碧桂園首筆債務展期獲通過 債務危機仍壓頂(圖)
債務危機困擾著碧桂園。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2023年9月3日訊】（看中國記者文龍綜合報導）9月2日消息，中國房地產開發商碧桂園涉及資金39億元人民幣的首筆債務三年展期方案獲通過。在樓市銷售低迷的情況下，影響不亞於恆大集團的債務危機困擾著碧桂園。
綜合英國路透社和中國《第一財經》等媒體報導，9月2日，有市場人士透露，在經歷了兩週溝通之後，碧桂園第一個債務展期方案獲得債權人通過。
資料顯示，該債券為碧桂園控股所發行的「16碧園05」熊貓債，發行規模58.3億元（人民幣，下同），當前餘額為39.04億元，票面利率5.65%，到期日為2023年9月2日。
展期意味著碧桂園可以在三年內分期償還債務，而不是在9月2日之前履行其償付義務。
在提供給債權人的方案中，碧桂園提出本金展期三年的兌付方案，具體支付計畫為：債券到期後的第1、2、3個月分別支付2%的本金，即合計6%的首期款；第12個月支付10%的本金；第24個月支付15%的本金；30個月支付25%本金；第36個月支付剩餘44%的本金。
在展期之外，碧桂園也提供了增信措施，拿出福建龍岩、海陽、江蘇沭陽、淮安、興化的等項目公司股權質押。
一份與債券持有人分享的官方文件顯示，在投票過程中，參與的碧桂園境內債權人中有56.08%批准展期，43.64%反對，0.28%棄權。
此前，不少陷入債務危機的房地產開發商在制定單筆展期方案時，初次確立的展期時間通常為一年或者一年半，甚至有開發商提出半年展期方案。但是，絕大多數開發商都未能按期兌付，最終被迫二次或三次展期。
約佔中國經濟四分之一的房地產行業自2021年以來在北京當局打擊後陷入了一場又一場的危機。隨著碧桂園過去一個月的財務困境加劇，北京當局最近推出了一系列支持措施，包括降低抵房貸利率和取消部分購房限制。
分析師表示，碧桂園的債券展期可能會讓境內債券持有人鬆一口氣，但隨著北京試圖化解房地產行業的風險並提振經濟，解決債務危機還有很長的路要走。
國泰君安國際首席經濟學家周浩表示：「隨著北京降低按揭貸款利率並使購房者更容易獲得貸款，未來幾個月中國最大城市的銷售可能會出現顯著改善。」
周浩認為，「不過這種改善將如何影響開發商的現金流，還有待觀察。而且不同類型的開發商從中受益可能很不均勻。那些在一線城市擁有更多項目的開發商可能會首先受益。」
分析師表示，中國房地產市場的低迷，是由比降低借貸成本更重要的基本因素驅動的，包括經濟中更廣泛的債務擔憂、人們失業和人口下降。
美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田此前在接受美國之音採訪時表示，經濟缺乏增長的動力下，樓市也難重返榮景，就算降息、鬆綁借貸，官方刺激樓市的力道也有限。
謝田認為，除了恆大集團，包括碧桂園等其它中國房企都陸續出現財務危機，因資金斷鏈產生的爛尾樓將越來越多，購房者拒絕還貸，恐進一步引發銀行、信託產品、地方債甚至外匯等領域的爆雷。因此，恆大集團事件不僅是中國版的「雷曼事件」，還可能引爆中國金融體系的「五雷轟頂」。
2008年，美國第四大投資銀行雷曼兄弟由於投資失利，在談判收購失敗後宣布申請破產保護，成為全球金融海嘯的助推因素。
法國《世界報》認為，中國房地產行業的危機深重，它會傳染到中國經濟的其它領域，同樣負債纍纍的中國地方政府已經因土地銷售下降而受到影響，大型國有銀行腰板很硬，但一些金融機構就不是這樣了。這一切可能會直接拉低經濟增長0.3至0.4個百分點，並可能引發中國經濟惡性循環的風險。
美國《華盛頓郵報》引述分析人士表示，今年中國經濟有望實現政府設定經濟增長5%的目標，但這與十年前8%增速相去甚遠，中國房地產業的危機已醞釀多年。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)