中國化解股市危機 國有資本開始趁火打劫(視頻)

原文標題:化解股市危機!深圳出了大利好

2018-10-15 08:28 作者:齊俊傑 桌面版 简体 1
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傳深圳已經設立專項工作小組,安排數百億元資金,負責統籌協調化解,上市公司控股股東股權質押風險事宜,這條消息昨天已經在朋友圈刷屏。據說除了深圳國資,其他地方國資也有大動作。
深圳設立專項工作小組統籌協調化解股市危機。(圖片來源:Getty Images)

【看中國2018年10月15日訊】傳深圳已經設立專項工作小組,安排數百億元資金,負責統籌協調化解股市危機、上市公司控股股東股權質押風險事宜,這條消息昨天已經在朋友圈刷屏。據說除了深圳國資,其他地方國資也有大動作。

今年市場有一種說法,隨著股市大跌,大量的股權質押面臨爆倉風險,所以才讓股市跌跌不休,大家都在瘋狂的搶跑道出逃,生怕跑慢了,被質押盤堵在裡面。

根據Wind統計數據顯示,截至9月底,滬深兩市共有3526家公司均有不同程度的股權質押,其中,質押比例超過70%的上市公司共計16家。截止2018年10月12,市場質押股數6361億股,市場質押股數佔總股本接近10%,市場質押市值5萬億元。其中大股東質押將近6000億股,佔所持有股份的7%,9月以來已經有累積超過20家上市公司,披露了股東質押股份觸及平倉線等相關風險提示公告。所以可見股權質押的風險確實存在,而化解股權質押風險的辦法,就是必須要找到一個資金來接下這些股權。防止股權質押爆倉之後的市場閃崩。

據說此次深圳政府出資高達數百億,而且據說150億已經到位,首批逾20家被「救助」企業也已敲定。救助條件有三個,必須深圳本地企業,發展良好,實際控制人無違法違規記錄。債權方面,將由深圳市國資委旗下的高新投、深圳市中小企業信用融資擔保集團等作為管理機構來執行,管理機構通過利息收入和盈利分成兩種方式實現收益。股權方式方面,則由深圳國資委旗下的鯤鵬基金等國資投資平臺來執行。

其實,一場關於股權質押的救援,之前就已經展開,10月12日,中國證監會推出了小額快速並購重組審核機制,目的就是鬆綁並購的資金用途,說白了就是讓上市公司有騰挪的空間,可以讓這些國資的錢,去還債和贖回股權,緩解市場風險。另外,今年在全國各地,也屢屢發生國資入股,成為大股東,比如9月份延安市政府就成為了必康股份的實際控制人,雲南國資接手了易見股份,合力泰的大股東換成了福建省國資委,山東高速代表山東國資委接下了當代東方等等,一場針對股市的大拯救正在上演。

有人說,這幫中小創大股東質押,實質上就是圈錢,為什麼要救他們,其實也未必是圈錢,很多都是為了獲得企業發展的必要資金,而選擇了股權質押,在前幾年去槓桿之後,融資壓力就非常大,大家從正常途徑已經獲得不了太多的資金支持,所以就只能想到股權質押,這種方式融資相對便宜,只有8-10%的利率,比發債都划算,而且來錢很快。

所以很多企業都在資本上動起了腦筋,想用股權質押解決一時之需,但是千算萬算,沒有算出這兩年股市的走勢,今年股市暴跌了30%以上,但從去年初開始,中小創其實就一直在跌,已經跌了一半左右,相比最高點更是跌了7成,一路下跌,很多公司其實之前就已經要爆倉了,結果就一路補股票,就讓股權質押的盤子越來越大,如今很多公司已經質押太多了股權,再也給不了股票了,更沒有錢去補充,所以就產生了爆倉的風險。

這其中也有一些很好地公司,經營沒問題,增長也很快,現在就是資本上玩脫線了。舉個不恰當的例子,一個人收入很高,他想先買一套房子,再賣一套房子,這樣換房更保險,結果碰上了老房子的買家突然毀約了,錢一時半會拿不回來,這邊有貸款要還所以資金一下就捉襟見肘,這時候他一定會去找親戚朋友週轉。

股市也是如此,指數已經跌了這麼多,很多中小創公司都已經跌去了7-8成,現在這個位置想當的便宜,國資們衝進來提供暫時的流動性,也可以把它視為一種抄底行為,有的企業跌到了幾十億市值,國資就算買個殼都已經很划算了。更何況很多公司本身經營沒什麼問題,業績也能持續增長。這時候可以說就是趁火打劫,而且是別人心甘情願的被你打劫,跟萬科低價收掉華夏幸福手裡的房子,去年富力融創瓜分萬達性質是一樣的。

其實現在股市的問題在於恐慌,通過組織資金接盤股權質押,把市場信心穩住了,也鎖定了一大塊籌碼,那麼自然市場信心也就穩住了。所以這絕對是一個大利好,相當於一下就化解了市場上最大的做空力量,未來我們可能還要加強制度建設,股權質押不能讓他太容易,也不能讓他成為常規的融資手段。

特別是在股市高亢的時候,還有大股東通過股權質押參與定增,然後再反覆質押,以實現的高槓桿融資,這種東西非常危險。這次拆雷之後,這些經常運用資本的大股東,基本也就都被從市場清除掉了,對他們來說,相當於低位割肉,被國資收割了韭菜,失去了對企業的控制權,極有可能被掃地出門,也算是一個濫用資本的教訓吧。

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