“券商屠夫”发狠话 中国证监会要清理害群之马(图)

5月15日，被舆论称为“券商屠夫”的中国证监会主席吴清发表演讲。（图片来源：PEDRO PARDO /Getty Images）

【看中国2024年5月16日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）5月15日，被舆论称为“券商屠夫”的中国证监会主席吴清发表演讲，称把害群之马坚决清出市场，同时明确程序化交易监管规定。此前有消息指，中国证监会倒查IPO（首次公开募股）企业十年财务数据。

吴清：把“僵尸企业”、害群之马坚决清出市场

据中国证监会网站5月15日发布的新闻稿，中国证监会主席吴清在2024年“5・15全国投资者保护宣传日”活动发表讲话称，将进一步推动提高上市公司品质，把“僵尸企业”、害群之马坚决清出市场。

吴清称，“投资者是市场之本，保护投资者、特别是中小投资者合法权益，是资本市场领域践行习近平.....具体体现。”

吴清表示，要牢牢把握中小投资者占绝大多数这个最大的市情，进一步推动提高上市公司品质，把“僵尸企业”、害群之马坚决清出市场。控股股东、实控人和董监高作为“关键少数”，必须挺在前面、扛起责任。

吴清还强调，欺诈发行、财务造假、内幕交易、操纵市场等违法犯罪行为是资本市场的毒瘤，证监会坚决落实监管“长牙带刺”、有棱有角的要求，一些标志性案例相继落地。

中国证监会倒查IPO十年

综合中国大陆媒体2月21日报道，据知情人士透露，“妖股”、业绩变脸、股价较发行价大跌的上市公司是检查重点；正处于IPO排队阶段、乃至已经撤回材料的企业同样在倒查范围之列。

“倒查之下，预计一些‘注水’成分大、长期虚增营业收入和净利润的企业将会被揪出重罚，相应中介机构估计也难逃处罚”，某券商投行人士告诉媒体。

面对IPO倒查，该人士表示，其一方面逐步展开自查，对于可能被问询的点提前准备解释话术；另一方面，日后做项目慎之再慎，以稳健为主，放弃激进式打法，减少美化包装。

其次，企业IPO撤回材料照查不误，上市失败仍然可以判为欺诈发行并给予大额罚款。有业内人士认为，此番倒查IPO财务数据，目的之一即为清退劣质企业。

中国证监会明确程序化交易监管规定

5月15日，中国证监会发布修订后的《证券市场程序化交易管理规定（试行）》（以下简称《管理规定》）。对证券市场程序化交易监管作出总体性、框架性制度安排，对程序化交易报告管理、交易监测及风险管理、信息系统管理、高频交易差异化管理等具体事项作了规定，并授权证券交易所细化业务规则和具体措施。

具体来看，《管理规定》共7章32条。在交易监控和风险管理方面，《管理规定》显示，证券交易所对程序化交易实行实时监测监控，对可能影响证券交易所系统安全或者交易秩序的异常交易行为予以重点监控，包括短时间内申报、撤单的笔数、频率达到一定标准等。证券公司应当与客户签订委托协议，加强客户程序化交易行为监控，配合证券交易所采取相关措施。

《管理规定》对高频交易作出了专门规定。高频交易是指短时间内申报、撤单的笔数或频率较高以及单日申报、撤单笔数较高的交易行为。目前，中国证券交易所对高频交易的筛选标准是每秒最高申报300笔以上，或者单日最高申报2万笔以上。从筛选结果看，高频交易账户数量总体不多，但交易金额较大，约占程序化交易额的60%。从境外市场情况看，高频交易一直是各国监管机构关注的重点。

据悉，《管理规定》10月8日正式实施，预留充分过渡期和市场准备时间。多家机构表示，下一步将按照规定要求主动优化投资策略，依法合规参与市场交易。

证券市场程序化交易，也就是市场常说的量化交易，是指通过计算机程序自动生成或者下达交易指令在证券交易所进行证券交易的行为。 程序化交易是信息技术进步与资本市场融合发展的产物，中国市场近年来发展较快，已成为证券市场重要的交易方式。

中国量化巨头灵均投资被处罚

此前在2月21日凌晨，中国量化巨头灵均投资发布公告，称对于被沪深交易所采取限制交易措施，公司坚决服从，对于产品交易中存在的问题，公司高度重视，内部进行了深刻反省和检讨。表示对限制措施坚决服从，坚持做多中国股市。

灵均投资是中国量化交易巨头，成立于2014年，外部客户资产管理规模据超600亿元（人民币，下同），与九坤、幻方、明汯并称为量化圈“新四大天王”。

中国深交所和上交所2月20日对量化巨头灵均投资做出买卖股票限制，并公开谴责。针对灵均投资的限制是中国官方为了平稳股市，针对量化交易的一次标志性事件。

灵均投资的公告称，2月19日，公司旗下管理产品全天整体净买入1.87亿元，但是当日开盘一分钟内买卖交易量较大，对于由此造成的负面影响，公司诚恳致歉。灵均投资长期看好并坚持做多中国股市，股票仓位始终坚持接近满仓状态。

公告还称，公司将深刻吸取教训，通过改进交易模型、严格把控交易进度、交易约束、控制交易节奏，确保在交易全过程中做到平滑交易、均衡交易，维护市场交易秩序，全力保障投资者合法权益。

据深交所和上交所公告，灵均投资在2月19日开盘后，名下多个证券账户通过计算机程序自动生成交易指令、短时间内集中大量下单，卖出深市股票合计13.72亿元，并在1分钟卖出沪市股票11.95亿元。

深交所称，灵均投资交易行为造成深证成指快速下挫，沪交所也公开谴责，称其影响正常交易秩序，对其作出交易限制。

(文章仅代表作者个人立场和观点)