小米香港上市 成首家「同股不同權」公司(組圖)

小米在香港申請以「同股不同權」上市，主要股權目前只由董事長雷軍和總裁林斌兩人持有，圖為雷軍在今年兩會現身。(圖片來源：Getty Images)

【看中國2018年5月4日訊】(看中國記者鐘靈綜合報導)港交所自上月30日起開始接受「同股不同權」上市申請，而內地手機商小米隨即於昨日遞交上市申請，成為香港首家「同股不同權」上市公司。市場預料小米上市集資至少100億美元，或成為2014年以來全球最大宗上市申請，也是香港自2010年友邦上市後最大型的新股。

《蘋果日報》報導，所謂的「同股不同權」是為了「確保創辦人對公司的控制權不被攤薄」，一般科技公司通常也採用這種架構，此前只有美國股市才有同股不同權上市模式。

小米的初步招股書披露，該公司股權分A股及B股，其中每股6.69億股的A股佔總股份的32%，但這類股票每股有10票投票權；而其餘68%的B股，每股則只有1票投票權。根據招股書披露，A股目前只由董事長雷軍和總裁林斌兩人持有，分別持有4.29億股（31.41%）和2.4億股（13.33%），至於投票權方面則未有披露。不過日前有大陸媒體指出，在「雙重股權制度下，雷軍的投票權約50%，擁有絕對控制權」。

小米創辦於2010年，憑著低價迅速崛起，2017年手機平均售價只有881.3元人民幣，成為全球第四大智能手機商，僅次於蘋果、三星及華為，去年收入達到1,146億元，比前年增長67%，真實調整利潤為53.6億元。

專家指出，如果「同股不同權」公司管理層作出有違公眾股東利益的決定時，在持股每票不對等情況下，小股東權益或被壓榨。(圖片來源：Getty Images)

專家：小股東權益易被壓榨

不過，交銀國際研究部主管洪灝認為，小米的約700億港元或估值過高，如果按照其去年的53.6億元利潤計算，市盈率將高達83倍，比騰訊及大部分科技公司還高。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑認為，小米是香港首家「同股不同權」上市公司，預料招股反應將十分熱烈，但提醒投資者注意在有關架構下，小米公司在具體決策上小股東將沒有決策權，如果公司管理層作出有違公眾股東利益的決定時，在持股每票不對等情況下，小股東權益或被壓榨。

此外，招股書披露小米獨立非執行董事名單，當中包括泰康保險董事長陳東升，陳東升是毛澤東外孫女婿、其妻為毛澤東外孫女孔東梅，陳東升在2012年與元配離婚、並與以情婦身分上位的孔東梅結婚；另一名獨立非執董則為恆地創辦人李兆基長子李家傑。

香港首富李嘉誠旗下的長和（001），昨日亦宣布與小米組成全球策略聯盟，並將在旗下電器商豐澤及另外3個集團銷售小米產品，將在香港、奧地利、丹麥、愛爾蘭、意大利、瑞典及英國等商店推出。

根據港交所規定，在香港上市的「同股不同權」企業必須是創新產業公司，有關公司上市市值最少為100億元，而市值400億元以下的公司年內收入，要求超過10億元。