大人物們怎麼通過金融市場賺錢？(圖)

【看中國2021年9月17日訊】過去一週，美聯儲達拉斯地區聯儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)很「火」。

上週五以來，美國的12家地區聯儲中，有11家披露了其高官們在2020年的財務和金融交易狀況，這些公開披露信息，有助於人們瞭解制定央行貨幣政策的這些人本身的財務狀況。

然後，達拉斯聯儲主席卡普蘭就火了——火的原因，是他2020年的頻繁的巨額交易和豐厚的投資收益。從公開的數據看，卡普蘭共持有27支股票、基金或另類資產，而每一類資產價值都超過了100萬美元，而卡普蘭僅在2020年就進行了多次數百萬美元以上的買入賣出交易，其中囊括蘋果、谷歌、阿里巴巴、亞馬遜、臉書等科技股，他還買賣了iShares浮動利率債券ETF，該ETF跟蹤五年期以下債券價格，並直接受到美聯儲利率政策和預期的影響。

要知道，卡普蘭2020年的時候，可是聯邦公開市場委員會的投票票委。你自己決定央行的利率政策，然後自己又來買賣股票，這可真是天時地利人和全佔了，怪不得能賺這麼多錢！

卡普蘭一直都是美國最頂級的金融精英，他曾在知名投行高盛工作過20多年，一度升任副董事長，負責高盛的投行業務，直至2006年離職。2015年起，他擔任達拉斯聯儲主席，還曾經擔任過哈佛商學院的教授。

為什麼卡普蘭2020年的這些交易受到了這麼大的關注？

要知道，達拉斯聯儲前任主席費舍爾（Richard Fisher）也曾經有過大量資產交易，但都沒有引起如卡普蘭這般的關注。因為，美聯儲在2020年釋放了海量的貨幣和信用，而美股，則在天量的流動性釋放下持續刷新歷史新高。

在這裡，我額外解釋一下美國中央銀行的架構。

根據《聯邦儲備法案》，美國劃分為12個聯邦儲備區，每個區在指定中心城市設立一個聯邦儲備銀行（Federal Reserve banks），首都華盛頓則設立了聯邦儲備委員會（Federal Reserve System），其中包含管理委員會和公開市場委員會兩個機構，這就是俗稱的「美聯儲」。

美聯儲管委會由7名成員組成，其中主席和副主席各一位，委員5名，他們必須由美國總統提名，經美國國會參議院批准方可上任，任期十四年（主席和副主席任期四年，可連任)。

聯邦公開市場委員會則由12名成員組成，其中包括聯邦儲備委員會的全部7名成員，紐約聯邦儲備銀行行長固定佔有1個席位，其餘4個名額，由11家聯邦儲備銀行行長輪流擔任。2020年的時候，達拉斯聯儲主席卡普蘭輪值公開市場委員會成員。

在美國中央銀行結構，12家聯邦儲備銀行又被稱為聯邦儲備局，屬於非營利的私人機構，其管理的商業銀行（美國商業銀行均為私人銀行）超過4000家，它們被稱為「會員銀行」，這4000家銀行，就是美聯儲真正的「股東」，下圖為12家聯儲銀行所在地。

另一方面，包含了聯邦儲備管理委員會和聯邦公開市場委員會的美聯儲，則屬於政府機構，而且這些人員，隨時會根據需要接受美國國會質詢，所以美聯儲是一個政府機構+非營利性機構的雙重架構，類似於公私合營。

因為持有大量的國債和房地產抵押債券（MBS），所以美聯儲每年都會有大量的利息收入，但這些收入幾乎全部要上繳美國財政部——例如，2020年美聯儲淨利潤達888億美元，向美國財政部上繳利潤885億美元。

根據長久以來的慣例，美國聯邦儲備委員會和地區聯儲遵守的道德協議大致類似：

1）禁止員工利用非公開信息牟利；

2）官員們不能在美聯儲決議前後交易，許多證券的持有期為30天；

3）禁止持有和交易受監管銀行的證券；

4）主席和理事們每年都要披露他們的金融活動；

可以肯定的是，卡普蘭的這些交易是合法的——符合美聯儲規定，達拉斯聯儲發言人也明確表示，這些交易「完全得到了該行法律顧問的審核和批准」。

儘管鮑威爾尚未就此問題發話，但美聯儲三把手、紐約聯儲主席威廉姆斯(John C. Williams)對卡普蘭事件表達了自己的看法：「有關交易活動的透明度措施至關重要，……，但這些政策是否應該被審查或改變，我認為這是一個更廣泛的問題，目前我還沒有一個具體的答案。」

面對質疑浪潮，卡普蘭承諾，他將在9月30日之前出售個人持有的股票。但我想，在美國政治極端化的今天，卡普蘭的這個表態，恐怕還遠遠不夠，他的行為注定會讓美聯儲的信用遭到損害，美聯儲在2020年的瘋狂印鈔，已經引發美國人的極端對立情緒，卡普蘭事件將是另一個砝碼。

你該說，連制定貨幣政策的央行官員都自己買賣股票掙錢，美帝國主義真的是太黑暗了！

卡普蘭事件，除了說明美國頂級金融精英有時候「圖樣圖森破」之外，並沒有太多意義。隨著各國經濟虛擬化、金融化的加深，金融體系與權力的結合，在任何國家幾乎都一樣，但也只有美帝國主義的這些大人物們，才這麼老老實實把自己交易的資產信息給詳細上報，由此引發市場悍然大波。

像卡普蘭這樣的大人物，我就很奇怪，他為什麼不用小姨子小舅子甚至是同學的賬戶交易？非要選擇親自上場？是美帝人與人之間的信任太難構建，還是美帝的監管超級嚴厲？

實際上，我敢99.99%的肯定，各國的權貴要人們，在金融市場上掙大錢的方式，幾乎都是來源於信息優勢，來源於自己所得知的內部消息，真正依賴於普通人所謂的「技術分析」、「價值投資」的可能性幾乎為0。

大家難道沒有想起來，就在2021年中概股的教育培訓類股票全面暴跌之前，國內有一家著名的基金（編者註：高瓴資本），在今年一季度清倉了自己所持有的極高倉位的教育培訓類股票，而在此前不久，這家基金的負責人還在電視上信誓旦旦地說：「教育是永遠不需要退出的投資！」……

高瓴資本的張磊曾表示「教育是永遠不需要退出的投資」，2021年一季度高瓴資本跑了……（網路圖片）

為什麼普通人在金融市場上搏殺的下場一般都很慘，一方面固然是因為人性使然；另一方面，正因為有這麼多的大人物都在金融市場上掙錢，掙天量的大錢，那其他大多數沒有信息優勢、缺乏足夠有價值內幕消息的普通人，豈不是只有把錢輸給這些大人物們一條路。

生而為人，參與金融市場，上場之前，先想清楚我們自己的韭菜本質，在此基礎上進行交易，這可能比其他什麼都重要。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)