調整準備金率對樓市有負面影響

2010-05-03 15:02

昨日,中國人民銀行發布公告決定，從2010年5月10日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，調整後大型金融機構存款準備金率為17%，農村信用社、村鎮銀行暫不上調，維持原來的13.5%。

此次是央行今年以來第三次上調存款準備金率，此前兩次上調時間分別是從1月18日和2月25日，調整幅度與此次相同。

市場分析人士認為，此次央行上調存款準備金率與貨幣市場回籠量大幅下降有關。自4月9日3年期央票重啟以來，第一週淨回籠量為1100億元，而此後一週卻僅有140億元，降幅接近九成。國信證券分析師預計，如果4月最後一週淨回籠量依然保持低位，央行很有可能調整存款準備金率以應對。

除貨幣市場資金回籠量下降外，南京證券總裁步國旬認為此次存款準備金率上調的原因還有兩點：一是一季度GDP太高，如果不降低流動性，高速增長還要延續；二是人民幣升值壓力比較大，特別是五六月份人民幣升值預期加速，為了對沖外幣佔款壓力，上調存款準備金率是正常的。

國家統計局此前發布的數據顯示，一季度我國GDP增速達11.9%，較以往幾個季度增速明顯加快，這也導致國內通脹預期逐漸升溫。分析人士認為，目前管理層對物價上漲看得比較重，而上調存款準備金率將有助於緩解物價上漲的壓力。

對於樓市和股市而言，上調存款準備金率同樣影響重大。北京大學房地產研究所所長陳國強表示，「存款準備金率上調之後肯定會凍結一部分流動資金，同時信貸投放也受到影響，銀根收緊對房地產行業的負面影響還是顯而易見的。」

樓市新政策出臺後仍有大部分開發商選擇觀望態度，陳國強預計，存款準備金率上調後房企觀望期將加快結束，「該調價調價，該促銷促銷，改變市場策略。」

今年前兩次上調準備金率後的首個交易日，滬指分別下跌3.09%和0.49%。浙商證券研究所所長詹詩華表示，存款準備金率上調對資本市場短期影響比較負面，銀行、地產板塊下跌壓力依然比較大，滬指2800點關口將面臨考驗。

不過另一部分市場人士認為，存款準備金率上調將大大緩解加息壓力，這對於市場形成一定積極影響。渤海證券研究所所長程文衛表示，準備金率上調如果達到管理層的預期效果，加息或推遲到下半年，這對於A股來說可謂短期利空出盡，未來或將以3000點為中軸、上下10%波動。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)