知名房企美元債違約 中國房企債務又增(圖)

疫情下中國房企債務又增，債務風險加劇。（图片来源：Adobe stock）

【看中国2020年4月26日讯】（看中國記者趙曉彤綜合報導）中共病毒疫情令中國房地產銷售一度冰封，樓市需求尚未恢復，中國大陸房企資金鏈承壓。疫情之下，第一季度房企境內外融資又增。近日，有知名房企出現美元債務違約，反映房地產業債務危機加劇。

近日，中國債市再有企業債券出現實質違約。據《路透社》報導，億達中國發布公告稱，公司未能完成支付2020年到期的一筆優先票據，構成違約事件。

該優先票據年息6.95%，總規模為3億美元，到期日為4月19日（遇節假日，順眼至4月20日），未償付部分的本金餘額（違約金額）為5,285.4萬美元。

據《債市觀察》指，億達中國同時表示其具有足夠的償付資金，將於4月24日或之前完成付款。億達中國也於4月24日發布公告稱，該公司已於當日完成支付2020年優先票據的剩餘本金及利息。

雖然此筆債券違約後，本金得到償付。但億達中國仍存在大量債務且債務風險不容忽視。

億達中國旗下的億達發展存有二只公司債「15億達01」和「16億達01」，債務規模為14.27億元，均在2021年4月之前到期。

並且報導指出，對於該筆違約的優先票據5,285.4萬美元，其總規模為3億美元，而餘下的約2.5億美元債務是在此前通過債務置換，將其「展期」而並未償還。

億達中國是一家房地產運營商，曾與萬達集團並稱大連地產「雙達」，中國民生投資集團（中民投）是億達中國的控股股東。但在2019年4月，中民投被實施資產凍結，一度導致億達中國流動性緊張。

而根據億達中國的財報數據顯示，截至2019年末，公司賬面貨幣資金為10.33億元，但其流動負債超出其流動資產90.29億元，於一年內到期的短期借款為138.69億元，資金壓力並不樂觀。

今年3月30日，評級機構標普對億達中國的信用評級從「CC」下調至「SD」，也將高級無抵押票據長期發行的評級從「C」下調至「D」。

疫情下房企風險加劇 債務「出口轉內銷」

雖然億達中國在中國大陸房地產企業排名中是在100名之外的，但其債務及資金問題也反映了一部分中國大陸房地產行業的風險和危機。

3月初，標普信貸分析師Christopher Yip表示，疫情導致中國樓市銷售下降，嚴重損害了中國大陸房地產開發商的資金流動性，目前建築基本停滯，那些評級為CCC級、前景負面的公司會面臨破產風險。

在資金鏈緊張之際，房企開啟了債務增長模式。今年1-2月，房企先大舉海外融資，1月融資約120億美元、2月融資也接近百億美元。進入三月，疫情開始在全球擴散，令海外發債遇到困難，房企融資開始「出口轉內銷」。

據克而瑞統計數據顯示，3月房企境內債券融資高達941.64億元，環比增長83.9%，同比增長35.1%。

國際評級機構穆迪4月16日將中國大陸房地產板塊展望由「穩定」降至「負面」，為近五年來首次。

凱投宏觀(Capital Economics)首席經濟學家Neil Shearing曾警告，若中國的工廠長期關閉，則中國房地產市場和能源領域出現黑天鵝類型事件的機率就會增加。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)