小米香港上市 成首家「同股不同權」公司(組圖)


小米在香港申請以「同股不同權」上市,主要股權目前只由董事長雷軍和總裁林斌兩人持有,圖為雷軍在今年兩會現身。(圖片來源:Getty Images)

【看中國2018年5月4日訊】(看中國記者鐘靈綜合報導)港交所自上月30日起開始接受「同股不同權」上市申請,而內地手機商小米隨即於昨日遞交上市申請,成為香港首家「同股不同權」上市公司。市場預料小米上市集資至少100億美元,或成為2014年以來全球最大宗上市申請,也是香港自2010年友邦上市後最大型的新股。

《蘋果日報》報導,所謂的「同股不同權」是為了「確保創辦人對公司的控制權不被攤薄」,一般科技公司通常也採用這種架構,此前只有美國股市才有同股不同權上市模式。

小米的初步招股書披露,該公司股權分A股及B股,其中每股6.69億股的A股佔總股份的32%,但這類股票每股有10票投票權;而其餘68%的B股,每股則只有1票投票權。根據招股書披露,A股目前只由董事長雷軍和總裁林斌兩人持有,分別持有4.29億股(31.41%)和2.4億股(13.33%),至於投票權方面則未有披露。不過日前有大陸媒體指出,在「雙重股權制度下,雷軍的投票權約50%,擁有絕對控制權」。

小米創辦於2010年,憑著低價迅速崛起,2017年手機平均售價只有881.3元人民幣,成為全球第四大智能手機商,僅次於蘋果、三星及華為,去年收入達到1,146億元,比前年增長67%,真實調整利潤為53.6億元。


專家指出,如果「同股不同權」公司管理層作出有違公眾股東利益的決定時,在持股每票不對等情況下,小股東權益或被壓榨。(圖片來源:Getty Images)

專家:小股東權益易被壓榨

不過,交銀國際研究部主管洪灝認為,小米的約700億港元或估值過高,如果按照其去年的53.6億元利潤計算,市盈率將高達83倍,比騰訊及大部分科技公司還高。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑認為,小米是香港首家「同股不同權」上市公司,預料招股反應將十分熱烈,但提醒投資者注意在有關架構下,小米公司在具體決策上小股東將沒有決策權,如果公司管理層作出有違公眾股東利益的決定時,在持股每票不對等情況下,小股東權益或被壓榨。

此外,招股書披露小米獨立非執行董事名單,當中包括泰康保險董事長陳東升,陳東升是毛澤東外孫女婿、其妻為毛澤東外孫女孔東梅,陳東升在2012年與元配離婚、並與以情婦身分上位的孔東梅結婚;另一名獨立非執董則為恆地創辦人李兆基長子李家傑。

香港首富李嘉誠旗下的長和(001),昨日亦宣布與小米組成全球策略聯盟,並將在旗下電器商豐澤及另外3個集團銷售小米產品,將在香港、奧地利、丹麥、愛爾蘭、意大利、瑞典及英國等商店推出。

根據港交所規定,在香港上市的「同股不同權」企業必須是創新產業公司,有關公司上市市值最少為100億元,而市值400億元以下的公司年內收入,要求超過10億元。

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