別以為這下好了!
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工業國家央行週三聯合降息,傳達了一項強烈訊息 ,但卻是投資人並不想聽到的訊息:全球經濟麻煩大了 。
只要聽聽那些聲稱為投資人代言的分析師嚷嚷著什 麼,就會發覺市場上充斥著要求降息的聲浪。但是面對 數千億美元特別貸款,交換匯率與紓困計畫也無能為力 的事,又能對降息指望什麼呢?
金融體系已告冰消瓦解,因為人們彼此已無法信任 。一次的降息--儘管是全球重要國家同步--也無法恢復 這份信任感。只有時間,及真心且值得信賴的對方,才 能讓一筆交易完成。
這次的聯合行動的確顯示,央行官員態度認真,他 們也願意竭盡所能,讓市場回覆正常。歐洲央行的行動 尤其令人鼓舞。
但分析師認為,Fed與其他央行在處理這個問題上, 已幾近彈盡援絕。儘管他們可以每日為銀行體系提供流 動性,但是卻無法強迫這些銀行承受風險。
採取聯合財政政策的時機已迫帶眉睫。如果銀行不 願借款,那麼政府就必須提供基本的貸款與資金,維持 日常的業務。
這種作法將可能紊亂,代價也可能太高,還會遭到 眾人的反對。但是還能有什麼其他的選擇呢?
我們現在都已落入次級的地位,皆已無可奈何。
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