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四句大白話透露中南海的金融政策意圖(視頻)

2018-05-20 10:18 作者:齊俊傑 桌面版 简体 1
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最近,經濟高層發表了一次重要的講話,直指當前經濟中的金融風險。有的媒體概括為四句非常重要的話,做生意是需要本錢的,借的錢是要還的,投資是要承擔風險的以及做壞事是要付出代價的。四句大白話,透露出怎樣的政策意圖呢?
經濟高層發表重要的講話,直指當前經濟中的金融風險。(圖片來源:Getty Images)

【看中國2018年5月20日訊】最近,經濟高層發表了一次重要的講話,直指當前經濟中的金融風險。有的媒體概括為四句非常重要的話,做生意是需要本錢的,借的錢是要還的,投資是要承擔風險的以及做壞事是要付出代價的。四句大白話,透露出怎樣的政策意圖呢?

首先,做生意是需要本錢的,這主要就是在提醒銀行們,必須把槓桿降下來,我們看到前一段銀保監會合併,主要就是要將這種去槓桿進行到底。任何人要向銀行貸款,都必須有一定規模的自有資金,而在實際中,很多人憑藉各種關係,竟然做起了無本買賣,錢都是借的,不是找銀行發理財,就是找信託,要不就是用萬能險,這就造成了0成本,可以說無本萬利。

這等於把所有的風險都甩給了金融機構,甩給了老百姓。這句話提出,對於那些資產負債率奇高的企業,恐怕將是一個致命的打擊,銀行和保險公司將進一步收縮,嚴格審核自有資金比例。想從銀行過度貸款,是相當不容易了。這其中過度激進的金融公司,和房地產公司,可能會尤其明顯,在這一兩年,他們的日子會相當難受。

其次,借的錢是要還的,這麼一句大白話,其實意義深長,老百姓都知道欠債還錢天經地義,但是對於地方融資平臺和很多的地方國企來說,卻時常當起了老賴和隱形老賴,他們欠錢不還的問題已經十分突出,甚至很多地方都已經出現了省級融資平臺借款人違約的情況。當然還有更多的是通過借新還舊,一直滾動債務。這就造成了中國企業端的槓桿率越來越高,再加上地方政府的隱性擔保,讓這種現象愈演愈烈。

很多殭屍企業已經基本停產,但還在不停的借債務。這些現象,都要在下一步重點清理。這就告訴我們,未來可能會有很多企業被迫還債,而他們實際上是沒有錢的,所以債務違約還會大比例出現,甚至會出現讓人大跌眼鏡的爆雷情況。而這種借新還舊的把戲,也基本很難再進行下去了。下一步會從上到下來一場大清債運動。可能戰況會相當慘烈。

第三,投資是要承擔風險的,這個很明確,說的又是剛性兌付問題,這屆經濟高層反覆強調要打破剛性兌付,讓投資者知道風險,有風險意識,沒人可以保證你的投資不受損失。這是非常有必要的。其實我們投資的固定收益產品是有很大的違約風險的,之前都是銀行在用資金池轉動給你兜底,要不就是信託用借新還舊來把債務延後,但現在不行了,高層要求必須把風險暴露出來,這樣大家投資踩到雷的風險就大幅度的增加了。

這就要求我們做固定收益投資的時候,特別是高於5%的收益投資的時候,務必要做到小額分散,回報利率越高,越要小額分散。超過10%的利率,不能超過你資金比例的10%,或者不同公司的不同項目要分成10份,這樣萬一踩雷,你還能承擔的起,否則萬一中招,那麼對你就是一個百分百的損失。不要到錢沒了才想起這是血汗錢。我們投資者也要學著替自己的投資負責。

另外,這句話強調了,任何投資都是有風險的,有的時候不把風險暴露出來,很多人就會腦子發熱,那麼這話會不會也針對房地產和炒房熱呢?是不是也要把樓市的風險暴露出來,然後嚇退投資者呢?

劉鶴的著作--兩次經濟大危機的比較研究,他對樓市泡沫有很清晰的認識,甚至明確十次危機9次房地產,並嚴肅批評了實體經濟下滑,房價上行,就是造成危機的主要原因。別忘了這本書寫成的時間是2013年,現在的房價比當時差不多又翻了一倍。

第四,做壞事是要付出代價的。這個沒什麼說的,金融反腐是反腐戰鬥的深水區,現在這場戰鬥已經開始了,未來還會有更重要的人物落馬,據悉,這個行業裙帶關係嚴重,腐敗堪稱各行業之最。所以金融行業反腐一定會更吸引眼球,難度也更大。

綜合來看,下一步金融工作的重點還是去槓桿,防範金融風險,我們看到美元已經開始走強,阿根廷,土耳其,包括最近澳元都已經出現了問題,留給我們的時間已經不多了,這次很有意思,美元,美債,石油價格三箭齊發,對於全世界金融都是一個巨大的挑戰。如果不趕緊把槓桿降下來,把資產泡沫擠掉,真的很擔心,一旦美元到頂,再加上國內房價奇高,那麼富人高位套現帶著資金離場,將會形成巨大的流動性壓力,到時候油價還在推升通脹,你還得連續加息,這對於經濟的打擊就更大了。所以我們的認識是深刻的清醒的,下一步就看工作是否做到位了。

責任編輯: 辛荷 --轉載請註明出處, 嚴禁建立鏡像網站。
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