美聯儲延遲降息美元強勢 亞洲金融風暴或重演(圖)

亞洲金融風暴或重演。（圖片來源：Adobe Stock）

【看中國2024年5月4日訊】（看中國記者文龍綜合報導）加拿大央行表示很快會降息，而美聯儲卻對降息無清晰的時間表，利率高企、美元強勢，對於弱勢一些的亞洲國家央行來說是個難題，亞洲金融風暴或重演。

加拿大央行行長：可能很快會降息

5月2日，加拿大央行行長蒂夫·麥克萊姆（Steve McClam）表示，隨著通脹下降並維持在較低水平，加拿大央行可能很快會開始降息。麥克萊姆在財政委員會會議中指出，通脹出現再次下行的跡象，預示著降息時機的臨近，但央行需要有信心這一趨勢能夠持續。

他進一步解釋，加拿大經濟增長已趨緩，商品供應過剩，工資增長穩定，以及勞動力市場的降溫，均有助於推動物價下降。這些都是央行所關注的關鍵通脹指標正向好的方向發展。

儘管如此，目前5%的政策利率一直在抑制房地產市場需求，麥克萊姆預測今年房市將會有所回升，並且房價有望上漲。他指出，住房成本通脹是加拿大總體通脹的主要推動因素。

加拿大央行預計將在6月5日宣布下一次利率決策。與此同時，美國的降息前景似乎並不那麼明朗。美聯儲主席鮑威爾最近表態，由於通脹仍高，降息的可能性尚不明確。

麥克萊姆還提到，加拿大通脹比美國下降得更快的一個主要原因是加拿大經濟相對較弱。他警告說，如果加拿大的利率低於美國，可能會導致加元貶值。

蒙特利爾銀行（Bank of Montreal）的首席經濟師Douglas Porter也發表了看法，他認為加拿大有條件先行降息。Porter表示，如果預計美聯儲將來可能降息，加拿大央行甚至可以再次降息，而不會對加元造成太大壓力。

美聯儲未給出降息時間表

美國聯邦儲備委員會（美聯儲）5月1日結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間不變，並自6月起放緩資產負債表縮減速度。

這是美聯儲自去年9月以來連續第六次會議維持利率不變。美聯儲在當天發表的聲明中說，通貨膨脹率雖在過去一年有所緩解，但仍處於高位。近幾個月，美聯儲在實現2%通脹目標方面「缺乏進一步進展」。在對通脹率持續向2%的長期目標邁進抱有更大信心之前，美聯儲降低聯邦基金利率目標區間「是不合適的」。

聲明說，在過去一年裡，實現充分就業和物價穩定這兩大目標的風險「已經趨於更好的平衡」。這一措辭較此前聲明中的「正趨於更好的平衡」有所調整。

根據聲明，美聯儲將繼續減少其持有的美國國債、機構債務和機構抵押貸款支持證券，但將放緩減持速度。自6月起，負責公開市場操作的聯邦公開市場委員會將把每月美國國債減持上限從600億美元降至250億美元。同時，該委員會將維持每月機構債務和機構抵押貸款支持證券減持上限在350億美元不變，並將超過這一上限的任何本金用於美國國債的再投資。

聲明重申，在評估適當的貨幣政策立場時，美聯儲將繼續監測即將發布的信息對經濟前景的影響。如果出現可能阻礙目標實現的風險，美聯儲將準備酌情調整貨幣政策立場。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Hayden Powell）在會後的新聞發布會上表示，眼下美國勞動力市場需求依然強勁，通脹超預期增長。在這種情況下，「推遲降息可能是合適的」。

利率高企美元強勢 影響全球特別是亞洲經濟

據《紐約時報》報導，在彭博公司跟蹤的約150種貨幣中，有三分之二相對美元貶值，後者近期的走強，是源於對美聯儲降息時間和幅度的預期出現了轉變，目前其基準利率處於20年來最高水平。

