韓國金絲雀效應：「大洪水」正洶湧而來！(圖)

【看中國2019年10月7日訊】9月3日，韓國統計廳發布數據顯示，韓國8月CPI同比降至0，已經創下歷史最低水平。就在中國歡慶「十一」的時候，韓國卻傳出噩耗，韓國統計廳數據顯示，韓國9月居民消費價格指數（CPI）為105.2，同比下降0.4%，數據顯示韓國已經陷入了通縮狀態。

事實上，在工業活動持續低迷的狀態下，美國、日本、德國的CPI從去年10月前後就開始顯示出震盪回落的態勢。比如，美國2018年7月的CPI為2.9%，今年8月為1.7%，德國、日本的CPI走勢基本與美國相同。

根據最新發布的數據，德國9月製造業PMI降至41.4，創出2009年以來的新低；美國製造業指數也下降至47.8，觸及2009年6月金融危機以來的最低水平，在該指數中生產指標也降至10年低點，就業指標跌至2016年1月以來的最低水平，這個指標是美聯儲最為關注的，因為通脹和就業是美聯儲採取任何行動的基礎性指標。

這就是韓國的金絲雀作用：隨著韓國出口今年以來的連續下滑，世界各地的製造業活動就會持續減弱，導致歐美日製造業的低迷；當製造業低迷之後，對原材料和能源的需求下降，推動通脹走低，所以，韓國的通縮很可能就是歐美日央行現在所面臨的最大威脅，這就是金絲雀的作用。

2008年，美聯儲可以任由雷曼破產，通過通貨緊縮將低效率的負債主體（企業）清洗出局，然後，通過政府發行國債救助次貸危機，讓經濟走出泥潭實現復甦，現在還行嗎？

美國政府的負債率已經達到106%、義大利政府的負債率已經達到133%、日本政府的負債率已經是240%左右。次貸危機之後，全球各個經濟體的負債率都已經飛速增長，到去年底，世界各國的債務總額已經是次貸危機之前的三倍以上。此時，一旦爆發大規模的通貨緊縮，也就是紙幣升值，世界各國的債務要麼失去買家，要麼就是需要大幅提高收益率——這就意味著政府集中破產！

韓國陷入通縮，可能就是歐美日央行現在面臨的最大威脅（圖片來源：Adobe stock圖tumsasedgars）

韓國陷入通貨緊縮，實際就是這隻金絲雀在給各個高債務的政府敲響了喪鐘！（當然也在給高債務的企業敲響喪鐘）它們有什麼辦法應對？

第一,用各種手段貶值貨幣，這就是貨幣價值重置。目的是避免陷入通貨緊縮狀態，降息、負利率、QE等都是具體方式。

這其中最極端的做法是央行大規模進場收購黃金，強行推動紙幣對黃金貶值，避免陷入通縮，當然這是最極端的做法。

第二,過去十年它們一直在做印鈔的事情，但在經濟需求不足的時期，印鈔對刺激通脹的效果有限（才導致今天的困局），所以有人形容今天是「量化失敗」的時間。現在的印鈔只是死馬當活馬醫而已，一旦印鈔無法解決問題，就會選擇在中東干一仗，將石油價格打起來，徹底擺脫通縮的威脅。

「大國」會怎麼做？現在是通脹上行週期，制約了放水，但一旦全球製造業危機爆發，就會威脅財政，或許也需要共同放水。

在今天，由於通貨緊縮的威脅加大，全球股市面臨的威脅加大：明年，石油將面臨驚濤駭浪式的震盪，最低迷的時候就是狂歡的前夜。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)