海外投資者多達140億美元的資金被螞蟻集團綁牢。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2021年2月10日訊】（看中國記者文龍綜合報導）阿里巴巴集團創始人馬雲控制的螞蟻集團在上市前夕被官方叫停，最新曝光的投資協議顯示，海外金融投資者多達140億美元的資金被螞蟻集團綁牢，目前離場無路。
根據《華爾街日報》取得海外投資者在2018年與螞蟻集團達成的投資協議條款顯示，螞蟻集團與全球投資者在2018年6月達成協議，籌得140億元（美元，下同）資金，成為當時全球市值最高的金融科技集團。
其中，新加坡政府投資公司（GIC）投資了7.8億元、馬來西亞國庫控股（Khazanah Nasional）投資了6.5億元、加拿大退休金計畫投資局（CPP Investment Board）投資6億元。美國銀湖資本（Silver Lake）、華平投資（Warburg Pincus LLC）、凱雷集團（Carlyle Group Inc.）、普信集團（T. Rowe Price Group Inc.）的投資金額也分別達5億元以上。
知情人士指出，螞蟻集團集資金額當中，超過100億元由其離岸空殼公司所籌得。螞蟻集團為了確保在中國獲得經營許可，必須在中國註冊，但這做法會限制公司直接向外國投資者集資的能力，因此通過成立離岸空殼公司進行集資。
而當時螞蟻集團與海外投資者簽訂的投資協議，沒有提供上市時間表。只有上市之後，才會給投資者提供董事局席位和投票權；一旦上市計畫不成功，亦沒有提供回報保證，並限制投資者撤資，對海外投資者非常不利。
《蘋果日報》分析指，一般初創企業集資時，會給予投資者「退股權」（exit rights），承諾在某個年期內上市，否則須贖回其股份並支付承諾的回報。另外，該投資協議也沒有反稀釋條款（anti-dilution provisions），意味螞蟻集團日後巿值一旦下跌，投資者將要蒙受損失。
螞蟻集團去年宣布在香港和上海兩地上市，集資超過340億元，當時公司估值超過3,000億元。不過，在11月初突然官方叫停。
外界認為是螞蟻集團的實際控制人馬雲引發了當局的不滿。
馬雲去年10月24日在上海外灘金融峰會上演講，他當著一眾金融業大佬的面，直接抨擊金融業。他表示，中國的銀行業延續的還是當鋪思想，害了很多企業家，「我們必須改掉金融的當鋪思想，依靠信用體系。」
馬雲還表示，巴塞爾協議比較像一個老年人俱樂部，「做沒有風險的創新，就是扼殺創新，這世界上沒有沒風險的創新。很多時候，把風險控制為零才是最大的風險」。
此外馬雲表示，中國金融沒有系統性風險，因為沒有系統。還沒有完全成熟起來，缺少健康金融系統，旱的旱死，澇的撈死。「我們要建設金融健康系統，不是擔憂金融系統風險」。並指出中國缺乏健康金融系統的東西，不是防止集體金融系統性風險，這是兩個完全不同的內容。中國需要的是政策專家，不是文件專家。
分析指，中國國家主席習近平不斷強調「要牢牢守住不發生系統性金融風險的底線」，馬雲的言論相當於違逆習近平的意思。
此前，海外投資者原計畫在螞蟻集團上市後，把股份轉換成香港股票，賬面賺取超過80%利潤；上巿進程被官方叫停後，螞蟻集團的投資協議中只承諾，在公司上市後，以15%複式年利率贖回沒有落實股份轉換的部分，但沒有承諾具體上市期限，因此多達140億元的海外資金已被綁牢，目前離場無路。
金杜律師事務所（King & Wood Mallesons）合夥人李大誠（Rocky Lee）表示，螞蟻集團是全球最炙手可熱的公司，國際投資者甘願簽署有關投資協議，「他們無權要求離場；他們在董事局沒有席位；他們作為小股東，不太能影響公司，他們真的什麼也不能做……只能耐心等待。」
美國彼得森國際經濟研究所（Peterson Institute for International Economics）研究員馬永哲（Martin Chorzempa）表示，過去，外界相信馬雲與政府關係友好，可免受監管困擾。但目前螞蟻集團前景不明，能否再次上市也是未知之數。
2月3日，據《彭博社》報導，螞蟻集團與金融監管部門就重組方案達成一致，將所有業務重整為一家金融控股公司。
據悉，此前螞蟻集團向監管機構提出的早期計畫之一，是僅將其金融業務納入金融控股公司。
螞蟻集團一直試圖將自己塑造成網際網路科技公司，以支付寶為核心，構建一個包含支付、信貸、理財、保險等多元業務的生態體系。如果完全轉型成為金融控股公司，螞蟻集團將面臨與管理銀行業類似的嚴格監管，增長和盈利能力將受到挑戰。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
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