為應對久久不退的通脹而保持高位的利率，意味著美國資產的回報率會優於全世界大多數地方，而投資者需要用美元購買美國資產。各國政府和其他領域人士近幾個月都感受到了資金流向美國的猛烈勢頭。

美元指數通常用於估量美元相對一攬子主要貿易夥伴總體強弱，如今該指數正處在自21世紀初以來的最高水平（上一次在如此高位，美國的利率也處於類似的高水平）。

日元兌美元正處於34年來的最低，歐元和加拿大元走勢萎靡，人民幣顯露明顯的頹勢。

文章援引穆迪分析的經濟學家傑西．羅傑斯（Jesse Rogers）說：「美聯儲是世界的央行，這一點從未如此真切。」

文章續稱，在所有的外幣交易中，涉及到美元的佔了快九成。美元堅挺會加劇其他國家的通脹，因為這些國家在購買同等量以美元計價的商品時需要付出更多本國的貨幣，這包括了從美國進口商品，以及像石油這樣通常以美元計價的全球交易大宗商品。有美元債務的國家還會面臨更高的利息賬單。

不過某些外國經營項目可能會受益。美元堅挺對向美國出口的商人有利，因為這讓美國人可以購買更多的商品和服務（包括外出度假也會更便宜）。而美國的出口商則處於不利，因為它們的商品會顯得更昂貴，從而進一步擴大美國的貿易逆差，儘管拜登政府此時正在尋求促進本國製造業。

日本、韓國和美國財長本月在華盛頓會面，做出了一系列的表態，包括「就外匯市場動向展開更緊密的會商」。他們的會後聲明也提到「日本和韓國嚴重關切近期日元與韓元的大幅貶值」。

文章提到，與美聯儲截然不同的是，日本央行在經歷了數十年的低增長煎熬後，直到今年才開始提升利率，結束負利率時代。對日本官員來說，這意味著需要保持一個微妙的平衡——要加息，但又不能升太多以至於抑制增長。這種權衡的結果就是日元貶值，因為利率仍然處在接近零的水平。風險在於如果日元繼續疲軟，投資者和消費者會對日本經濟失去信心，從而將更多的錢轉往國外。

中國也面臨類似的風險，其經濟深受房地產危機和國內支出蕭條的困擾。官方一向追求將其貨幣的價值保持在一個狹小的區間內，近期卻放鬆了這一原則，允許人民幣貶值，彰顯了美元對金融市場以及各國的決策構成的壓力。

文章表示，「人民幣貶值不是一種強勢的表現」，前美國財政部經濟學家布拉德．塞策（Brad Setzer）說，「這會讓人懷疑，中國的經濟是否像大家以為的那麼強。」

另外在歐洲，歐洲央行的政策制定者們已經表示，他們有可能在下一次6月會面時決定降息。然而，儘管歐元區的通脹在緩解，一些人還是擔心，如果先於美聯儲降低利率，歐元區和美國的利率差擴大，會導致歐元的進一步疲軟。

相比之下，印尼央行上週突然宣布提升利率，一定程度上是為了支撐正在貶值的本國貨幣，從中可以看到美元的堅挺在世界各地產生的影響是不一樣的。

另據《巴隆週刊》指出，印尼央行加息，強勢美元正從新興經濟體奪走資本，「美元極端走強的時期，往往不會為亞洲帶來好結果」。

最痛苦的例子是1997年的亞洲金融危機，這場風暴是由美元近期飆升背後的同一動力所引的，那就是「美聯儲的激進緊縮政策」。這個近似1997年金融危機，現今正席捲亞洲各國央行，力抗強勢美元。

此外《巴隆週刊》認為，即使北京選擇支撐人民幣，一場前所未見的貨幣戰爭恐將在亞洲引爆，今年亞洲貨幣也可能自20世紀90年代以來，以從未經歷過的方式脫軌。

「我們正處在一場風暴的邊緣」，穆迪分析的經濟學家羅傑斯如是說。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)