大潮將退：誰會被晒在沙灘上？

【看中國2016年08月06日訊】以前曾經說過兩個話題，第一，仕途已成危途；第二，高資產淨值人群將在未來遭遇困境。

這兩點都有很多人有疑問，第一是迷茫的性質；第二點是不相信者居多。今日就說說這兩件事。

任何貨幣長期貶值的時代，都會形成貧富差距嚴重惡化的後果，在特色的社會會形成兩種土豪，一種是大款性質的土豪，過去攀附權力致富，這部分人很多，主要集中在房地產領域；第二種是隱形的土豪，看看老虎蒼蠅們被抓之後的家產就很清楚。事實上，後者的財富總量遠遠超過前者，只不過這些人不敢暴露而已，被抓住的應該屬於是少數。

如今，以個人的觀點來看，失業的情形已經很嚴重，即便一些企業不准許辭退職工，但收入水平也不同程度的下滑，這在不發達地區已經很嚴重；即便一些發達地區也在降低工資和福利。大家要記得，隨著貨幣不斷貶值，維持基本生存所要求的基本收入水平已經大幅提升。比如：本人剛工作的時候（1986年，北京），100元左右的家庭收入，基本可以維持三口之家生活，今天呢？廣州的三口之家月支出估計不少於七八千元，維持基本生存的收入水平大幅提高了，這種狀況當然是物價上漲帶來的。即便扣除生活水平提高的因素，漲幅也很可觀。這種維持基本生存的收入水平上漲的趨勢還在繼續，未來，如果央行不斷救助那些「黑洞」省份（前些時說過的遼寧），這種上漲的趨勢還會加速。當人們收入水平不斷上升的時候，維持基本生存的收入水平不斷上升，給人們帶來的壓力就不是很大；可是，當失業增長、收入下降遇上基本生活成本不斷上升的時候，困難人群的壓力就會急劇加大。

此時，窮人的日子就會非常艱難，怒火就會不斷累積，遇到一定的契機就會爆發，帶來的是社會動盪和政權不穩。

一方面，土豪肆意炫富，部分官吏階層隱藏了巨額財富，另一方面，窮人的日子日趨艱難，就會不斷鬧事。如果你作為國家的管理者會怎麼辦？必須平復窮人的這種憤怒（因為這部分人的基數實在太大，影響社會的穩定甚至政權的生存），平復的辦法就只能是打擊土豪和官吏。剛好，官吏的屁股基本都不乾淨，抓誰都是99.9%正確的，所以，在這樣的時候仕途已成危途。當然，筆者的這個圈子中也有很多官員，國家的事情也不是筆者這類小人物決定的，只是提醒各位罷了。你可能認為現在的反腐已經很嚴厲，但這樣做的目的僅僅是反腐（或許還有其他原因，暫不討論），比較簡單，涉及面比較窄；未來，為了平復這種憤怒的時候，就不再是這麼簡單了，無論涉及面還是深度，都會擴大，而且和反腐無關。當然，這是個人的觀點，僅供參考。

曾經的宏偉藍圖無法實現，曾經的承諾無法兌現，相反，卻有很多人陷入貧困，總要給社會一個答覆並轉移窮人的怒氣。高層和最底層都不能承擔這個「責任」，再加上中間階層本身也不乾淨，強拆、貪腐等事情幹了不少，只能是勉為其難地「勇挑重擔」了。

筆者在此僅僅是提醒（自己也出身於這個階層），無論有意傷害這個社會上的任何人、任何階層的行為（使用土地財政傷害農民的行為就讓人痛恨不已，貪腐更讓全社會憤怒），本人都不贊成，平等、共贏才是一個社會的前途，

高資產淨值人群將成為未來的痛苦人群，部分人表示不同意，實際上和上述的原理是一致的，也有平復社會憤怒的含義，但還有更深刻的含義，那就是財政總需要有一個主體來支撐。過去三十年，犧牲的是農民的利益，成就了財政，也成就了這些高資產淨值的人群，這就是土地財政。如今，土地財政已經難以持續了（前面已經闡述過相關問題），您以為今天還會有別的選擇嗎？必須讓這部分高資產淨值人群承擔更多的責任（誰讓大家在過去成為受益者哪？），當然，文件上不會這麼說，本質上這麼做罷了。

好在毋需爭辯，立即就有了結果。據媒體報導：日前，政治局召開會議，分析研究了當前經濟形勢，部署了下半年經濟工作。會議指出，「降成本的重點是增加勞動力市場靈活性、抑制資產泡沫和降低宏觀稅負」。

先說明一個前提：如果匯率跳水，意味著什麼？估計每個人都懂得——不到絕路的時候，不可能讓匯率跳水（不讓匯率跳水不等於匯率就不會跳水），總要抵抗的。

過去這些年，天朝不斷推動資產價格，這必定帶來生產要素價格的上升，製造業、服務業受到持續的擠壓。可製造業、服務業才是國際收支平衡的根本保證，你總不能將這塊土地上的房屋出口吧。當製造業、服務業在國際上喪失競爭力的時候（今天的企業不斷破產，就是這一結果），意味著匯率麻煩來了。如果匯率危機，意味著什麼？這就不解釋了。所以，這次會議上談到了「降成本」，這個「降成本」毫無疑問指的是降低製造業和服務業的成本（而不是給房地產降成本），這三個字很重要。

