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股市風險之最新實例:「斷頭鍘」(組圖)

——100萬進去,不到24小時變成15萬…

作者:劉曉博  2017-03-25 10:30 桌面版 简体 打賞 0
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【看中國2017年3月25日訊】股市是這樣一個地方:行情來的時候,它可以帶你飛;而暴跌的時侯,它可以隨時把你打入地獄!

如果有人在3月23日的香港股市上購買了代碼為「06863」的輝山乳業,投入了100萬港元的話,第二天你的回報就是市值直接縮水到15萬港元(最低9萬港元)。

沒錯,這一切就發生在短短的24小時之內。3月23日「輝山乳業」的收盤價是2.8港元,3月24日的最低價是0.25港元,最新價是0.42港元。

輝山乳業股價走勢圖:右側的大陰線成為該股的「超級斷頭鍘」
輝山乳業股價走勢圖:右側的大陰線成為該股的「超級斷頭鍘」(網路圖片)

輝山乳業是一家總部設在瀋陽的乳業公司,根據其官網介紹,公司的歷史可以追溯到1951年,「是國內率先實現奶源全部來自於規模化自營牧場的大型乳製品企業」。

公司官方還表示:輝山已擁有近50萬畝苜蓿草及輔助飼料種植基地、年產50萬噸奶牛專用精飼料加工廠、超過20萬頭純種進口奶牛、82座規模化自營牧場以及6座現代化乳品加工生產基地。

2013年9月,輝山乳業在港交所正式掛牌上市,全球發行額13億美元,躋身有史以來全球消費品公司首次發行前十名,上市首日市值近400億港元,躋身中國乳業境外上市公司市值前三甲。

根據公司2016年12月23日公布的半年報,公司在2016年3月到9月的收入25億港元,歸屬於股東的利潤是3.47億港元,「生物資產公平值調整後」的歸屬股東利潤是6.18億港元,折合每股收益0.05港元。

公司半年報還披露說,在《2016胡潤品牌榜》上,公司的品牌價值上升了119%,位居十大增長品牌第四位,品牌價值70億元,在乳業裡位居前三強。在世界品牌實驗室和世界經理人集團共同編製的2016年「亞洲品牌500強」中,成為中國僅有的三家上榜乳業企業。

這麼一家「優秀」的企業,股價為什麼突然崩潰呢?

據中國國內媒體新浪財經3月24日報導:輝山乳業大股東挪用30億賬上資金投資房地產,資金無法回收;去年12月各家銀行前去審計調查發現公司「一堆單據造假」。

新浪財經的報導是否屬實,筆者無從得知。但去年以來,輝山乳業兩次遭到全球知名的渾水公司指責,稱其業績造假,公司價值幾乎為零。對此,公司幾次「闢謠」,大股東還多次增持股票。

渾水公司有關「輝山乳業」的調查報告
渾水公司有關「輝山乳業」的調查報告(網路截圖)

渾水研究公司(Muddy Waters Research)的創始人叫卡森·布洛克,美國人,2005年從芝加哥肯特大學法學院畢業後就來到了中國。最初的一兩年,他試圖通過價值投資,在中國股市獲利。結果非常痛苦,因為他發現很多公司的財報根本就不靠譜。

渾水研究公司(Muddy Waters Research)創始人卡森.布洛克
渾水研究公司(Muddy Waters Research)創始人卡森·布洛克(網路圖片)

絕望中,卡森·布洛克突然腦筋急轉彎:何不利用部分中國上市公司愛造假的死穴,來做空發財呢?這在深滬股市不合法,但在港股和美股是合法的。所以他於2009年在香港成立了渾水公司,專門研究在香港、美國上市的中國企業的財報,從中發現蛛絲馬跡,然後派人到公司或臥底或秘密調查,獲得證據。

當確認一家企業造假之後,他在股市裡埋伏好,提前做空這些上市公司的股票,然後公布調查結果。從東方紙業開始,卡森·布洛克頻頻出擊,所向披靡,一度讓很多在美國上市的中國企業被迫退市或者停牌,至於股價崩潰的,更是不計其數。

卡森·布洛克曾與人合作寫過一本書:《傻瓜也能在中國賺錢》。

去年的12月16日和19日,渾水公司接連發布了兩篇做空輝山乳業的報告,核心是兩大指控:第一,業績造假;第二,大股東挪用公司資產。

渾水的報告稱,輝山乳業過去發布的盈利有造假之嫌,公司誇大了牧場的資本支出,並指公司董事長涉及挪用公司資產,至少達1.5億元人民幣。此外,渾水還在報告中指出,輝山乳業由於其過度的槓桿而處於違約的邊緣。為了顯示這篇報告的真實性,渾水稱已經會同多位乳品專家歷時數月調查探訪了35個農場和5家生產基地,甚至動用無人機進行了探查。

渾水的結論是:輝山乳業是「騙子」,輝山乳業的股票基本一文不值。

對於這些指控,輝山乳業多次發布公告「闢謠」,公司大股東還多次增持股票表示信心。但鑒於渾水公司的輝煌戰績,資本市場顯然開始對輝山乳業提高了警惕。

輝山乳業的實際控制人是楊凱(見下圖),按照胡潤2016年富豪榜,楊凱身價260億元,是乳業唯一上榜富豪。他的主要財富,就來自輝山乳業的股票。目前公司股本為134.8億股,楊凱和他太太葛坤持有99.8億股。此次輝山乳業暴跌之後,楊凱的身價至少縮水85%以上。

輝山乳業的實際控制人楊凱
輝山乳業的實際控制人楊凱(網路圖片)

楊凱一度號稱「瀋陽首富」,生於1957年,就是瀋陽本地人。他從事糧食機械、糧食深加工、奶牛養殖及乳品加工等多項涉農產業近30年,一度擔任瀋陽乳業董事兼總經理。

有報導稱,中國平安現持有輝山乳業25.48%股份。如果消息屬實,則輝山乳業實際流通股非常少,甚至不到總股本的2%,這也是渾水報告出臺之後公司股價一直沒有跌的重要原因。

那麼,3月24日天的暴跌,到底是誰在出貨?在正式消息公布之前,我們只能私下猜猜看了。

另據國內媒體網易財經報導,對於股價暴跌和外界傳言,輝山乳業相關負責人今日午間指出,目前公司正在核查相關信息,稍後會有正式公告進行回應。輝山乳業董事長楊凱表示,網路傳言都是謠言,「公司股價暴跌我也是一點準備都沒有」。但對於輝山乳業股價暴跌的具體原因,他並未多說。

港交所3月24日當天中午緊急宣布——輝山乳業停牌!

最近港股比較火爆,很多內地投資者通過「港股通」購買了港股。但香港股市跟內地交易制度不同,沒有漲跌停板,信息披露方式也不同於內地。而且,香港還有「縮股」一說,超出內地投資者的想像。

比如,曾經有上市公司股票跌到1分錢的時候,大家以為不可能再跌了,但公司隨後每5股反向縮為1股,股價變成了5分錢,然後可以再跌到1分錢……

所以,股市裡的風險真的是隨處可見,而且有時發生的毫無徵兆,就看你的投資策略和選股思維如何了。對於那些可能的垃圾股,最好是「敬而遠之」。

責任編輯: 靖曄 校對:文龍 --版權所有,任何形式轉載需看中國授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
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