人民幣貶值，原來是為了保護外匯儲備？(圖)

【看中國2018年8月2日訊】2018年初，在一個多月的時間裏，人民幣兌美元從6.5區間快速拉升到6.3區間，升值幅度接近4%。

從4月開始，人民幣進入貶值通道，到7月底，跌幅高達8%。6月14日收出十字星，人民幣兌美元下跌，到7月3日巨幅震盪。7月10日開始，又快速下跌，速度快得你都反應不過來，7月20日以後，在下跌的過程中又進入震盪期。

那麼人民幣快速下跌，與中國的外匯儲備有無關聯？

2016年12月，金融專家余永定先生建議：「人民幣匯率破7不破7、什麼時候破7，對我來講沒什麼意義，也不重要，重要的是再也不能像過去那樣大量損耗外匯儲備了。應該停止持續、單向干預外匯市場。只有這樣才能真正實現匯率在合理均衡水平上的基本穩定、雙向波動。如果必須在匯率穩定、外匯保有、貨幣政策獨立性和國家信用四者中‘四選三’，我們就只能放棄匯率穩定。我非常贊成央行加強資本管制。」

他還強調，「在匯率穩定、外匯儲備、國家信用三者中，匯率是最不值得保的東西，不要用極高的代價保最不值得保的東西。」

是讓人民幣貶值，還是保護外匯儲備？毫無疑問，根據余永定先生的解釋，外匯儲備更重要。一個國家經濟效率高，外匯儲備多，就是打貿易戰，也能立於不敗之地。為了表面的匯率光鮮大幅消耗外儲，是「愚蠢的」。

讓人民幣貶值，原來是為了保護外匯儲備？（圖片來源：Getty Images）

其實，人民幣匯率下跌，還是為了應對美聯儲的加息週期，及全球新興市場貨幣的下挫。

來看看全球各新興市場的貨幣表現。今年7月，印度盧比連續第六個月貶值，這是印度16年來最長的一次下跌。印度盧比在亞洲同行中表現最差，貶值超過7%，7月20日，印度盧比更是跌至69.1263的歷史低點。

巴西、阿根廷、土其耳、巴基斯坦等國的貨幣好不到哪兒去。

巴基斯坦外儲跌至三年半低位、一年貶值近20%，可能向國際貨幣基金組織（IMF）求援120億美元。

有國內媒體報導，截止7月30日，阿根廷比索跌幅居首，跌幅高達31.854%；土耳其里拉排名第二，跌幅高達22.205%；巴西雷亞爾跌幅10.75%。

之後依次為俄羅斯盧布，下跌10.75%、印度盧比下跌6.951%、菲律賓比索下跌6.285%、匈牙利福林下跌6.192%、南非蘭特下跌6.118%、印尼盧比下跌5.955%、韓元下跌4.725%、人民幣下跌4.627%。

當然，人民幣匯率的下跌，其實還沒有跌太多。明眼人都知道，這是資本管制的結果。那麼，7月份的外匯儲備情況會是怎樣呢？中國官方的報告很快會出臺，我們不妨拭目以待。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)