探索(圖)

2026年2月23日，派拉蒙影業的標誌出現在位於加州洛杉磯的派拉蒙影業公司入口上方。（圖片來源：Justin Sullivan/Getty Images）

【看中國2026年2月28日訊】（看中國記者田淨心編譯/綜合報導）綜合《紐約郵報》和美聯社報導，流媒體公司Netflix週四（2月26日）宣布，決定不再推進收購華納兄弟探索公司（Warner Bros.Discovery）電影工作室及流媒體業務的提案。此舉意味著天空之舞傳媒（Skydance Media）旗下的派拉蒙影業（Paramount）成為收購華納兄弟的主要競購方。

報價差異與決策過程

週四，華納兄弟探索董事會宣布，派拉蒙影業提出的每股31美元的收購報價優於此前與Netflix達成的每股27.75美元的協議。派拉蒙的最新報價包含承擔債務，總估值約為1110億美元；而Netflix此前的提案主要針對華納的影視製作和流媒體部門，總價值約為830億美元。

據瞭解，華納董事會給予Netflix四個工作日的時間提交反報價。Netflix在兩小時內做出回應，拒絕提高收購價格，並表示新的估值水平不再具備財務吸引力。

Netflix聯席首席執行官泰德．薩蘭多斯（Ted Sarandos）和格雷格．彼得斯（Greg Peters）在聯合聲明中表示：「我們相信能夠管理好華納兄弟的品牌，但這項交易對我們而言屬於‘錦上添花’，而非‘必須完成’。」

合併範圍與資產整合

此次並購案的顯著差異在於收購範圍。Netflix的提案側重於特定業務部門，而派拉蒙尋求收購華納兄弟探索的整體資產。

若交易完成，好萊塢五大傳統製片廠中的兩家將實現合併。派拉蒙旗下的Paramount+流媒體服務、CBS電視網、MTV及尼克兒童頻道，將與華納兄弟旗下的HBO Max、《哈利．波特》系列影視資產以及CNN新聞網路整合。

華納兄弟探索首席執行官大衛．扎斯拉夫（David Zaslav）表示，若合併協議獲批，將創造巨大價值，並對兩家公司合併後的潛力表示期待。他還對Netflix高管在談判過程中的合作表示了感謝。

監管審查與政治關注

該並購交易尚需獲得華納股東批准及監管機構的放行。目前，美國司法部已啟動相關審查。

市場分析指出，合併後的公司結構及其在新聞領域的整合引發了外界關注。派拉蒙影業首席執行官大衛．埃裡森（David Ellison）之父、甲骨文創始人拉里．埃裡森(Larry Ellison)與現任政府關係密切。此前，派拉蒙曾就CBS《60分鐘》節目的訴訟案達成和解。

行業協會方面對潛在的裁員風險及市場競爭減少表達了關注。

財務條款與後續

為推進交易，派拉蒙承諾，若因監管原因導致交易未能在9月底前完成，將支付終止費及延期費。具體條款包括高達70億美元的監管終止費，以及若交易延期至特定日期後每季度支付的額外費用。

據悉，派拉蒙此次收購資金結構包含債務融資及外國主權財富基金的股權注資。截至發稿時，派拉蒙影業未就此事發表進一步評論。