如果資本管制：誰會是最大贏家？(圖)
【看中國2017年1月7日訊】委內瑞拉的慘狀已經無須再說。那麼，在這種情形下，誰是真正的大贏家？由於委內瑞拉實行物價管制的政策（注意：只要一個國家開始資本管制，最終基本都會發展到物價管制和文化與人的管制），所以，農產品價格不足以反應誰是最大贏家（因為沒有相關數據），但毫無疑問，看到超市貨架空空如也的場面，農產品一定是大贏家之一。剩下就只能看黃金、美元、股指等誰是最大贏家。
由於匯率必須以黑市計算，無法查到每年年終到年底的準確數字，所以，只能估算。
2015年，委內瑞拉股市是全球的最大贏家，漲幅是278.06%；
2016年，委內瑞拉股市依舊是全球的最大贏家，漲幅是117.33%；
所以，這兩年的委內瑞拉是全球股市的最大贏家，這與是現在股評們不斷吹噓的話題，因為股評最喜歡大贏家。
2015年1月，玻利瓦爾兌美元黑市匯率約是160:1,2016年1月，相應的匯率約是700:1，玻利瓦爾相對美元貶值337%，所以，委內瑞拉股指與美元相比，美元是贏家；
2016年12月，根據不太完整的信息，玻利瓦爾兌美元的黑市匯率應不低於4500:1（大家可以查查詳細數字，以便精確），全年計算下來，玻利瓦爾兌美元貶值約為543%，委內瑞拉股指與美元黑市相比，美元是大贏家。
所以，相對美元來說，委內瑞拉這兩年的股指都是輸家，合計也是輸家。
這裡需要說明，各個國家的股市性質是不一樣的，有些國家的股市就是為了圈錢用的，搶錢是本質，劫道的也很多，到了這樣的時期，估計就會成為大大的輸家。如果在本幣貶值的起始階段，政府用自己的力量強行拉住股指，未來的股指就會成為更大輸家（位置更低才有利）。
2015年，紐約金價（美元金價）全年下跌10.4%，，黃金相對美元是輸家，但輸的幅度不大；黃金相對委內瑞拉股指是贏家；
2016年，紐約金價全年上漲8.62%，相對美元是贏家，相對委內瑞拉股指，是大大贏家。
其實，這很容易理解，本幣貶值的時候，人們第一選擇是購買硬通貨，美元黃金成為大贏家是必然的。可是，一些國家對美元黃金進行管制，部分人就只能無奈地退而求其次，選擇一些股票避險。但股票的本質依舊是本幣資產，肯定無法完全對沖貶值的風險。比如：2016年，預計委內瑞拉通脹率是700%左右，也就是物價上漲了600%，美元黃金以玻利瓦爾計價的價格（也就是匯率）漲幅基本對沖掉了風險；而股指117.33%的漲幅，完全不能對衝風險，所謂全球股市的最大贏家實際是最大輸家。
還一個問題，有了硬通貨，一般可以任意購買生活用品（馬杜羅很喜歡收這些）。但是，無論有多少玻利瓦爾，購買生活用品都是困難的，因為人們不願意接收。雖然對於現在的委內瑞拉沒有親身經歷，但祖輩告訴我們是這樣的：在法幣時期，袁大頭可以購買任何商品，價格也不會上漲，但是，如果用法幣購買，店主是不願意接受的。如果同時碰到用硬通貨購買者，法幣持有者只能靠邊，甚至買不到，或許硬通貨的「硬」的含義就在這裡。
別忘了，手中有生活必需品出售的，也是最大贏家。基於用硬通貨購買的過程中價格基本不變，大家都是大贏家。
這就是實物為王！不斷貶值的銀行券是虛的。現在也看到，更多媒體人開始提到實物為王了，歡迎！
2012年，是委內瑞拉標誌性的一年（前面做過推導），這一年的委內瑞拉開始強化外匯管制（尤其是限制居民兌換外匯以對沖本幣貶值風險），從此走上了「康莊大道」！
有最大贏家就有最大輸家，股指當然不是最大輸家。
委內瑞拉2013年以後的通脹率分別是：41%、63%、275%、720%（預計），這意味著每年的實際利率都在這些數字以上，而且不斷上升。
輸家自然是發行債券的主體，利率決定債券收益率不斷上升，債券發行主體的成本不斷上升，最後，大部分依賴債務市場的企業只能倒閉破產，當然，龐氏騙局就徹底拆穿（有些國家的大部分地方正府都是如此）。
最大輸家自然就是金融產品的投資人，因為他們的投資行為是有槓桿的，比如：信託產品、理財產品、部分保險產品、貨幣基金，等等，債券價格下跌的時候因為槓桿的作用當然是最先回老家。
有最大贏家就有最大輸家，這是實物為王的時代特色。
雖然各國的數字不同，但原理一樣。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)