曾经是顺风的红利如今成了包袱(图)
【看中国2023年12月15日讯】今年已进入最后一个月，正常经营的企业都在做明年的预算，部署明年的工作。
笔者认识的一家民企制造业是500强企业，今年的预算利润达成率预计为60%，明年的利润目标和今年原定目标一样。这意味着明年利润要比今年增长2/3。
问他定目标的依据是什么？这位企业家想了想，说：“为了凝聚方方面面的信心”。
问有多少把握？他回答：“过去能估计个七七八八，现在不确定性很大。但大家没有一个目标，可能连今年的利润也守不住。”
他们今年没有实现利润目标，主要因为市场需求不足。地方政府希望企业开足马力生产，但如果这样做，其实是在生产库存。他们目前的开工率还可以，有百分之七八十，周边最低的只有百分之三四十，有的产线甚至停了。
地方政府还希望他们加大投资。他们在服务业方面做了些投资，但对制造业扩张很谨慎，“现在的市场，产品每个月都在跌价，一投资就面临亏损”。
问了更多企业的情况。感觉制造业更卷，服务业复苏相对更明显。一般企业更卷，龙头企业优势更明显。
有新能源车企告诉说，他们两个月前就“防御性裁员”了，不是企业现金储备不够，是担心明年市场竞争更加白热化，所以要早做降本动作。
今年初，光伏组件价格约为每瓦1.8元，11月初国家能源集团的集中采购，竟然出现了每瓦0.971元的报价（不算运费）。有行业龙头表示，光伏组件跌到每瓦1元是非理性价格，这个价格下，全产业链都很难盈利。有色金属工业协会的硅业专家也说，按目前的技术标准，组件价格如果低于每瓦1.1元，企业就很难盈利。
房地产不景气的波及面依然很大，悲观预期仍在发酵。据克而瑞统计，百强房企前三季度实现销售操盘金额41567.4亿元，同比降低11%。有家居业上市公司表示，很担心2024年的新开工、新房销售、竣工数据等数据继续下滑，这样整个行业的增长预期都会受到压制。
钢铁和房地产强相关。中国钢铁工业协会数据显示，今年前三季度协会重点统计钢铁企业的营业收入为4.66万亿元，同比下降1.74%；利润总额621亿元，同比下降34.11%，平均利润率仅为1.33%。
服务业的数据则相对好看不少。根据品橙旅游发布的数据，A股54家文化旅游相关公司，今年第三季度有46家营收同比实现增长，43家企业实现盈利。其中景区类公司13家盈利2家亏损，航空机场类12家公司全部盈利。在海外上市的携程和华住，业绩都非常好。
消费品行业总体稳定，强者恒强。从饮品看，今年前三季度，贵州茅台归属于上市公司股东的净利润同比增长19.09%，青岛啤酒归属于上市公司股东的净利润同比增长15.02%，伊利股份归母净利润同比增长16.36%。农夫山泉上半年归母净利润同比增长25.3%。
从白电看，前三季度，美的、海尔智家、格力的净利润同比分别增长13.27%、12.71%、9.77%。
“新三样”龙头的表现异常抢眼。比亚迪前三季度归母净利润同比增长129.47%，宁德时代归母净利润增长77%。车企表现总体良好，据《证券日报》记者不完全统计，前三季度沪深两市22家汽车整车上市公司总营收同比增长20.9%，合计实现净利润同比增长39.5%。
似乎可以得出一个结论，现在和动的东西（车）相关联的行业，日子要大大好于和不动的东西（房地产）相关联的行业。
的确是行行都在卷。要么是龙头冠军，要么是专精特新，要么有高性价比，要么有极致体验，要么护城河足够深，要么有新技术路线或新商业模式，否则日子都很难。
即使是行业领军企业，如果负债过高，过去几年产能扩张过猛，导致目前开工率不足，风险也很大。
我们曾经有过高歌猛进、春风拂面、满眼风口的阶段，那是顺风期，增量期，但顺风期养成的习惯、路子往往也会成为后来的包袱。从竞争强度看，现在是逆风期，本质原因是需求不足，导致供给侧内卷加剧，但逆风也意味着更大的磨砺，就像冬泳一样。日本作家村上春树曾说，不想跑步，才更要跑步。和自己的惰性做斗争，先斗赢自己，才是战胜对手的前提。
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