悲觀氣氛圍繞全球經濟 就看油價臉色了！

商品價格稍稍減緩，但各國經濟成長也隨之下滑， 雖然奧運盛事多少帶來了一些激情，只是不少國家已經 差不多在經濟衰退邊緣了，投資市場上悲觀的氣氛越來 越濃，而昨(14)日公布的一些經濟數據和徵兆，又更加 深了全球投資者的經濟疑慮。

《The New York Times》報導，14日亞洲和歐洲都 傳出了一些關於經濟不佳的徵兆，英國央行 (BOE)公開 坦承下半年的經濟前景並不太樂觀，通膨更可能將會觸 及5%。

而歐洲在今晚即將揭曉幾項重大經濟數據，外界也 不太看好。連英國央行總裁 Mervyn King也比喻現在的 狀況："雖然是夏天，但是英國的經濟卻寒風陣陣。" ，他認為目前經濟體正在經歷一段痛苦的過渡期。

在 6個月前看起來可以輕鬆度過美國次貸風暴的歐 元區，現在看來已經瀕臨陣亡。 《Bloomberg》調查40 位經濟學家的結果顯示，歐洲第 2季 GDP可能將會出現 自歐元啟用以來首次負成長。 《Reuters》的調查也顯 示歐元區經濟成長預估會下降0.2%，第 4季成長大約只 有0.7%。

至於亞洲地區，依據昨日本政府公布的數字顯示出 第2季的GDP減少了2.4%，呈現首度負成長，日本第一生 命經濟研究所 (Dai-ichi Life Research Institute) 首席經濟學家Hideo Kumano指出，"這實在是個可怕的 數字，未來半年狀況將會越來越糟糕。"

經濟學家Hideo Kumano表示，在一堆令人臉綠的數 字中，以個人收入這一項最為嚴重，數據顯示日本的個 人收入平均下滑了4%。雖然國際商品價格開始緩和下來 ，但是信貸與房地產市場風暴，加上屢創新高的通貨膨 脹，也讓全球消費者叫苦連天。

但是一些日本的政府官員卻仍然態度樂觀。日本經 濟財政大臣Kaoru Yosano表示日本經濟的下滑主要是由 於外在因素例如油價所造成的，到最後經濟體還是會反 彈，"日本經濟成長的確出現緊縮，但不會維持太久的 "。

日本第2季GDP比前一季下滑0.6%，要比去年同期的 話更銳減了2.4%。與西方國家銀行不同的是，日本在經 過十年來的重整後，國內的放款業體系相較而言比較穩 固，日益惡化的經濟也因此可能不會對他們的資產負債 表有太大的衝擊。

只是消費者感受就大大不同了。

另外，除了日本以外的亞洲地區，幾個主要經濟體 包括奧運主辦國，恐怕都難逃成長趨緩的命運。

國際貨幣基金(I.M.F.)一直都認為，只要全球經濟 成長為3%或更低時，就可稱之為經濟衰退。而在 7月中 旬時I.M.F.就曾發布報告指出2008年的全球經濟成長率 為3.9%，明年則為3.9%，比今年首季4.5%的成長率下滑 了許多，

然而，有部分經濟學家認為I.M.F.的數字甚至還有 點太過樂觀了。美國銀行 (Bank of America)駐倫敦經 濟學家 Gilles Moec表示，"全球經濟是否會陷入衰退 ，這就像是一場與時間的賽跑。日本與歐洲原本都以為 不會受美國衰退的影響，但奇怪的是現在這兩個地區都 在為當初的大意付出代價。"

經濟學家 Gilles Moec解釋，自從美國爆發信貸危 機後，聯準會 (Fed)就開始急遽調降利息，一路從5.25% 降到2%，但同一時間別國的央行並沒有採用這麼激烈的 手段來刺激經濟。例如日本央行，自從1995年就開始維 持0.5%的利率水準，基本上已經沒有降息的空間了。而 英國與歐洲央行當時也選擇面對通膨的問題，而非搖搖 欲墜的經濟成長。

當然，事情還是有好的一面。經濟學家Gilles Moec 指出最近原油和其它商品等頻頻走跌，也多少給了年底 前經濟有可能復甦的希望。因為如果原油等商品持續下 跌，企業界將會開始產生信心，大幅降薪的次數減少， 讓一國之經濟體能夠成功躲掉最糟糕的狀況。

而且， IMF公布這篇全球經濟預估報告的時間點為 7月，恰巧是國際油價正處於高峰的時刻，因此也有可 能過低了一點。像 Bank of America自己對美國2008年 經濟成長的預估為3.2%，明年則為3%。

而回到問題的最源頭：美國，仍然是一個讓外界爭 辯不休的問題。第2季GDP呈現1.9%的成長幅度，在政府 祭出數十億美元的退稅支票後，這是個令人失望的數字 。

目前仍然看不出有好轉的跡象，就像 General Motors( GM(US) )執行長官Rick Wagoner在昨日接受採訪 時說得一樣："美國信貸市場目前看來還是很糟糕，至 於房地產市場，雖然看起來沒有惡化，但是顯然也沒有 在改善中。"

"全看油價的臉色了！"經濟學家 Gilles Moec說 道。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)