降成本的措施是：

其一，增加勞動力市場的靈活性。到底什麼是增強勞動力市場靈活性呢？這句話的潛台詞是目前國內勞動力市場不夠靈活，呆板。那麼勞動力市場不夠靈活、呆板的具體體現是什麼呢？就是樓部長一直在說的《勞動合同法》導致企業用工限制太多，對企業捆綁太多，制約了企業生產力。為什麼說《勞動合同法》會對企業生產力造成較大的負面影響呢？比如：企業生產具有淡旺季——70%的工業企業都會有淡旺季，旺季對勞動力的需求可能是淡季的2-3倍，如果企業不受勞動合同法的強制性限制，企業可以採用淡季放假的辦法來留人，旺季回來上班仍是熟手；現在各地都有最低工資的限制，企業需要遵守，生產成本就受到了限制；如果企業大量地辭退員工，也很可能受到地方政府的干涉（前段時間，遼寧剛剛制定了一個規定），等等。所有這些東東，都抬升了企業的成本和產品成本，企業的國際競爭力下降。未來，企業的權力將上升，員工的地位將下降，讓企業擁有更大的自主權，提升企業產品的市場競爭力。

這就是所謂的「靈活性」。

其二，「抑制資產泡沫」及「降低宏觀稅負」，這兩段話實際是一個含義。

承認有資產價格泡沫確實不容易。其實，如果國際收支沒有壓力，泡沫繼續沸騰下去，領導們也不會關心，終歸，房地產對財政還是有很大貢獻的。之所以說有泡沫，根子還在於這個價格已經高到嚴重地威脅到了國際收支，同時對財政的貢獻已經滿足不了財政的要求。既然是一個正在失效的東西（相當於人老珠黃），同時又威脅到匯率，自然就可以拋棄了，也就可以說它有泡沫了（如果房地產還可以完全解決所有省市的財政問題，估計永遠不會有泡沫）。

降低宏觀稅負，這句話有些含糊，貪污腐敗、行政效率低下實際是宏觀稅負的主要部分，但這裡更可能指的是超級地租。既然這個超級地租的主要受益者已經成為資產的持有者（土地財政滿足不了財政的要求），同時又成為匯率的主要威脅，自然就需要進入到被打擊的行列。降低宏觀稅負這個名詞使用的是非常合適的。比如：如果你有一套房子，房租不斷上漲，受益者是你。租房人的房租不斷上升，企業支付的工資就會不斷上升，企業就會破產，此時政府開始對房子徵稅，很可能打壓了價格，既有利於降低企業的負擔，又可以讓財政增收，這就是必然的選擇。當然，高資產淨值的人群就會比較痛苦，你需要將自己的利益分給企業和財政。

個人預計，今年購買房子的人，因為收入受限而被迫使用很多房貸，同時也沒有相應的對沖措施，未來將很艱難。

結論是：中產很可能大規模返貧。

之所以這麼說，就是基於三點：土地財政對財政的貢獻度下降，不足以滿足很多地區的要求（比如東北、西北、西南的很多省份），成了昨日黃花，人老珠黃；同時，這個人老珠黃的傢伙威脅到了匯率（這基本等於政權）；再次，繼續推動房地產，主要的受益者已經不是政府，而是中心城市的一些高資產淨值的人群，相反因為匯率受到威脅，政府倒逐漸成了受害者。在這樣的局勢之下，政策自然會轉變。看看今年6月的財政赤字，就知道為何政策需要轉變（而且會立即轉變，所有的法律障礙都不是障礙），雖然不斷刺激房地產，但依舊出現了巨額的財政赤字，相對財政的要求來說，房地產「人老珠黃」了。

所以，不要被那些地王矇蔽了雙眼。

現在將財政收入轉向存量，也一樣難以挽救匯率，因為這必定在銀行系統形成巨額的壞賬。未來，為了救助這些銀行，財政已經無能為力，只能藉助央行印鈔，結局還是一樣。但還是有一定的作用，那就是為經濟和社會爭取一點緩衝時間罷了。大天朝的習慣做法就是拖一天是一天。如果不進行比較徹底的體制改革（提高財政的效率、轉換財政支出的方向），結局就難以改變。

改革吧，這是華山一條路；除了改革，沒有任何可以改變結局的辦法。

現在正是大潮即將退去的時候，看誰被晒在沙灘上。

很多人會就此認為筆者看多或看空房地產，其實無所謂看空還是看多，當脫離了居住功能之後，幾十年產權的房屋在我看來沒有絲毫的意義，不過是炒作的籌碼而已，和股票籌碼沒有絲毫的差別，所以，無論漲跌，對筆者都沒有意義。之所以在此提及，不過是趨勢研判的需要，也提醒周邊的朋友們注意趨勢的轉變，僅此而已。

筆者也一貫不關心政策，因為有兩樣東西決定了政策：第一，社會的需要和執政的需要；第二，財政的需要。他們決定了政策的動向，研究內在的趨勢和政策產生的動力源不是更好嗎？

(文章僅代表作者個人立場和觀點)